EUR/USD. Euro will continue to retreat if Christine Lagarde does not instill confidence in it

Vào thứ hai, đồng Greenback cố gắng tăng đôi chút sau sự tăng nhẹ của tuần trước, trong khi đồng Euro cố gắng thoát khỏi áp lực giảm.

Sau một tuần giao dịch, đồng Greenback đã tăng gần 0,6%, trong khi cặp EUR/USD giảm khoảng 40 điểm, chốt phiên gần dưới mức 1,0900.

Một tuần đối lập với đồng EUR/USD

Trong nửa đầu tuần trước, đồng Euro đã thành công trong việc nặng hạt đảo ngược sự cân bằng trên thị trường nhờ vào lời phát biểu cứng rắn của các đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Trong đó, Tổng thống Bundesbank Joachim Nagel đã tuyên bố rằng lãi suất trên khu vực đồng Euro chưa đạt đỉnh cao.

"Với tôi, lạm phát giống như một con thú tham lam và chúng tôi thực sự phải chiến đấu với con thú tham lam rất đói. Là những chiến binh chống lạm phát, chúng tôi phải rất kiên trì, bởi lạm phát rất kiên trì", ông nhấn mạnh.

"Giải quyết vấn đề lạm phát đòi hỏi những hành động đầy năng lượng và sự kiên trì", Nagel cho biết thêm.

Ông cho rằng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ không kết thúc cho đến kỳ nghỉ hè, báo hiệu rằng có thể sẽ có thêm một lần tăng lãi suất vào tháng 9.

Bà Isabel Schnabel, thành viên Hội đồng Quản trị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), cho rằng ngân hàng cần tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi nhìn thấy bằng chứng thuyết phục rằng sự thay đổi trong lạm phát cơ bản phù hợp với việc đưa tổng lạm phát trở lại mức 2%.

"Có nguy cơ giá có thể tiếp tục ổn định vì có nguy cơ tăng lương có thể tăng giá, kích hoạt một vòng xoáy tăng lương và giá khó vượt qua", bà nhấn mạnh.

Peter Kazimir, chủ tịch Ngân hàng Trung ương Slovakia, cho rằng ECB cần tăng lãi suất trở lại vào tháng 7.

The risks of inflation remain significant, and too quick cessation of rate hikes poses a much greater risk than excessive policy tightening," said Peter Kazimir.

"Regarding September, I look forward to analyzing the cumulative impact of ECB measures already taken," Kazimir said.

Member of the ECB Governing Council Gediminas Šimkus joined the 'hawkish' chorus.

He said the European regulator may continue to raise interest rates in September, given the stable nature of inflation.

"We need to ensure that we are fulfilling our mandate of achieving the target inflation rate of 2%. That is why I would not be surprised by a rate hike in September," said G. Šimkus.

Trong khi các nhà quản trị ngân hàng trung ương Châu Âu phát biểu với ngôn từ khá khắt khe, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại sử dụng ngôn từ khá nhẹ nhàng.

Chẳng hạn, Chủ tịch Ngành Ngân hàng Liên bang Atlanta, Rafaël Bostik, đã bày tỏ sự nghi ngờ về việc cần phải tiếp tục tăng lãi suất tại Mỹ.

Theo ông, Cục dự trữ Liên bang đang rủi ro làm kiệt quệ nền kinh tế một cách vô ích.

"Kịch bản cơ bản của tôi là chúng ta nên giữ ở mức hiện tại đến cuối năm nay", ông R.Bostik tuyên bố.

Chủ tịch Ngân hàng Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang cần phải phân tích kỹ hơn tình hình kinh tế tại Mỹ và động thái của lạm phát trước khi quyết định liệu có nên tiếp tục bắt đầu tăng lãi suất sau gói nghỉ giữa tháng sáu.

"Tôi vẫn chưa biết quyết định của mình về lãi suất tại cuộc họp tới", ông nói.

Sự khác biệt trong những phát ngôn của những người quản lý ngân hàng trung ương trên hai bờ Đại Tây Dương đã không cho phép đồng đô-la vượt mặt đối thủ châu Âu của nó.

Vào hai ngày đầu tuần và nửa đầu ngày thứ tư, cặp EUR/USD dao động trong một khoảng hẹp, dao động trong phạm vi từ 40-45 điểm.

Tuy nhiên, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Mỹ Jerome Powell đã giúp cho đồng euro lên đỉnh khi ông phát biểu báo cáo nửa năm về chính sách tiền tệ tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện Quốc hội.

Ông nói rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ cần tăng lãi suất thêm vài lần vào cuối năm nay, nhưng cũng nhấn mạnh rằng quyết định của FED sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế.

Vì vậy, các nhà đầu tư đã bày tỏ sự nghi ngờ vào việc FOMC có thể thực hiện thêm hai lần tăng lãi suất trong năm nay như đã đề cập trong đồ thị chấm điểm mới nhất của FED được công bố trong cuộc họp vào ngày 13-14 tháng 6.

