Các chỉ số quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ - Dow Jones, NASDAQ và S&P 500 - đã kết thúc vào thứ Sáu với một đợt giảm khác và cập nhật mức thấp mới. Về nguyên tắc, không có một sự kiện thực sự quan trọng nào ở Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Đúng, bài phát biểu của Jerome Powell đã diễn ra, nhưng Powell cũng đã phát biểu vào thứ Tư, ngay sau khi công bố kết quả cuộc họp của Fed. Có, một báo cáo về sản xuất công nghiệp đã được công bố, nhưng báo cáo này không phải là ưu tiên cho các nhà đầu tư hiện nay và ý nghĩa của nó không gây 'sốc' và bất ngờ. Và hôm thứ Hai ở Mỹ là ngày nghỉ nên thị trường chứng khoán không hoạt động. Như vậy, tuần giao dịch của các chỉ số chứng khoán và cổ phiếu thậm chí còn chưa bắt đầu.
Và nó sẽ bắt đầu ở cùng mức thấp cục bộ như một phần của sự điều chỉnh toàn cầu. Như chúng tôi đã nói nhiều lần, bây giờ nền cơ bản trông giống như một con tàu khổng lồ lao hết tốc lực qua Đại Tây Dương. Không, câu chuyện không phải về một tảng băng và một vụ va chạm. Chuyện là sẽ mất rất nhiều thời gian để ngăn con tàu này lại, quay đầu hay đổi hướng. Hiện tại với Fed cũng vậy. Cơ quan quản lý đã thiết lập một lộ trình để tăng lãi suất 'đến tận cùng', vì vậy sẽ không đáng tin cậy vào lựa chọn khi một ngày nào đó, Powell sẽ chỉ đơn giản nói rằng kế hoạch của cơ quan quản lý đã thay đổi và sẽ không còn tăng lãi suất nữa. Do đó, chính sách tiền tệ sẽ được thắt chặt hơn nữa, ít nhất là đến cuối năm 2022. Và ngoài việc nâng lãi suất, một chương trình thắt chặt định lượng sẽ bắt đầu vào ngày 1/7, bao gồm việc giảm 95 tỷ USD bảng cân đối kế toán của Fed hàng tháng. Điều này có nghĩa là lượng cung tiền dư thừa sẽ bị rút ra khỏi nền kinh tế, điều này lại gây ảnh hưởng xấu đến các tài sản rủi ro, trước hết sẽ bị loại bỏ trong thời điểm tình hình địa chính trị khó khăn và lạm phát cao.
Và bây giờ tôi thậm chí không muốn nói về lạm phát. Nếu đến cuối tháng 6, chỉ số này không bắt đầu giảm tốc, thì nhìn chung rất khó để hình dung lãi suất nên tăng lên bao nhiêu. Báo cáo lạm phát tiếp theo sẽ chỉ được công bố vào ngày 13 tháng 7 và hiện tại không có dự báo cho chỉ số này. Trong hai tháng qua, có thể nói chỉ số giá tiêu dùng đã ngừng tăng tốc, cộng với việc Fed đã nâng lãi suất lên 1,75%. Do đó, có thể kỳ vọng tốc độ tăng giá sẽ chậm lại. Nhưng điều này sẽ hoàn toàn không ảnh hưởng đến kế hoạch đưa lạm phát lên 2% của Fed vì hiện nay là 8,6%. Do đó, lãi suất cần được tăng lên và tăng lên. Và thị trường chứng khoán trước những động thái này của cơ quan quản lý vẫn có thể tụt dốc không phanh.