Cặp euro-đô la kết thúc tuần làm việc ở mức 1,0749, tức là trong phạm vi từ 1,0650 đến 1,0770, trong đó nó đã giao dịch trong hai tuần liên tiếp. Nhìn vào biểu đồ tuần eur/usd: cặp tiền tệ thực sự đang đứng yên, mặc dù nó có biên độ dao động trong tuần khá cao. Tuần trước, các nhà bán đã cố gắng rời khỏi cơ sở của con số 6, trong khi tuần này các nhà mua đã dẫn đầu, cố gắng tiếp cận ranh giới của mức giá thứ 8. Tất cả đều thua: cả người mua và người bán.
Phạm vi giá rộng
Hiện tại, có thể khẳng định một sự thật khá rõ ràng: xu hướng phía Nam đã tạm dừng hoặc kết thúc. Trong suốt ba tuần của tháng năm, cặp tiền tệ đã giảm mạnh, từ mức 1,1055 xuống con số 6. Nhưng sau đó, đà giảm phía Nam đã dừng lại và cặp tiền tệ đã rơi vào bẫy của một thị trường bằng phẳng. Cả gấu lẫn bò eur/usd đều không dám rời khỏi mức giá nêu trên, mặc dù đã có những nỗ lực tương tự.
Một mặt, không có gì ngạc nhiên: các nhà giao dịch không muốn đánh cược vào một mình trước các sự kiện quan trọng trong tháng này. Nhắc lại rằng vào ngày 14 tháng 6, chúng ta sẽ biết kết quả của cuộc họp của Cục dự trữ liên bang Mỹ, và vào ngày tiếp theo - kết quả của cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Rõ ràng, trước một "cơn địa chấn lớn" như vậy, các nhà giao dịch không muốn đầu tư vào đô la hoặc từ bỏ nó. Điều tương tự cũng áp dụng cho tiền tệ châu Âu.
Mặt khác, động thái của giá eur/usd trong hai tuần qua đã có tính chất bất thường.
Đồng euro đang chịu sức ép
Nếu chính xác hơn, phản ứng của các nhà giao dịch đối với các sự kiện cơ bản đã là bất thường. Ví dụ, sau khi công bố dữ liệu về tăng trưởng lạm phát trong khu vực đồng euro, cặp tiền tệ này đã tăng lên mặc dù báo cáo cho thấy sự chậm lại của chỉ số giá tiêu dùng - cả tổng thể và cơ bản. Các nhà giao dịch cũng đã phản ứng kín đáo với các báo cáo khác của châu Âu. Đặc biệt, mặc dù chỉ số PMI tháng 5 đã được xem xét lại theo hướng xấu đi và doanh số bán lẻ vẫn ở mức không đổi (theo tháng), đồng euro vẫn giữ được ổn định: sau khi rơi xuống vùng 6 chữ số, cặp tiền tệ này lại trở lại mức 1,0700.
Tiếp tục điều này còn nghiêm trọng hơn. Cặp tiền tệ eur/usd đã chịu đựng được những cú đánh nặng nề hơn. Tuần này, Eurostat đã ghi nhận một suy thoái kỹ thuật trong khu vực đồng euro: theo dữ liệu được xem xét lại, nền kinh tế châu Âu đã suy giảm 0,1% trong quý đầu tiên. Tổng sản phẩm quốc nội giảm trong hai quý liên tiếp - trong quý 4 năm ngoái, sự suy giảm cũng đạt 0,1%.
Mặc dù đã trải qua những cú đánh đau đớn như vậy, cặp eur/usd luôn cố gắng vượt qua "cái bóng" của con số 6 và cố gắng tiến gần đến ranh giới trên của khoảng giá từ 1,0650 đến 1,0770.
Trong khi đàn bò đô la phản ứng đau đớn đối với bất kỳ dấu hiệu yếu kém nào từ phía thị trường lao động Mỹ. Ngay cả các chỉ số phụ cũng gây ra phản ứng mạnh từ các nhà giao dịch. Ví dụ, đô la đã giảm đáng kể khi chỉ số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu được công bố trong "vùng đỏ", phản ánh sự tăng liên tục trong ba tuần. Nó là một chỉ số kinh tế phụ, nhưng trong tình hình hiện tại, nó đã gây ra sự biến động mạnh trên cặp tiền tệ eur / usd - và không phải là lợi cho đồng đô la.
Đàn bò đô la cũng phản ứng đau đớn với các chỉ số ISM, cả hai chỉ số (trong lĩnh vực dịch vụ và sản xuất) đều không đạt được giá trị dự báo đáng kể.
Tất cả điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch eur/usd đang "tin" vào các quyết định của ECB hơn là sự chậm lại của lạm phát trong khu vực đồng euro và suy thoái kỹ thuật, và đang "không tin" vào tâm lý cứng rắn của Fed, mặc dù chỉ số PCE cơ bản tăng, Nonfarm tốt và một số tuyên bố cứng rắn của các đại diện của Fed. Thực tế, điều này cũng được chứng minh bởi công cụ CME FedWatch Tool, theo đó khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 6 chỉ là 29%. Do đó, khả năng giữ nguyên trạng thái hiện tại là 71%.
Điều này giải thích tại sao đồng tiền châu Âu lại "chống chịu được căng thẳng", bỏ qua sự chậm lại của lạm phát trong khu vực đồng euro, nhưng lại tăng trưởng khi Christine Lagarde phát biểu. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu đã phát biểu với lối điều hâu, than phiền về mức lạm phát cao và ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vào ngày thứ Năm. Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Luis de Guindos cũng đã phát biểu tương tự. Theo ông, dù dữ liệu lạm phát gần đây có tính tích cực, nhưng vẫn còn rất xa so với mục tiêu. Trong bối cảnh đó, ông ủng hộ ý tưởng tiếp tục tăng lãi suất.
Kết luận
"Độ bền vững" của đồng euro đã giúp người mua eur/usd giữ vững ở mức giới hạn trên của phạm vi 1,0650 - 1,0770. Nhưng kịch bản dự kiến này có thể trở thành một trò đùa xấu cho họ. Vì nếu Cục dự trữ liên bang (Fed) trái với những kỳ vọng kín đáo của thị trường, thể hiện tâm lý chim ưng (tăng lãi suất 25 điểm và không loại trừ các bước tiếp theo trong hướng này), chúng ta có thể chứng kiến một cuộc tấn công tiếp theo của đồng đô la. Đặc biệt là Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể làm thất vọng người mua eur/usd, ngay cả khi ECB tăng lãi suất (nhưng nếu lời nói của Ngân hàng Trung ương có tính "kết thúc").
Chính vì vậy, trong thời gian tới (cho đến khi ECB công bố kết quả cuộc họp), nên giữ vị trí chờ đợi đối với cặp tiền tệ eur/usd. Các nhà điều hành có thể "vẽ lại" hình ảnh cơ bản của cặp tiền tệ: người thua cuộc hôm qua có thể trở thành người chiến thắng ngay lập tức. Nhưng đồng thời cũng không loại trừ kịch bản thay thế, trong đó Cục dự trữ liên bang sẽ thể hiện tâm lý kín đáo, trong khi ECB sẽ thể hiện tâm lý quyết liệt.
Trò chơi vẫn còn đang diễn ra, nhưng nó sẽ được giải quyết trong thời gian rất ngắn, chỉ trong vài ngày.