Đáp lại bài phát biểu không rõ ràng của J. Powell là sự bán ra đồng USD. Vào ngày thứ tư, USD giảm giá trên tất cả các hướng, khiến cho cặp EUR/USD tăng lên hơn 0,6%, lên trên mức 1,0980.

USD đang hồi phục sức mạnh

Vào ngày thứ Năm đô la đã trở lại tấn công trên nền tảng tâm trạng xấu đi trên thị trường.

Làn sóng tăng lãi suất từ các ngân hàng trung ương của các quốc gia khác nhau đã tăng sự lo ngại rằng chính sách tiền tệ quá quyết liệt có thể gây ra suy thoái trong nền kinh tế toàn cầu.

Điều này đã giúp đỡ cho đô la và gây thiệt hại cho euro, một đồng tiền được coi là rủi ro hơn.

"Sự lo lắng về triển vọng toàn cầu đã tác động tiêu cực đến tinh thần mạo hiểm và đô la đã tận dụng được điều đó" - CIBC Capital Markets đã nói.

Theo những lời của họ, USD cũng có thể được hỗ trợ bởi luồng tiền mật độ hơn khi kết thúc tháng và kết thúc quý.

"Đô la đã phục hồi trở lại mặc dù đã gặp những bất ngờ về "yến ăn" ở các quốc gia khác" - Chuyên gia của ING nhấn mạnh.

"Những nhận xét của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ Jerome Powell đã trở thành dấu hiệu cảnh báo chống lại việc quá sớm chuyển sang xu hướng giảm giá đô la" - Họ đã thêm.

Trong bài phát biểu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang cho biết Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất một cách cẩn trọng, nhưng loại bỏ khả năng giảm lãi suất trong tương lai gần.

Trước đó, đồng Euro được hưởng lợi từ dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7 và thực hiện bước tương tự vào tháng 10, dẫn đến việc tăng lãi suất trong khu vực Euro lên 4%.

Tuy nhiên, vào ngày thứ năm, lo ngại về việc chính sách tiền tệ gắt gao tại các nền kinh tế lớn có thể dẫn đến sự suy giảm của nền kinh tế toàn cầu đã gia tăng.

Điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn, giúp đồng đô la phục hồi từ những mất mát gần đây và đẩy giá cặp EUR / USD giảm xuống khu vực 1,0950.

Vào ngày thứ sáu, đồng greenback tiếp tục giữ vị trí hàng đầu, trong khi đồng Euro không thể tìm được người mua do dữ liệu về hoạt động kinh doanh yếu của hai bên đại dương tiếp tục làm suy yếu tâm lý đầu tư rủi ro.

The S&P Global data shows that in June the composite Purchasing Managers' Index (PMI) in the Eurozone fell to a five-month low of 50.3, compared to the expected 52.5 and the previous reading of 52.8.

This has heightened concerns about economic problems in the currency bloc, related to the growth of borrowing costs in the region, and forced the EUR/USD pair to slide down.

The euro's exchange rate against the dollar fell to a weekly low in the $1.0850 area after disappointing PMI data in the Eurozone was released.

"The significant weakening of the euro in response to weak PMI indices in the Eurozone shows that, despite the strengthening of the euro after the Fed and ECB meetings, the market is still not fully confident that the ECB, known for its large camp of "doves," will turn into a collective "hawk" in the face of an increasingly challenging economic situation," Commerzbank experts said.

Cặp EUR / USD đã chịu các phục hồi nhẹ sau khi S&P Global cho biết hoạt động kinh doanh tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào tháng 6, bởi vì tăng trưởng dịch vụ lần đầu tiên trong năm nay đã chậm lại, và sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất đã sâu hơn.

Chỉ số PMI tổng hợp của đất nước giảm xuống 53 điểm so với dự báo là 54,4 điểm và 54,3 điểm một tháng trước.

Các dữ liệu này làm cho các nhà đầu tư cân nhắc xem liệu FOMC có tiếp tục siết chính sách sau pause của tháng 6 hay không, điều này giới hạn sự tăng của đô la và giúp đô la chịu sụt giảm hàng ngày và giúp đồng euro giảm thiểu mất mát trong ngày.

Tuy nhiên, cặp EUR / USD đã đóng cửa ở mức tiêu cực vào thứ sáu, giảm khoảng 60 điểm so với mức đóng cửa trước đó ở mức 1,0955.

Chờ đợi thông tin mới từ Christine Lagarde về đồng euro

Vào đầu tuần mới, nhu cầu mua đô la như một "bến bờ yên tĩnh" vẫn đang được giữ nguyên, và đồng euro vẫn gặp khó khăn trong việc thu hút người mua.

