Tiền tệ Anh đang phải đối mặt với sự biến động nghiêm trọng trước cuộc họp của Ngân hàng Anh về lãi suất chính. Đồng bảng đang cố gắng giữ xu hướng tăng nhưng không phải lúc nào cũng thành công. Các chuyên gia kỳ vọng giá trị của đồng bảng sẽ phục hồi trong tương lai ngắn hạn, nhưng quyết định cuối cùng vẫn tiếp tục thuộc về người điều hành.
Theo ý kiến của các nhà phân tích, để đảm bảo sự tăng trưởng tiếp tục của đồng tiền Anh cần phải có Ngân hàng Anh tăng lãi suất chính 50 điểm cơ bản. Các chuyên gia cho rằng quyết định như vậy sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế quốc gia. Theo dữ liệu hiện tại, tỷ lệ lạm phát cơ bản tại Vương quốc Anh đã đạt mức kỷ lục và chỉ số giá tiêu dùng chung đã vượt qua dự báo của các chuyên gia trong suốt 4 tháng liên tiếp. Các nhà đầu tư lo ngại rằng người điều hành chưa hoàn toàn nhận thức được sự nghiêm trọng của lạm phát tăng trong kinh tế Vương quốc Anh, do đó họ chậm trong việc gia tăng mức độ chặt chẽ của Chính sách tiền tệ.
Trong bối cảnh đó, đồng bảng Anh đã giảm đáng kể. Vào thứ năm, ngày 22 tháng 6, cặp GBP/USD giao dịch ở mức 1,2745, cố gắng để đạt được xu hướng tăng. Tuy nhiên, tình hình hiện tại không rõ ràng. Theo phân tích kỹ thuật, cặp tiền này với khả năng lớn sẽ tiếp tục giảm. Giá mục tiêu hấp dẫn cho người bán đồng bảng Anh là dải giá 1,2580-1,2620. Đây là nơi mà đường trendline tăng và đường cũ từng là mức kháng cự, hiện đang là mức hỗ trợ.
The upcoming increase of the Bank of England's interest rate by 50 bps is expected to accelerate the stabilization of the economy, according to analysts. Moreover, such a decision will pave the way for reducing inflation expectations and achieving the target inflation rate of 2%. According to John Hardy, a currency strategist at Saxo Bank, a slight rate hike of 25 bps is destructive for the pound. "To surpass market expectations, the Bank of England will need to raise rates by 50 bps and provide 'hawkish' recommendations to support the sterling," said J. Hardy.
Market participants estimate that there is a 60% chance of a rate hike of only 25 bps, while a 50 bps hike is 40% likely. However, in this case, the majority may be wrong. According to other studies, the probability of a regulator's 50 bps rate hike reaches 50%. As a result, on the eve of the Bank of England meeting, market participants' voices are almost evenly distributed.
Trong tình hình phức tạp này, các nhà kinh tế của TD Securities đề xuất ba kịch bản, theo đó nhà điều hành sẽ hành động. Ngoài ra, các nhà phân tích đánh giá hậu quả của các quyết định đó đối với cặp GBP/USD.
1) Tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản và các tuyên bố "chim ưng" của nhà điều hành
Việc tăng lãi suất cơ bản lên 50 điểm cơ bản và các bình luận "chim ưng" của Ngân hàng Anh cho thấy rằng việc siết chặt chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục. Trong tương lai, ưu tiên của nhà điều hành sẽ là chiến đấu chống lại lạm phát tăng chóng mặt. Trong bối cảnh này, cặp GBP/USD sẽ tăng 1,20%.
2) Kịch bản cơ bản (tăng 25 điểm cơ bản trên nền tảng tâm trạng "chim ưng" của Ngân hàng Anh)
Với việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản và các tuyên bố "chim ưng" của nhà điều hành, các nhà quản lý tiền tệ sẽ tiếp tục chính sách tiền tệ hiện tại. Nên lưu ý rằng hiện tại Ngân hàng Anh lo ngại về các dữ liệu kinh tế mạnh từ Vương quốc Anh và sự giảm chậm của lạm phát. Đối với cặp GBP/USD, điều này có nghĩa là +0,50%.
3) Tăng lãi suất "Đồng cỏ" 25 điểm cơ bản và thiết lập cùng tư duy tương tự của điều chỉnh nơi điều tiết
Việc tăng lãi suất nhẹ (25 điểm cơ bản) cho phép Ngân hàng Anh để lại không gian để dịch chuyển. Nếu có bằng chứng của sức ép lạm phát ổn định, nhà điều hành sẽ cần phải cứng rắn hơn về chính sách tiền tệ. Trong kịch bản này, không có chỗ cho những mong đợi của mảnh "chim ưng" về tỷ lệ lãi suất, mà chúng được xây dựng vào báo giá thị trường. Trong tình huống tương tự, cặp tiền tệ GBP/USD sẽ giảm 0,25%.
Các chuyên gia chiến lược tiền tệ của BMO Capital Markets đồng ý với điều này và xem xét hai kịch bản mà Ngân hàng Anh đang đối diện. Kịch bản đầu tiên đề xuất "thắt chặt chính sách tiền tệ cẩn thận hơn, nghĩa là tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Trong quá trình này, lạm phát và mức lương và giá cả tăng dần sẽ giảm. Đối với đồng bảng, đây là một kịch bản tiêu cực, cảnh báo các chuyên gia. Kịch bản thứ hai tập trung vào việc tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản và bao gồm cường độ "chim ưng" mạnh từ phía Ngân hàng Anh. Đối với đồng bảng, đây là kịch bản thuận lợi nhất.
Nếu mức tăng lãi suất của Ngân hàng Anh thấp hơn mong đợi là 50 điểm cơ bản, đồng bảng sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn. Trong trường hợp này, chuyên gia dự đoán đồng bảng sẽ giảm giá trị do tình trạng tài chính xấu đi. Chiến lược đầu tư ngoại tệ của Crеdit Agricole cũng cảnh báo về phản ứng tiêu cực của GBP nếu Ngân hàng Anh lựa chọn sai hướng. "Vào năm 2023, đồng bảng vẫn giữ vị trí là loại tiền tệ hiệu quả nhất của G10, bởi vì các nhà đầu tư cho rằng Ngân hàng Anh là ngân hàng trung ương most "yêu chim" nhất", Crеdit Agricole nhấn mạnh.
Đa số các nhà phân tích và các nhà đầu tư trên thị trường mong đợi lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ tăng 50 điểm cơ bản, coi việc đưa ra quyết định này là cần thiết. Chiến lược đầu tư ngoại tệ của MUFG đưa ra các lý do để chủ trương này là hợp lý, dựa trên chỉ số lạm phát mà "kích thước của nó khiến ai cũng sợ hãi". Ngân hàng này cho rằng, lời tuyên bố quyết liệt của cơ quan quản lý sẽ củng cố vị thế của đồng bảng trong dài hạn và giúp ổn định kinh tế.
Trong kết cục, Ngân hàng Anh phải đưa ra quyết định khó khăn, đánh giá tất cả các yếu tố trước khi quyết định. Trong khi đó, thị trường ngoại hối vẫn đang trong trạng thái treo, không biết đồng bảng sẽ hoạt động như thế nào trong bối cảnh hiện tại. Tình trạng biến động ngày càng gia tăng, nhưng cơ hội tăng lãi suất chính của đồng bảng cũng tăng lên 50 điểm cơ bản, vì điều này sẽ mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng bảng.