Từ đầu tháng 5, đồng Greenback tăng gần 0,9%. Có vẻ như "người Mỹ" đang cố gắng tăng giá sau khi giảm giá hơn 3% trong hai tháng trước đó.
Vào đầu tuần trước, đô la được giao dịch ở mức thấp nhất trong năm, nhưng sau đó đã có một sự phục hồi ấn tượng.
Theo kết quả của tuần trước, USD tăng khoảng 1,4%, đánh dấu sự tăng mạnh nhất trong một tuần kể từ tháng 9 năm 2022.
Khoảng một nửa thành tích này đến từ ngày thứ Sáu.
Các dữ liệu được công bố vào cuối tuần trước bởi Đại học Michigan cho thấy chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Hoa Kỳ giảm xuống mức thấp nhất trong nửa năm là 57,7 điểm so với 63,5 điểm của tháng trước.
Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người Mỹ trong tương lai dài hạn (5 năm) đã tăng lên 3,2% từ 3%. Chỉ số này đã đạt mức cao nhất trong hơn một thập kỷ vào tháng 5, cho thấy nguy cơ rằng Cục dự trữ liên bang vẫn chưa đánh bại được quái vật lạm phát.
Thành viên Hội đồng quản trị Cục dự trữ liên bang Michelle Bowman cho biết vào thứ Sáu rằng Ngân hàng trung ương Mỹ có thể phải tiếp tục tăng lãi suất. Theo cô ấy, mức lãi suất hiện tại đã đủ cao để hạn chế hoạt động kinh tế tại Mỹ. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu điều này có thể đảm bảo giảm lạm phát tiếp tục hay không, Michelle Bowman nhấn mạnh.
"Các dữ liệu mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng và việc làm không cung cấp bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đang giảm. Điều này cho thấy chính sách thắt chặt thêm có thể là cần thiết", cô ấy cho biết.
Một đại diện khác của Cục dự trữ liên bang Philip Jefferson cũng không lạc quan, tuyên bố rằng tiến bộ không đáng kể trong lĩnh vực lạm phát cơ bản, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ, là một tin tức xấu.
Vào tháng 4, giá tiêu dùng chính trong nước Mỹ - không bao gồm giá khí và thực phẩm - tăng 5,5% sau khi tăng 5,6% trong tháng 3.
F. Jefferson cho rằng chuỗi phá sản của các ngân hàng khu vực sẽ chỉ có tác động nhỏ đến điều kiện cho vay. Tuy nhiên, ông không nói gì về việc có thể tạm dừng vào tháng 6.
Sau khi Cục dự trữ liên bang tuyên bố tăng lãi suất thêm một phần trăm vào cuộc họp tháng 5, Chủ tịch Ngân hàng trung ương Jerome Powell cho biết rằng cơ quan điều tiết có thể sẽ chậm lại với việc siết chặt hơn nữa.
Các nhà giao dịch đã đi xa hơn và bắt đầu tính toán khả năng Cục dự trữ liên bang sẽ giảm lãi suất vào mùa thu năm nay.
Tuy nhiên, cuộc khảo sát tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan đã cho thấy một hình ảnh stagflation cho nền kinh tế Mỹ, điều này có thể giải thích cho việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong cuộc họp của FED vào tháng 6, nhưng chắc chắn sẽ giảm khả năng giảm lãi suất trong nửa cuối năm.
Các triển vọng như vậy là một cơn gió lùa đẩy cho đô la và không mang lại điều gì tốt đẹp cho các cổ phiếu Mỹ.
Trong tuần trước, chỉ số S&P 500 giảm 0,3% và từ cuối tháng 3, nó gần như không tiến lên phía trước.
Theo các chiến lược gia của Natixis, tiếp cận thận trọng trên thị trường chứng khoán chưa mang lại lợi ích đặc biệt trong bối cảnh chấn động thị trường, và càng lâu quản lý chậm chạp, càng khó để họ thêm tài sản rủi ro vào danh mục đầu tư.