Vào thứ Hai, cặp tiền EUR/USD có giá dao động trong khoảng 1,0890–1,0920.

"Những biến động giữa sức mạnh và sự yếu kém của USD hoàn toàn có thể tiếp tục trong tương lai. Chúng ta đang ở giai đoạn chu kỳ siết chính sách tiền tệ, khi việc xác định mức độ cần thiết của việc siết chặt tiếp tục trở nên khó khăn hơn, do đó các ngân hàng trung ương và thị trường sẽ trở nên nhạy cảm hơn đối với các dữ liệu kinh tế đầu vào", - các nhà phân tích của MUFG Bank nhận xét.

Theo họ, sự tăng trưởng của đô la có thể bị xóa bỏ nếu các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ được hỗ trợ bằng các lý do cho rằng FOMC sẽ tiếp tục tạm dừng chính sách tiền tệ được siết chặt.

"Dự báo của chúng tôi về EUR / USD cho quý ba là 1,1300, phản ánh quan điểm của chúng tôi về sự đảo chiều trong dữ liệu của Hoa Kỳ, sẽ tăng đáng kể lo ngại về suy thoái tại đất nước này và làm tăng mong đợi về việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay", - các chiến lược gia của MUFG Bank nói.

"Tuy nhiên, kịch bản này sẽ xảy ra chỉ đối với trường hợp chúng ta không gặp phải sự suy giảm kinh tế ngoài Hoa Kỳ", - họ cảnh báo.

"Chúng tôi cho rằng, sự tăng trưởng của nền kinh tế thế giới có thể vẫn không ổn định, đưa đồng USD được hỗ trợ trong tương lai gần. Trong khoảng thời gian này, những bất định có thể làm suy yếu thêm vị thế của euro", - họ nói tại ngân hàng.

Các số liệu được công bố vào thứ hai cho thấy chỉ số khí hậu kinh doanh của Đức từ IFO giảm xuống 88,5 điểm vào tháng Sáu từ 91,5 điểm vào tháng Năm.

Bình luận về các số liệu này, đại diện của IFO cho biết, khả năng kinh tế Đức lại suy thoái trong Quý hai đã tăng lên.

Sự suy yếu triển vọng kinh tế ở vùng đồng euro làm giá trị của đồng tiền này giảm đi, bởi lòng tin rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể đặt dấu hỏi về sự cần thiết của việc tăng lãi suất sau tháng 7.

"Bất kỳ thay đổi nào trong chính sách "chim ưng" hiện nay của ECB sau những dữ liệu tiên lượng kém từ chỉ số PMI tại khu vực đồng euro trong tuần trước sẽ gây tổn thất cho đồng tiền euro. Tiềm năng tăng trưởng của đồng tiền chỉ có giới hạn và mô hình giao dịch ngắn hạn của nó vẫn còn yếu, điều này không loại trừ việc đồng tiền này sẽ tiếp tục giảm giá nếu không có sự phục hồi mạnh mẽ hơn (ít nhất là trên mức 1,0950 USD)", các chuyên gia của Scotiabank nhận xét.

Ngày mai sẽ diễn ra cuộc hội thảo hàng năm của ECB về các ngân hàng trung ương tại Sintra.

Hôm nay, Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có bài phát biểu chào mừng, và vào thứ Tư sẽ tham gia vào buổi thảo luận nhóm về chính sách tiền tệ.

Đồng euro có nguy cơ gặp áp lực bán ra nếu Chủ tịch ECB bày tỏ lo ngại về triển vọng kinh tế khu vực đồng euro và không cam kết tăng lãi suất sau cuộc họp vào tháng 7.

Trong khi đó, bất kỳ sự xác nhận nào về sự quyết tâm của C. Lagarde sẽ làm tăng tính quan trọng của dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng cơ bản của khu vực euro trong tháng 6, dữ liệu này sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Theo dự báo, CPI cơ bản sẽ tăng 5,5% so với 5,3% trong tháng trước.

Điều này sẽ có những hậu quả không định hướng cho cặp tiền tệ EUR/USD và sẽ đặt ECB vào tình thế khó khăn, khi mà lạm phát ổn định nhưng tăng trưởng kinh tế yếu hơn, như được cho bởi các chỉ số PMI vào tuần trước.

Sự không thể của giai đoạn tăng sub EUR/USD trở lại vùng đỉnh hàng tháng, ghi nhận ngày 22 tháng Sáu ở mức khoảng 1,1010, sẽ mở ra cánh cửa cho sự trở lại các mức tối thiểu hàng tuần đạt được vào ngày 23 tháng Sáu ở mức khoảng 1,0850 và mức độ tròn 1,0800.

Ngược lại, sự tăng trưởng mạnh mẽ trên 1,1000 sẽ giảm áp lực của các "gấu" và đưa các mức 1,1050 và 1,1100 vào trò chơi.