Đồng bảng Anh bắt đầu nửa cuối năm trên nền tảng vững chắc, giữ vững vị trí so với đối thủ Mỹ của mình.
Tính đến cuối tháng Sáu, cặp GBP/USD đã tăng hơn 2%.
Trong tháng Bảy, đồng bảng đã mất một số sức ép tích cực, vì các nhà giao dịch đang suy nghĩ về việc liệu ảnh hưởng tích cực từ việc tăng lãi suất dự kiến có kết thúc đối với đồng bảng Anh hay không.
Một tháng trước, dự đoán rằng lãi suất tại Vương quốc Anh sẽ đạt đỉnh ở mức khoảng 5,3% vào cuối năm nay, và việc giảm lãi suất lần đầu tiên sẽ diễn ra trong vài tháng sau đó. Các nhà đầu tư hiện không kỳ vọng sẽ có sự giảm lãi suất cho tới tháng Năm của năm sau.
Thị trường tiền tệ đánh giá lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ đạt đỉnh vào tháng ba năm 2024 và đạt 6,28%.
Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất một nửa tại cuộc họp hai tuần trước, nâng lên 5%, và các nhà giao dịch kỳ vọng rằng họ sẽ thực hiện việc tăng lãi suất tương tự trong cuộc họp vào ngày 3 tháng Tám.
Đồng bảng Anh đã trở thành đồng tiền hiệu quả nhất trong nửa đầu năm 2023, tăng khoảng 5% so với đô la.
Sự tăng giá của đồng bảng được thúc đẩy bởi các chỉ số kinh tế của Vương quốc Anh vượt quá dự đoán và việc tăng lãi suất của Ngân hàng Anh.
"Chúng tôi tin rằng đồng bảng Anh sẽ lại cho thấy kết quả tốt hơn, vì lãi suất thực tế tại Vương quốc Anh dự kiến sẽ tăng," Goldman Sachs nói.
Các chuyên gia Barclays tiếp tục duy trì tâm lý tích cực đối với triển vọng của GBP. Họ cho rằng việc tăng lãi suất tiếp tục ở Vương quốc Anh sẽ hỗ trợ nhu cầu của nhà đầu tư toàn cầu vào tài sản Anh.
Lợi suất của trái phiếu hai năm của Vương quốc Anh vẫn là một đề xuất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế tham lam lợi nhuận, vì nó duy trì ở mức gần cao nhất từ năm 2008, trong khi các nhà giao dịch đặt cược vào việc tăng giá trị nợ tại quốc gia này.
"Tỉ lệ sinh lời của trái phiếu nợ công Anh có kỳ hạn 2 năm đã tăng lên 150 điểm cơ bản trong hai tháng gần đây. Điều này giải thích tại sao bảng Anh đã trở thành đồng tiền đạt lợi nhuận cao nhất trong nhóm G10 trong nửa đầu năm", chuyên gia của MUFG nhận định.
Đồng thời, các nhà chuyên môn cũng chỉ ra những tín hiệu đáng báo động làm mờ đi triển vọng của GBP.
"Đường cong sinh lợi suất của các trái phiếu nợ công Anh có kỳ hạn từ 2 đến 10 năm đã đảo ngược một cách nhanh chóng trong thời gian gần đây, và đây là dấu hiệu mạnh mẽ nhất cho thấy các nhà đầu tư hiện tại, lần đầu tiên trong chu kỳ siết chặt tiền tệ này, cho rằng Ngân hàng Anh đang hành động một cách đủ quyết liệt để đánh đổ tăng trưởng kinh tế và có thể làm giảm lạm phát", MUFG cho biết.
Ngoài ra, vị thế thị trường đối với bảng Anh trông quá căng, và theo nhận định của các nhà phân tích của Rabobank, đồng bảng Anh khó có thể vượt qua những mức tăng gần đây."
The number of "longs" on the British currency held by speculators increased by 5,000 to 52,000, according to the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) data for the last week of June.
Therefore, net long positions on the pound are currently at their highest level since July 2014, that is, since before the fateful Brexit vote.
"Stretched market positions on the pound indicate that it may be vulnerable to profit-taking," warn economists at Credit Agricole.
"There is also a significant probability that the Bank of England may disappoint market participants who expect the regulator to raise rates at each of the remaining meetings until the end of the year. This will lead to investors starting to close long positions on the British currency," they added.
