Để chiến thắng trong trận đấu, sức mạnh không đủ. Cần quyết tâm. Bài phát biểu của Christine Lagarde tại cuộc họp báo sau cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào tháng 6 đã cho thấy rõ ràng và dứt khoát hơn so với những công thức mập mờ của Jerome Powell. Người Pháp tuyên bố rằng nếu không có sự thay đổi đáng kể về lạm phát cơ bản, Ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu Đức đã tăng lên và EUR/USD lần đầu tiên trở lại trên mức 1,09 kể từ giữa tháng 5.
Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ (FRS) đã cố gắng làm dịu tín hiệu về việc tăng lãi suất trên các quỹ liên bang lên 50 điểm cơ bản lên 5,75% trong dự báo mới nhất của Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC). Ông gọi tháng 7 là tháng sống động để đưa ra quyết định, nhưng không nhấn mạnh rằng chi phí vay sẽ tăng theo kết quả của ông. Hơn nữa, tuyên bố rằng sự tạm dừng không phải là sự tạm dừng mà là một bước tiến mới trên con đường hạn chế tiền tệ đã gây ra sự rối loạn trong tâm trí của các nhà đầu tư. Theo lời của Jerome Powell, FRS đang tiến đến cuối chu kỳ và trong giai đoạn này, tốc độ phải được giảm xuống. Nhưng giữ lãi suất ở mức 5,25% chỉ là một dừng lại!
Trong bối cảnh đó, Christine Lagarde trở thành một tấm gương của sự rõ ràng. Theo người Pháp, lạm phát trong khu vực đồng euro quá cao và đã duy trì ở mức cao trong một thời gian dài. Vì vậy, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn chưa hoàn thành công việc của mình. Cùng với việc Ngân hàng trung ương đã nâng dự báo lạm phát cơ bản lên đến 5,1% vào năm 2023 từ mức 4,6% và lên đến 3% vào năm 2024 từ mức 2,5%, điều này gợi ý cho việc tiếp tục chu kỳ siết chặt chính sách tiền tệ vượt ra ngoài mùa hè. Thị trường ngay lập tức tăng cơ hội tăng lãi suất tiền gửi lên đến 4% vào tháng 9 từ 50% lên 80%. Điều này đã trở thành một yếu tố thúc đẩy tốt cho sự tăng giá của EUR/USD, không kém cạnh việc tăng lợi suất trái phiếu Đức.
Dự báo lạm phát của ECB
The market, in my opinion, made a mistake. It believed in words and closed its eyes. The strengthening of the euro against the US dollar following the meetings of the two leading central banks in the world is the result of Christine Lagarde's clearer rhetoric compared to Jerome Powell's. In fact, the main thing has been missed. The Fed intends to raise the federal funds rate to 5.75%. These are the new forecasts of the FOMC. And so far, the Committee has hit the nail on the head with them.
It has long signaled the rise in borrowing costs to the current level of 5.25%. It has long insisted on the absence of a "dovish" turn. Investors often did not believe the central bank and were punished for it. The same thing will happen now. We need not only to listen but also to see.
FOMC forecasts for the federal funds rate
Tôi cho rằng trong thời gian sắp tới, các thị trường sẽ bắt đầu rơi từ trên cao xuống đất. Cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục dự trữ Liên bang Mỹ đều có ý định thực hiện thêm hai bước, trong khi nền kinh tế Mỹ trông mạnh hơn so với châu Âu.
Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của cặp tiền tệ EUR/USD vẫn đang thực hiện mô hình đảo chiều 1-2-3. Chúng tôi đã thành công trong việc mua vào khi giá phá vỡ mức hỗ trợ 1,0775. Mục tiêu trước đó đã được đề cập ở đây với mức 1,0925 và 1,0975 đang ngày càng gần hơn. Tuy nhiên, việc giá chính của cặp tiền tệ này phá vỡ các mức kháng cự này sẽ không chỉ là cơ hội để chốt lời mà còn là lý do để đảo chiều - mở các vị thế bán ngắn.