Khi USD/JPY sẽ trở lại tăng?

Hôm qua, đồng USD tăng gần như trên tất cả các hướng, nhưng trong cặp với đồng Yên vẫn kết thúc phiên giao dịch với giá thấp hơn. Tại sao cặp USD/JPY đang sống theo luật của riêng nó và khi nào nó sẽ bắt đầu theo đà chung của đồng USD?

Trong tuần này, tâm lý chống rủi ro vẫn giúp đồng USD tăng giá, mặc dù lo ngại về vấn đề nợ công của Mỹ đã giảm đi đáng kể, bởi vì thỏa thuận nâng cao mức nợ công của Mỹ có thể trở thành luật trong những ngày tới.

Sự tăng cầu đối với đồng USD như một tài sản trú ẩn lần này được kích hoạt bởi sự phục hồi không đồng đều của nền kinh tế Trung Quốc. Các dữ liệu kinh tế yếu thời gian gần đây từ Trung Quốc đã tăng nguy cơ suy thoái toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, vào thứ tư, chỉ số DXY tăng 0,26% so với giỏ tiền tệ chính. Tuy nhiên, trong cặp với đồng Yên, đồng USD đã có đà giảm.

The USD/JPY pair fell by more than 0.3% yesterday, reaching 139.3. This is the third consecutive daily decline in the quote.

Lý do chính dẫn đến sự giảm giá của đồng USD là cảnh báo đột ngột từ chính quyền Nhật Bản về khả năng can thiệp.

Nhắc lại rằng tuần trước, đồng USD đã tăng đột biến so với đồng Yên Nhật đến mức cao nhất trong 6 tháng, do kỳ vọng về sự gia tăng chênh lệch tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản trên thị trường.

Đáp lại điều này, vào thứ Ba, chính phủ Nhật Bản đã triệu tập một cuộc họp khẩn cấp. Trong khi thảo luận về tình hình trên thị trường tài chính, nhà ngoại giao tiền tệ chính của đất nước, Masato Kanda, đã cảnh báo rằng chính quyền đang chú ý theo dõi tình hình và sẽ phản ứng nếu cần thiết.

Nỗi sợ hãi trước can thiệp đã khiến cho giá trị của đồng USD giảm, điều này đã thuận lợi cho đồng Yên Nhật. Từ thứ Hai, tỷ giá JPY đã tăng 0,7% so với đồng tiền Mỹ.

Các nhà phân tích giải thích việc bán đô la Mỹ / yên Nhật hôm qua bằng việc giảm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên toàn bộ đường cong. Các chỉ số đã giảm mạnh vì kỳ vọng của thị trường về chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Mỹ đã giảm đáng kể.

Vào thứ tư, các nhà đầu tư đã bỏ qua số liệu tích cực về việc làm tại Mỹ, tập trung chủ yếu vào lời nói mềm mỏng của các quan chức Ngân hàng Trung ương Mỹ.

Hôm qua, thành viên Hội đồng quản trị Cục dự trữ liên bang Philip Jefferson và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia Patrick Harker đã tuyên bố về tính khả thi của việc tạm dừng chính sách tiền tệ tại cuộc họp FOMC tiếp theo.

Điều này đã dẫn đến sự thay đổi tâm lý trên thị trường. Hiện nay, các nhà giao dịch đánh giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 tại Mỹ chỉ là 26%, trong khi trước đó chỉ số này đã lên tới gần 70%.

Trong khi đó, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng trong những ngày tới, các nhà đầu tư có thể sẽ thay đổi dự đoán của họ một cách đột ngột và đổi chiều, do đó khả năng tăng giá của đô la so với yên vẫn được duy trì.

Các nhà kinh tế của Ngân hàng MUFG cho rằng việc chính thức chấp nhận thỏa thuận về giới hạn nợ công của Mỹ, sẽ làm giảm nỗi lo của các nhà giao dịch về vấn đề vỡ nợ và suy thoái, và trở lại tâm lý chiến lược hơn.

Nhưng lý do thuyết phục nhất cho các nhà đầu tư ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 6 sắp tới sẽ là báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày mai.

Theo ước tính sơ bộ của các nhà kinh tế, số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp của đất nước đã tăng lên 180 nghìn người trong tháng 5 so với giá trị 253 nghìn người của tháng 4, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,5% so với mức 3,4% được ghi nhận vào tháng trước.

Tuy nhiên, dữ liệu về số lượng việc làm trên thị trường lao động JOLTS được công bố hôm qua cho thấy các chuyên gia có thể sai lầm nghiêm trọng trong dự đoán của họ. Theo thống kê, vào tháng 4, chỉ số tăng lên 10,1 triệu so với dự đoán là 9,375 triệu.

Nếu báo cáo NFP tháng 5, được coi là một trong những chỉ số kinh tế chính, cũng vượt qua sự đồng thuận, điều này sẽ không để lại bất kỳ nghi ngờ nào cho các nhà đầu tư về vòng đua tăng lãi suất vào tháng 6 tại Mỹ.

- Báo cáo việc làm mạnh hơn sẽ khiến các nhà giao dịch tăng khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào giữa tháng 6. Điều này có thể dẫn đến việc mua tiếp cặp USD/JPY, – các nhà phân tích của MUFG chia sẻ quan điểm.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng, khi đạt mức 145 và cao hơn, rủi ro can thiệp tiền tệ từ phía chính quyền Nhật Bản có thể tăng đáng kể. Nếu chính phủ Nhật Bản lại đe dọa can thiệp vào các nhà đầu tư, điều này sẽ đẩy cặp USD/JPY trở lại.

Cũng đang có nguy cơ ảnh hưởng đến giá cả hiện tại là sự gia tăng của các hoạt động đầu cơ liên quan đến việc điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi nhuận tại Nhật Bản.

Nếu trước cuộc họp BOJ vào tháng 6, các nhà đầu tư lại bắt đầu tích cực đưa ra chủ đề này và đặt cược vào việc thay đổi YCC, sự tăng của cặp USD/JPY sẽ rất hạn chế, thậm chí không kể đến sự tự tin của thị trường vào sự quyết đoán của Fed.

Như chúng ta đã thấy, tình hình tiếp theo của đô la so với yên có thể rất không ổn định. Nhiều chuyên gia dự đoán sự biến động của đồng USD sẽ tăng trong vòng 2 tuần tới, tuy nhiên hầu hết họ đều tin rằng cặp USD/JPY sẽ tiếp tục ở trong khu vực màu xanh lá cây.

Vào đầu thứ Năm, cặp USD/JPY đã cố gắng phục hồi từ đáy của mô hình cờ bò ngắn hạn và đã cho thấy sự tăng trưởng đầu tiên trong 4 phiên giao dịch.

Tuy nhiên, rào cản 50-SMA ở mức 139,50 và tín hiệu MACD gấu đang thách thức những con bò đô la. Việc phá vỡ hỗ trợ trực tiếp ở mức 139,00 sẽ không cho phép biểu đồ tăng và có thể đẩy giá đến mức dao động cao nhất vào giữa tháng 5 ở mức khoảng 138,75.

Trong khi đó, nếu cặp USD/JPY có thể vượt qua rào cản 139,50, điều này sẽ xác nhận việc hình thành đà tăng. Trong trường hợp này, mục tiêu tiếp theo của người mua sẽ là con số tròn 140, sau đó là mức cao nhất trong 6 tháng gần đây ở mức 140,93.