Chứng kiến nhiều lần trong năm ngoái, việc tăng lãi suất của Ngân hàng Anh không luôn dẫn đến sự tăng trưởng của đồng bảng Anh, các chuyên gia của Rabobank cho biết.
"Bình luận về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Anh, theo quan điểm của chúng tôi, tăng trưởng của đồng bảng Anh sẽ bị hạn chế do lo ngại rằng chính sách tiền tệ được thắt chặt sẽ làm trở ngại cho nền kinh tế Anh", họ nói.
Rabobank dự đoán rằng Anh sẽ có tăng trưởng kinh tế yếu và lạm phát cao, kết hợp với nợ công cao và lo ngại về tăng trưởng đầu tư trong những tháng tới.
"Tuy nhiên, việc giảm điều chỉnh thâm hụt số dư thương mại của Anh sẽ đảm bảo cho đồng bảng có một số sự bảo vệ, có nghĩa là biến động tiềm năng của đồng bảng sẽ ít hơn khi lo ngại về suy thoái tăng cao", các nhà chiến lược của ngân hàng nhận xét.
Họ cho rằng cặp GBP/USD sẽ gặp khó khăn để vượt qua đỉnh cao gần đây và dự đoán rằng nó sẽ kết thúc nửa cuối năm với mức giảm khoảng 1,2200.
Vào thứ Hai, tỷ giá bảng Anh so với đô la đã giảm xuống mức thấp nhất địa phương xung quanh 1,2660 sau khi thông tin cho biết chỉ số Thu Mua Quản lý (PMI) của ngành công nghiệp chế biến Anh đã giảm xuống 46,5 điểm từ 47,1 điểm vào tháng 5.
Giá trị chỉ số đã trở thành mức thấp nhất trong năm nay và một trong những mức yếu nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008-2009.
Điều này gây ra một số lo ngại rằng việc tăng lãi suất của Ngân hàng Anh có thể làm chậm lại nền kinh tế Anh.
Tuy nhiên, vào giờ giao dịch Mỹ, cặp GBP/USD đã phục hồi gần hết mất mát hàng ngày sau khi có tin cho biết hoạt động kinh doanh trong ngành công nghiệp sản xuất Hoa Kỳ tiếp tục suy giảm vào tháng 6.
Vào tháng 6 vừa qua, Viện Quản lý Cung ứng ISM cho biết chỉ số PMI theo dõi của họ cho ngành sản xuất ở Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng, giảm xuống 46 điểm so với 46,9 điểm vào tháng trước và thấp hơn dự báo tăng lên 47,2 điểm.
Dữ liệu này đã tạo ra nghi ngờ về khả năng kinh tế Hoa Kỳ tránh được "sự suy yếu mạnh mẽ" nếu lãi suất tiếp tục tăng trong nước.
Do đó, đồng đô la đã buộc phải rút lui và cặp GBP/USD đã hoàn thành ngày làm việc đầu tiên trong tuần gần như không thay đổi, xung quanh mức 1,2695.
Vào thứ Ba, cặp tiền này dao động trong khoảng 50 điểm. Nó rõ ràng thiếu động lực mới, đặc biệt khi không có dữ liệu quan trọng về Anh và trong bối cảnh kỷ niệm Ngày Độc lập ở Hoa Kỳ.
Kết thúc phiên giao dịch hôm qua, đồng bảng Anh đã tăng khoảng 0,08% so với đô la và đóng cửa ở mức khoảng $1,2705.
Vào thứ Tư, cặp GBP/USD đang duy trì ở mức 1,2700 sau một sự tăng nhẹ vào ngày thứ Ba.
Dữ liệu mới được công bố hôm nay cho thấy tăng trưởng trong lĩnh vực tư nhân của Vương quốc Anh đã giảm mạnh trong tháng trước do lãi suất ngân hàng Anh tăng cao gây áp lực lên nhu cầu.
The S&P Global report states that the country's services purchasing managers' index decreased to 53.7 points in June from 55.2 points in May.
These figures were in line with the preliminary estimate and did not elicit a significant market reaction.
However, if there is further weakening of business activity data in the UK in the coming months, traders may be convinced that a Bank of England rate hike will push the country into a recession later this year, especially after the economy grew by only 0.1% in the three months leading up to the end of April.
