USD/JPY: Tất cả đường đến đỉnh cao

Cặp USD/JPY tiếp tục kiểm tra các đỉnh mới. Hôm qua, tiền tệ hàng đầu đã tăng lên mức cao trong vòng 7 tháng, lên đến 141,82 sau khi các nhà chính trị viên Nhật Bản phát biểu về đồng yên trước khi giảm sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tại Hội nghị Quốc hội Hoa Kỳ. Vậy Jerome Powell nói gì và tại sao hầu hết các chuyên gia vẫn tin rằng cặp tiền tệ USD / JPY sẽ tiếp tục tăng?

Trước hết, chúng ta hãy tìm hiểu những gì đã gây ra sự bùng nổ mới nhất của đô la so với đồng yên. Các nguyên nhân quan trọng là biên bản cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 4 đã được công bố và những nhận xét hơi lạc quan của BOJ.

Biên bản của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã cho thấy quyết định giữ các lãi suất cực thấp trong tháng 4 đã được thông qua một cách nhất trí. Tất cả 9 thành viên Hội đồng quản trị đều ủng hộ việc tiếp tục chính sách siêu dễ dàng để đạt được tăng trưởng kinh tế ổn định trong đất nước.

Nhắc lại rằng trong tháng này, Ngân hàng Nhật Bản đã đưa ra quyết định tương tự. Hôm qua, giám đốc Ngân hàng Kadzuo Ueda đã tuyên bố một lần nữa rằng trong tương lai gần, ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, mặc dù nền kinh tế Nhật Bản đang phát triển một cách ôn hòa.

Cùng quan điểm này, ngày thứ tư thành viên Hội đồng Điều hành BOJ - Seiji Adachi đã lên tiếng. Ông thúc đẩy việc duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ mềm do sự bất định của dự báo về tăng giá tiêu dùng cũng như loại bỏ mong đợi về việc thay đổi cơ chế kiểm soát kênh lợi nhuận sớm.

- Nếu hoạt động của thị trường trái phiếu không thay đổi, khả năng điều chỉnh YCC vào tháng 7 là không lớn, - ông nói.

Thành viên BOJ sử dụng lời nói mượt mà để tạo áp lực mạnh trên đồng yen trên tất cả các mặt trận, bao gồm cả cặp tiền tệ với đô la, mà theo dự định sẽ nhận được sự hỗ trợ của Chủ tịch Fed trong ngày thứ Tư.

Tuy nhiên, ông J. Powell đã không đáp ứng được kỳ vọng của những con bò đô la, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến động độ của đồng đô la. Sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed trước các nhà lập pháp trên đồi Capitol, nơi ông trình bày báo cáo về chính sách tiền tệ, cặp tiền tệ USD/JPY đã giảm tỷ lệ 0,6%, xuống mức 141,6 trong ngày.

Tuy nhiên, bài diễn văn của Powell ngày hôm qua không thể được gọi là lạc quan. Quan chức tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ phải đi một chặng đường dài để đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu 2%, và gọi dot plot mới đây là "một giả định khá tốt" về hướng di chuyển của Cục dự trữ Liên bang.

Nhắc lại rằng diagram mức tiên đoán của Cục dự trữ Liên bang được công bố tuần trước cho thấy các thành viên FOMC dự đoán sẽ còn 2 lần tăng lãi suất trong năm nay đến đỉnh điều chỉnh ở mức 5,6%.

Các bình luận gần đây của Powell cho thấy ông không loại trừ khả năng này, điều này lý giải cho sự ủng hộ đồng đô la. Nhưng tại thời điểm hiện tại, khi nhà điều hành đã thể hiện sự dễ dàng bằng việc tạm dừng vào tháng 6, các nhà giao dịch rõ ràng muốn nghe thấy một tông láo hơn từ Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang.

Hiện tại, đa số các nhà đầu tư trên thị trường dự đoán chỉ còn một vòng tăng tốc tại Hoa Kỳ. Nếu Powell làm rõ rằng họ đang sai, điều đó sẽ ngay lập tức tăng giá trị đô la trên tất cả các tuyến đường.

Với đồng Yên, trong tương lai gần nằm dưới áp lực của Ngân hàng Nhật Bản, số lần tăng lãi suất ở Mỹ điều không quá quan trọng. Bất cứ triển vọng nào về chính sách quyết liệt ở Mỹ đều sẽ giúp đỡ đồng Yên giảm giá so với Đô la.

Các nhà phân tích cho rằng trong tương lai gần, cặp đô la Mỹ / đồng Yên (USD / JPY) có thể tiếp tục tăng giá của nó, ngay cả khi lời nói của Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang lại rất thận trọng hôm nay.

Đúng vậy, thị trường có thể không hài lòng với những gì ông Powell nói, nhưng sự thật vẫn là: Ngân hàng trung ương Mỹ không có ý định dừng chiến dịch chống lạm phát trong năm nay, và không hề giảm lãi suất, theo dự đoán trước đó.

Giữ giá trị ngoại tệ của Mỹ vẫn đang được duy trì, điều này sẽ hỗ trợ cặp đô la - Yên. Với việc Nhật Bản duy trì chính sách bảo thủ, chúng ta có thể tự tin nói rằng con đường ít bất lợi nhất cho tỷ giá hiện nay là đi lên.

Các nhà kinh tế Credit Suisse cho rằng khu vực 142,25/50 sẽ là một rào cản khá khó khăn đối với các nhà mua lớn, nhưng dự báo của họ về cặp đô la-yên vẫn khá khả quan.

- Chúng tôi mong đợi việc vượt qua mức giá trên sẽ xảy ra cuối cùng. Điều này sẽ tạo đà tăng mới cho nhà mua lớn và mở đường đi nhanh đến mức kháng cự đáng kể tiếp theo tại khu vực 145,00/12, - các chuyên gia nhấn mạnh.

Việc giảm xuống dưới 139,85 ngược lại sẽ đưa tài sản vào giai đoạn ổn định giảm. Hỗ trợ đáng kể tiếp theo sẽ là đáy tháng sáu tại 138,48 và sau đó là đường trung bình động 200 ngày tại 137,78/23.