Các vấn đề trong ngành ngân hàng của Hoa Kỳ đã làm giảm sự nhiệt tình của các quỹ quản lý đối với cổ phiếu. Điều này được bổ sung bởi lo ngại về mức lạm phát vẫn còn cao và sự lo ngại về việc tăng lãi suất và giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế.
"Dữ liệu về vị trí cho thấy có nhiều tiền tự do trên thị trường, chờ đợi để đầu tư lại vào cổ phiếu. Cơ hội như vậy có thể thúc đẩy các nhà đầu tư trở lại thị trường tài sản rủi ro, trong khi sự giảm giá đáng kể trong cổ phiếu sẽ được xem xét là cơ hội để mua trước khi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giảm. Sự mong muốn của các nhà đầu tư để phản ứng sớm hơn với việc giảm lãi suất của cơ quan điều tiết có thể ngăn chặn sự giảm giá của cổ phiếu hơn 10%", chuyên gia của UBS Global Wealth Management nhận xét.
Thị trường S&P 500 đã kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu với sự giảm giá 0,16%, giảm xuống còn 4124,08 điểm.
Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã tăng so với các đối thủ chính của nó hơn 0,6%, kết thúc ở mức khoảng 102,50.
Sự lo lắng về mức nợ công của Mỹ đã buộc các nhà đầu tư phải mua đô la làm nơi trú ẩn trước cuộc họp quan trọng giữa Tổng thống Joe Biden và các nhà lãnh đạo Quốc hội vào thứ Ba.
Sau khi đạt đỉnh 5 tuần ở mức 102,75 vào thứ Hai, đồng đô la đã giảm một chút trên nền tảng tâm lý thị trường cải thiện.
Chỉ số S&P 500 đang giao dịch trong vùng xanh, tăng khoảng 0,1%.
Có vẻ như các nhà đầu tư hy vọng rằng chính quyền Mỹ sẽ tìm ra cách giải quyết tình hình về nợ công.
Một số chuyên gia cho rằng vẫn còn quá sớm để nói rằng giai đoạn yếu của đô la đã kết thúc. Họ cho rằng thị trường sẽ cần từ bỏ kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để "người Mỹ" có động lực tăng trưởng đáng kể.
Thị trường tiền tệ vẫn đang chờ đợi giảm giá cho các khoản vay tại Mỹ khoảng ba phần tư điểm vào cuối năm.
"Có thể chúng ta sẽ thấy đồng USD tăng giá một chút khi thị trường từ bỏ ý định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, nhưng sự tăng giá của USD sẽ bị giới hạn nếu các khoản cắt giảm chỉ được chuyển sang đầu năm sau", - các nhà phân tích của BofA Global Research cho biết.
Theo các nhà kinh tế của Ngân hàng Commonwealth của Úc, trong tương lai gần, sẽ có quá nhiều sự giảm giá của FOMC.
"Chúng tôi công nhận rằng có dấu hiệu của sự giảm nhiệt trên thị trường lao động và sự suy yếu của lạm phát cơ bản tại Mỹ, điều đó ngụ ý một mức ngưỡng cao để tăng lãi suất. Nhưng lạm phát vẫn cao và thị trường lao động căng thẳng cũng ngụ ý một mức ngưỡng cao để giảm lãi suất trong tương lai gần", - họ nói.
Nhiều nhà đầu tư mong đợi đồng USD sẽ tiếp tục giảm giá trong những tháng tới, vì lạm phát tại Mỹ sẽ chậm lại và Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng tăng lãi suất.
"Bây giờ, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giải quyết được vấn đề, và lạm phát tại Mỹ thấp hơn dự kiến, sự chú ý chính tập trung vào giới hạn nợ và thời điểm "giờ X" sẽ đến, cũng như khả năng Mỹ có thể đối mặt với tình trạng vỡ nợ", các chiến lược gia của ANZ cho biết.
"Nếu loại bỏ sự không chắc chắn về tình hình giới hạn nợ, tâm trạng đối với đô la trở nên "gấu" hơn", họ thêm.