Meanwhile, details from the ISM Manufacturing Purchasing Managers' Index report for June in the US showed that the data was not as negative as initially anticipated. In particular, the sub-index for new production orders rose from 42.6 to 45.6 points.
Investors may refrain from betting on further strengthening of the pound against the dollar if the US economy demonstrates resilience even in the face of tighter monetary policy by the Federal Reserve.
Vào Thứ Năm, những người tham gia thị trường đang chờ đợi phát hành biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang từ tháng Sáu, trong đó họ hy vọng tìm ra những gợi ý về ý định tiếp theo của Ngân hàng Trung ương.
Tuy nhiên, khi xem xét việc ý kiến của các thành viên FOMC đã được phản ánh trong biểu đồ chấm chấm và Chủ tịch Fed Jerome Powell đã lặp lại tuần trước rằng đa số đáng kể các chính trị gia dự kiến sẽ phải tăng lãi suất ít nhất hai lần nữa vào cuối năm, tài liệu thật khó có thể đem lại bất kỳ bất ngờ nào.
Do đó, sau khi phát hành biên bản, tâm điểm sẽ nhanh chóng chuyển sang báo cáo về thị trường lao động Mỹ trong tháng Sáu.
Nhiều chuyên gia dự đoán việc duy trì tốc độ tăng trưởng việc làm cao trong nước.
Dự kiến rằng trong tháng trước, nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 200 ngàn việc làm so với con số 339 ngàn trong tháng Năm, và tỷ lệ thất nghiệp sẽ duy trì ở mức 3,7%.
Nếu các con số thực sự sẽ chứng minh các dự đoán, điều này sẽ cho thấy tiếp tục có không gian để tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) và sẽ khiến nhà giao dịch từ bỏ mong đợi rằng việc tăng lãi suất trong tháng 7 có thể là lần cuối cùng.
Điều này sẽ giúp cho đô la thoát khỏi sự nghi ngờ về tính hợp lý của việc tăng lãi suất nhiều hơn một lần tại Mỹ.
Kết quả là cặp đô la Anh/đô la Mỹ có nguy cơ bị áp lực.
Sự cầu hỏi về bảng Anh cũng có thể bị hạn chế bởi bình luận của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Anh, Andrew Bailey, người dự kiến sẽ có bài phát biểu vào thứ Sáu.
Tuần trước, ông tuyên bố rằng các tham gia thị trường có thể sai, khi mong đợi việc tăng lãi suất tiếp theo sau sự tăng trưởng mới đây của mức lương và sự phục hồi của lạm phát cơ bản tại Vương quốc Anh.
"Trong cuộc họp cuối cùng, chúng tôi đã tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản, vì chúng tôi đã phải thực hiện những biện pháp quyết đoán. Tuy nhiên, bây giờ chúng tôi sẽ chờ đợi bằng chứng tiếp theo", - E. Bailey cho biết.
Nếu vào thứ sáu ông phát biểu theo cách tương tự, đồng bảng sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút người mua.
Xu hướng tăng GBP/USD đang mất đà, theo các chuyên gia Credit Suisse. Họ cảnh báo các nhà đầu tư không nên theo đuổi đồng bảng mạnh mẽ.
"Mặc dù GBP/USD đã phá vỡ sự kháng cự quan trọng dưới hình thức xu hướng giảm từ tháng 6 năm 2021, sự di chuyển đến mức cao mới không được xác nhận bởi động lượng tuần RSI và chúng tôi cảnh báo nhà đầu tư không nên theo đuổi sự tăng trưởng tiếp theo của cặp tiền tệ này. Chúng tôi không loại trừ khả năng thử nghiệm mức tối thiểu của GBP/USD trong khoảng 1,2973-1,3000 vào tháng 3-4 năm 2022, nhưng trong trường hợp này, chúng tôi dự đoán xu hướng giảm sẽ dừng lại ở các mức này", - các chuyên gia của Credit Suisse nhấn mạnh.
"Mặt khác, sự hỗ trợ hiện có ở vùng kháng cự đã bị phá vỡ và trung bình di chuyển 55 ngày tại 1,2580-1,2530. Theo lý thuyết, sự giảm này nên dừng lại ở đây. Tuy nhiên, phá vỡ khu vực này sẽ có nghĩa là gia tăng đà giảm và đưa vào trò chơi sự hỗ trợ tiếp theo tại mức 1,2310", - họ thêm.