Đúng như dự đoán! Thị trường quá tự tin về sự đảo chiều "bình dị" của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2023, khi Jerome Powell cho phép nó có quan điểm riêng. Các sản phẩm tài chính tương lai đưa ra khả năng giảm lãi suất liên ngân hàng lên đến 90% trong cuộc họp FOMC tháng 7. Cơ hội để nó giảm từ 5,25% xuống 5% vào tháng 6 là 50-50. Điều này tạo ra áp lực lớn lên đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, báo cáo về thị trường lao động Mỹ cho thấy EUR/USD, nơi tôm hùm đông đá.
Tăng việc làm ngoài ngành nông nghiệp lên đến 230 nghìn, cao hơn nhiều so với dự đoán của các chuyên gia Bloomberg là 160 nghìn, giảm tỷ lệ thất nghiệp từ 3,5% xuống 3,4% và tăng tốc độ trung bình lương từ 4,3% lên 4,4% cho thấy thị trường lao động đang ổn định. Nếu vậy, lạm phát có nhiều cơ hội tăng hơn là giảm. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể giữ nguyên lãi suất liên ngân hàng ở mức 5,25% cho đến cuối năm 2023, như dự báo. Và thị trường tương lai đã sai lầm.
Động thái của kỳ vọng thị trường về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
Danske Bank held this opinion even before the release of the employment report for April. They predicted a drop in EUR/USD to 1.06 in 6 months. And now this assumption doesn't look fantastic. Nordea believes that the Fed will first lower borrowing costs only in June 2024. Due to the massive fiscal and monetary stimuli of 2020-2021, the US economy is very resilient and capable of withstanding even the most aggressive tightening of the Fed's monetary policy in decades.
The only thing that can change the rules of the game is a serious shock to the economy. Perhaps it will be a default due to Congress' unwillingness to raise the debt ceiling. But the most likely epicenter of the outbreak is the banking system. Although after the acquisition of the troubled First Republic by JP Morgan, it seemed that the crisis in it was over, in reality, it is not. The collapse of the shares of regional credit institutions PacWest, First Horizon, and Western Alliance on May 4th trading convinces that the problem is not solved.
Tình hình ngày càng giống như năm 2008, khi sự phá sản hàng loạt của các ngân hàng Mỹ đã gây ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, lúc đó nói về các khoản vay gặp vấn đề. Trong khi đó, hiện nay, việc rút tiền gửi là vấn đề được đặt lên hàng đầu. Nhằm giữ tiền, các ngân hàng tăng lãi suất cho các khoản tiền gửi. Điều này làm giảm lợi nhuận của các tổ chức tín dụng và góp phần vào sự giảm giá cổ phiếu. Kết quả là, các nhà phát hành trở nên khó khăn hơn trong việc thu hút vốn cổ đông.
Dù diễn biến như thế nào, báo cáo về thị trường lao động đã chứng minh rằng đô la Mỹ quá sớm để bỏ qua. Nó sẽ còn chiến đấu. Đặc biệt nếu lạm phát Mỹ tăng bất ngờ vào tháng 4. Báo cáo về giá tiêu dùng sẽ trở thành sự kiện quan trọng trong tuần đến ngày 12 tháng 5.
Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của EUR/USD, "gấu" đang phản ứng lại mô hình Đỉnh đôi. Phá vỡ giá trị công bằng tại 1,097 sẽ cho phép tăng cường các vị thế "bán ngắn" được hình thành từ ngày trước đó từ mức 1,1. Những mục tiêu được đặt ra là 1,089 và 1,084.