"Cuộc đối đầu về giới hạn nợ của Mỹ và thời hạn gần kề có thể gây ra sự tăng động trên thị trường trong những tuần / tháng tới, điều này có thể tạm thời làm gián đoạn dự báo của chúng tôi về sự suy yếu tiếp theo của đô la", các chuyên gia của Ngân hàng MUFG lưu ý.
Họ cảnh báo rằng, càng trì hoãn đạt được thỏa thuận trước thời hạn, thì nó có thể gây ra tác động phá hủy hơn đối với thị trường tài chính.
"Ngay khi bụi bặm xung quanh chủ đề trần gian nợ Mỹ lắng xuống, chúng tôi dự đoán đô la sẽ tiếp tục giảm giá, nhưng chúng tôi dự đoán thị trường tiền tệ sẽ trở nên biến động hơn khi "giờ G" đến gần", - MUFG Bank cho biết.
Trong khi đó, các chuyên gia của ING chỉ ra triển vọng USD không rõ ràng.
"Nếu khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ có thể ảnh hưởng đến đô la thông qua kênh giảm lãi suất trong tương lai dài hạn, nó cũng có thể giữ đô la ổn định trong tương lai ngắn hạn bằng cách giảm sự thèm khát rủi ro và tăng nhu cầu về tài sản an toàn. Nếu tình trạng bế tắc với trần gian nợ của Mỹ dẫn đến sự biến động đáng kể trên thị trường tiền tệ, điều này cũng có thể dẫn đến sự tăng mạnh về nhu cầu đô la", - họ nói.
"The widening divergences between the US and the eurozone and the Fed and the ECB in the second half of this year and early next year have prompted us to revise our forecast for EUR/USD upwards: we now expect a peak at 1.2000 in Q4 2023/Q1 2024, followed by a decline to 1.1500 by the end of 2024 when the ECB begins to ease," ING said.
On Monday, the main currency pair rebounded after earlier hitting five-week lows around 1.0845 during the session.
"The recent decline in the number of positive economic surprises in the eurozone compared to the US points to potential risks of a decline in the EUR/USD exchange rate in the near future. In addition, Forex investors seem to have already built up significant long positions in EUR/USD in recent months, which potentially limits further pair growth," Credit Agricole strategists noted.
"Euro có thể dễ bị ảnh hưởng bởi bất kỳ bất ngờ không mong muốn nào từ dữ liệu ZEW sắp tới của Đức và khu vực đồng euro. Ngoài ra, bất kỳ xác nhận nào từ các đại diện của ECB về việc phần lớn chính sách tiền tệ đã được thực hiện và mức lãi suất cuối cùng không còn xa, có thể làm suy yếu vị thế của euro", họ bổ sung.
"Sự tương quan giữa EUR/USD và các chênh lệch trái phiếu đã hết sức, và việc chốt lời là một chiến lược hợp lý và không đòi hỏi các thay đổi cơ bản tiếp theo. Tất nhiên, chúng ta không thể bỏ qua nguy cơ của một sự điều chỉnh sâu hơn, đặc biệt là nếu dữ liệu bán lẻ mạnh mẽ được công bố tại Mỹ vào ngày mai", các nhà kinh tế của Societe Generale cho biết.
Các chuyên gia của ING cho rằng động lực của đô la sẽ xác định tỷ giá EUR/USD trong thời gian tới.
"Risks of reduction remain for the EUR/USD pair against the backdrop of a deadlock situation with the US government debt ceiling, and we may see a breakthrough below 1.0800, followed by a deeper decline if risk sentiment sharply deteriorates. However, we do not expect the weakness of the EUR/USD to last long, as the Fed should cut rates by 100 bps by the end of the year," they said.
The nearest support for EUR/USD seems to have formed at the level of 1.0850, followed by marks of 1.0810 and 1.0770.
On the other hand, the ascending barrier is at the level of 1.0890. If the pair turns this level into support, it will be able to extend the rebound to 1.0930 and 1.0970.