Đô la Mỹ tăng giá trong phiên giao dịch thứ tư liên tiếp, nhưng sự tăng giá này có giới hạn. Thị trường nói chung đang đứng im chờ phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell tại Hạ viện Quốc hội Mỹ, chỉ sau một tuần sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Mỹ (FOMC). Cho đến khi rõ ràng lý do của sự vội vàng này, không nên mong đợi những biến động mạnh.
Vì thị trường đánh giá kết quả cuộc họp FOMC ít có tính chiến lược hơn, nên cơ hội cho đô la Mỹ tăng giá mạnh là không cao, và phát biểu của Powell có thể thay đổi sự cân bằng không ổn định này theo một hướng nào đó.
Nhu cầu rủi ro vẫn yếu, vì lo ngại về tình trạng kinh tế của Trung Quốc đang tăng lên. Các chỉ số chứng khoán của các quốc gia châu Á đã đóng cửa ở mức giảm sáng nay chủ yếu do giảm giá cổ phiếu của các công ty công nghệ Trung Quốc, châu Âu cũng đang giao dịch trong màu đỏ, hợp đồng tương lai vàng giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Trong tình hình hiện tại, không nên mong đợi nhu cầu rủi ro tăng lên, do đó các loại tiền tệ hàng hóa có khả năng tiếp tục giảm giá.
NZD/USD
Nền kinh tế New Zealand đã suy giảm 0,1% trong quý 1, thấp hơn dự đoán của thị trường. Tăng trưởng GDP trên đầu người là -0,7%, do lạm phát cao và lãi suất cao hơn.
Hiện tại vẫn còn quá sớm để rút ra kết luận tiêu cực, mặc dù kinh tế đã xác nhận rơi vào suy thoái kỹ thuật, vì sự gia tăng của di cư ròng sẽ có tác động tích cực đến nhu cầu tiêu dùng. Tuy nhiên, còn một yếu tố khác có thể đóng vai trò quan trọng hơn trong việc hình thành tỷ giá NZD - đó là thâm hụt tài khoản vãng lai (current account) tăng nhanh. Trong quý 4 năm 2022, nó đạt mức kỷ lục 9% GDP, trong quý 1 năm 2023, nó giảm xuống mức 8,5% GDP, nhưng không có xu hướng cải thiện tình hình.
Không phải lúc nào thiếu hụt cũng là một đặc tính tiêu cực đối với tỷ giá tiền tệ. Ví dụ, nó có thể được giải thích bởi mức độ đầu tư cao thông qua tích lũy nợ nước ngoài để tăng thu nhập sau này, nhưng nếu nó được giải thích bởi tiêu thụ thông qua sự tăng trưởng nhanh chóng của tín dụng nội địa và tỷ giá hối đoái quá cao, thì trong trường hợp này có thể xảy ra mất niềm tin vào tiền tệ và sự mất giá của nó.
Nếu nhìn vào cấu trúc của tài khoản thường xuyên của New Zealand, ta sẽ thấy rằng sự tăng nhanh của thiếu hụt được giải thích bởi chi phí của chính phủ, làm tăng thiếu hụt thu nhập chính và chi phí nhập khẩu cao. Những yếu tố này chính là những gì cho thấy tích lũy thiếu hụt tài khoản hiện tại đang được ưu tiên thông qua chi phí.
Không có mối tương quan trực tiếp giữa tỷ giá hối đoái và tài khoản vãng lai. Nếu thâm hụt tăng do các yếu tố tích cực cho nền kinh tế, thì trong trường hợp này tỷ giá hối đoái cũng có thể tăng, nhưng nếu do các yếu tố tiêu cực, thì tỷ giá hối đoái cũng giảm. Trong điều kiện hiện tại, các yếu tố tiêu cực chiếm ưu thế đối với NZD, nghĩa là thị trường có thể bất cứ lúc nào ngừng bỏ qua thâm hụt lịch sử của tài khoản vãng lai và đồng NZD có thể bắt đầu suy yếu.
Vị thế về NZD tiếp tục cân bằng gần mức trung lập, nghĩa là cho đến khi các nhà đầu tư không thấy nguy cơ giảm nhanh giá trị của đồng NZD. Thay đổi trong tuần là -8 triệu, tỷ lệ bán ròng rõ ràng thấp hơn trung bình dài hạn và hướng xuống.
NZD/USD tiếp tục giao dịch trong kênh giảm. Nỗ lực tăng giá đã kết thúc ngay sau khi kết thúc cuộc họp FOMC vào tuần trước, kiwi đã rơi về giữa kênh, khả năng tiếp tục tăng giá không cao. Mục tiêu gần nhất là kiểm tra lại khu vực hỗ trợ 0,5980/6020, sau đó là đường biên dưới của kênh giảm 0,5890/5910.
AUD/USD
Các biên bản cuộc họp của RBA có vẻ như là bản yêu cầu nghiêm khắc, nhưng việc công bố chúng không dẫn đến sự tăng giá của đồng Aussie, và điều đó có lý do.
Đầu tiên, cụm từ "một số chính sách tiếp tục được thắt chặt" đã biến mất khỏi văn bản biên bản, cụm từ này đã xuất hiện trong mỗi biên bản từ tháng 5 năm 2022, khi RBA lần đầu tiên tăng lãi suất. Tuy nhiên, dù cụm từ đã biến mất, nó vẫn còn trong biên bản đi kèm, và sau đó được xác nhận trong bài phát biểu của Chủ tịch RBA Lowe.
Thứ hai, trong biên bản có một số cách diễn đạt mơ hồ, ví dụ như "khả năng giữ nguyên lãi suất tiền tệ tại cuộc họp này và xem xét lại nó trong các cuộc họp sau", có nghĩa là "đóng cửa nhưng để cửa mở".
Nếu không có những sửa đổi này, biên bản sẽ rất cứng nhắc, vì rủi ro vượt quá ranh giới trước đó của kỳ vọng lạm phát đã được đề cập, do tăng trưởng lương kỷ lục và xu hướng tự động chỉnh chỉ số chi phí đang lan rộng trong các công ty và tập đoàn.
Hiện tại, dự báo thị trường cho mức lãi suất cao nhất của Ngân hàng Dự trữ Australia là 4,60%, thấp hơn hầu hết các quốc gia khác, tạo ra sự thiếu hụt lợi nhuận và không thúc đẩy nhu cầu mua AUD.
Vị thế ngắn net về AUD tăng lên 411 triệu trong tuần báo cáo, lên đến -4,178 tỷ. Vị thế đang ổn định với xu hướng giảm, tuy nhiên giá dự tính của hướng đi chưa được xác định.
Việc tỷ giá AUD/USD vượt qua đường chống đỡ 0.6817 đã được kích hoạt bởi kết quả cuộc họp của FOMC, mà thị trường đánh giá là không rõ ràng đối với đô la Mỹ, mặc dù có sự hung hăng trong lời nói. Sự tăng trưởng không được phát triển và hiện tại, khả năng tiếp tục giảm được đánh giá cao hơn một chút. Mục tiêu gần nhất là đường chống đỡ kỹ thuật 0.6732, mục tiêu chính được nhìn thấy trong khu vực hỗ trợ 0.6630/50. Hiện tại, chưa có cơ sở rõ ràng để giảm tốc độ giảm giá.