Có phải sai lầm phải trả giá. Sau cuộc họp FOMC vào tháng 5, các nhà đầu tư tin rằng chu kỳ hạn chế tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Mỹ đã kết thúc và có sự đảo chiều "bò" trong tương lai. Điều này đã giúp cho EUR/USD leo lên mức cao nhất trong năm. Tuy nhiên, khi thị trường lao động vẫn nóng và lạm phát cao, Ngân hàng trung ương sẽ không giảm lãi suất. Ngay khi các nhà giao dịch nhận ra điều này, đô la Mỹ đã cho thấy ý định của mình để kết thúc tuần với kết quả tốt nhất kể từ tháng 2.
Thị trường đã đón nhận với sự phấn khích lời nói của Jerome Powell rằng các nhà đầu tư có quyền có quan điểm riêng của mình. Chính sách tiền tệ lỏng lẻo thường tạo ra môi trường lý tưởng cho cuộc tấn công của các tài sản rủi ro, bao gồm cả các chỉ số chứng khoán. Tuy nhiên, liệu Chủ tịch Cục dự trữ liên bang có nói rằng Ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất không? Các nhà đầu tư đã hiểu nhầm điều mong muốn thành sự thật. Đó là sai lầm chính của họ.
Thực tế, mỗi chu kỳ hạn chế tiền tệ đều có câu chuyện riêng của nó. Hiện tại giống như chuỗi tăng lãi suất trên các quỹ liên bang kết thúc vào năm 1981. Lúc đó cũng có lạm phát ở mức cao. Và Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã mắc sai lầm bằng cách bắt đầu giảm giá trị vay sớm hơn thời gian. Điều này dẫn đến tăng lãi suất mới và suy thoái sâu.
Động thái của thất nghiệp, lạm phát và lãi suất của FRS
Jerome Powell and his colleagues do not want to step on the same rake as their predecessors. That is why they insist on the mantra of keeping the federal funds rate at its peak for a long time. So far, investors have not believed in this. And they paid for it.
Sự giảm giá của EUR/USD dưới mức 1,09 cho thấy thị trường có nghi ngờ về việc chu kỳ chính sách tiền tệ chặt chẽ đã kết thúc. Đại diện của FOMC, Michelle Bowman, cho biết Ngân hàng trung ương sẽ phải tiếp tục chính sách tiền tệ chặt chẽ nếu áp lực giá không giảm và thị trường lao động không mát dần. Nordea dự đoán sẽ có thêm một lần tăng giá vay 25 điểm cơ bản, lên đến 5,5%, trong chu kỳ với việc giữ nguyên mức giá này đến giữa năm 2024. Citi cũng ủng hộ quan điểm tương tự. Họ lưu ý rằng số liệu về lạm phát tháng 4 không yếu. Tăng trưởng 0,4% so với tháng trước là rất nhiều.
Do đó, "bò" về EUR/USD đã đánh giá thấp đối thủ của mình và chống lại Cục Dự trữ Liên bang. Họ đã bị phạt vì điều đó. Chúng không được hỗ trợ bởi sự tăng dự báo lạm phát trong khu vực euro, bởi tuyên bố của Christine Lagarde rằng công việc của Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn chưa kết thúc, cũng như sự cố trong việc thực hiện cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ. Mặc dù lãi suất tiền gửi đã tăng lên 3,25%, lãi suất trên thị trường tín dụng không muốn tăng. Sự chênh lệch giữa chúng là 10,5 điểm cơ bản. Điều này gần giống với mức cao kỷ lục. Nếu chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu không phản ánh lên thị trường tín dụng và kinh tế, thì sẽ khó để đưa lạm phát xuống đầu gối.
Kỹ thuật, nhờ mô hình đỉnh kép, sự điều chỉnh của EUR/USD đã bắt đầu. Sự xác nhận của sự giảm giá là sự phá vỡ mạnh mẽ của các hỗ trợ động dạng trung bình trượt. Cặp tiền này đang hướng đến các mức chốt điểm trên 1,084 và 1,076. Các vị thế ngắn hạn được hình thành từ 1,01 nên được giữ lại.