Đừng cho những kẻ đầu cơ ăn bánh mì — hãy để họ làm vẩn đục dòng nước trong thị trường tài chính. Gần đây, giao dịch dầu mỏ đã được đặc trưng bởi sự biến động gia tăng, vì các nhà đầu tư không thể xác định điều gì quan trọng hơn - nhu cầu giảm tiềm năng trong bối cảnh suy thoái đang đến gần hoặc các vấn đề về nguồn cung. Giá dầu Brent giảm từ mức cao nhất tháng 6 là 125 USD / thùng cho thấy lo ngại nghiêm trọng về sự suy thoái của nền kinh tế toàn cầu, điều này sẽ làm giảm sự quan tâm đến vàng đen. Ngược lại, việc mở rộng lùi lại nói lên những khó khăn của đề xuất. Chênh lệch giữa các hợp đồng tương lai có liên quan chặt chẽ đối với loại Biển Bắc mở rộng lên 5 USD / thùng. Thị trường đang tăng giá, nhưng liệu người mua có tìm thấy sức mạnh để khôi phục xu hướng tăng?
Động lực lây lan giữa các hợp đồng tương lai Brent
Trong hai năm qua, Brent đã giao dịch ở mức 19 đô và 139 đô một thùng. Sự chênh lệch giá như vậy đã không được chứng kiến kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi giống Biển Bắc bị ném vào nhiệt độ 150 đô la, sau đó xuống giá lạnh ở mức 40 đô la một thùng. Sau đó, lo ngại về sự sụt giảm nhu cầu do suy thoái kinh tế đã dẫn đến việc giảm giá các hợp đồng tương lai. Giờ đây, nhiều lý do đan xen trong một quả bóng: đại dịch COVID-19, sự phân bổ lại thị trường năng lượng, chính sách của OPEC và sự không thể đoán trước của Nga.
Động lực chính của đợt tăng giá Brent kéo dài 2 ngày vào đầu tuần cuối tháng 7 là việc Gazprom cắt giảm nguồn cung cấp khí đốt qua đường ống Nord Stream từ 40% xuống 20% công suất. Giá khí đốt tự nhiên tăng 16% và hơn gấp đôi kể từ đầu năm làm tăng nhu cầu đối với các sản phẩm dầu mỏ, đặc biệt là nhiên liệu diesel, có thể được sử dụng để thay thế một phần khí đốt. Rõ ràng, mức đỉnh hiện tại của nhiên liệu xanh còn xa giới hạn, giá sẽ tăng khi mùa đông đến gần. Đồng thời, lệnh cấm vận của EU đối với dầu mỏ của Nga càng làm tình hình thêm trầm trọng.
Nếu EU không quá phụ thuộc vào Moscow về năng lượng, tình hình sẽ không căng thẳng như vậy. Hoa Kỳ đã chứng minh điều đó với việc giá xăng dầu giảm và WTI tăng trưởng chậm hơn so với dầu Brent. Chênh lệch giữa hai loại dầu chính đã mở rộng đến mức chưa từng thấy kể từ mùa hè năm 2019, cho thấy áp lực nguồn cung ở châu Âu gay gắt hơn ở Bắc Mỹ.
Xác suất thay đổi lãi suất của Fed
Dầu cũng được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng tại cuộc họp FOMC vào ngày 26–27 tháng 7, Fed sẽ nâng lãi suất thêm 75 bps, xác suất là 77,5%. Vào tháng 9, các thị trường kỳ vọng Fed sẽ chỉ tăng chi phí đi vay lên 50 bps. Việc hạn chế tiền tệ chậm lại là tin xấu đối với chỉ số USD và tin tốt đối với dầu.
Về mặt kỹ thuật, có sự kết hợp của Wolfe Wave và các mẫu 1-2-3 trên biểu đồ hàng ngày của Brent. Việc phá vỡ ngưỡng kháng cự ở mức $ 107 mỗi thùng gần mức cao cục bộ của mô hình cuối cùng hoặc điểm 2 là một tín hiệu về sự phát triển tiềm năng của một phong trào điều chỉnh và là lý do để mở các vị thế mua trong giống North Sea.