Báo cáo của CFTC cho thấy sự sụt giảm thứ tư liên tiếp về vị thế tổng đô la Mỹ, lên tới 1,5 tỷ. Tổng vị thế mua hiện là 13,5 tỷ đồng cho tiền tệ chính, thấp hơn một phần ba so với mức cao vào đầu tháng Năm.
Các nhà đầu cơ không hứng thú với khả năng có những hành động tích cực hơn của ECB và vị thế mua ròng đối với đồng euro giảm (xem thêm bên dưới). Nhìn chung, chúng ta có thể nói rằng thị trường không nhìn thấy bằng chứng thuyết phục về sự dẫn đầu của đồng đô la.
Việc công bố chỉ số giá tiêu dùng ở Mỹ nên được coi là sự kiện chính của tuần trước. Lạm phát hóa ra cao hơn dự kiến và các thị trường phản ứng bằng cách củng cố kỳ vọng về lãi suất.
Bản thân báo cáo chứa dữ liệu khá khó chịu đối với Fed. Lạm phát cơ bản trùng khớp với số liệu tháng 4 thay vì giảm như dự báo, lạm phát hàng hóa cơ bản tăng và lạm phát dịch vụ cơ bản không giảm nhiều, duy trì trên mức năm ngoái. Điều này có nghĩa là lạm phát cốt lõi - tiêu chí chính của chính sách tiền tệ - sẽ không giảm xuống mức mà Fed mong muốn trong tương lai gần. Điều này có nghĩa là dự báo về lãi suất sẽ diều hâu hơn nhiều, điều này đã xảy ra.
Trước khi phát hành, ba lần tăng 50 điểm cơ bản liên tiếp được dự kiến bắt đầu từ quyết định của FOMC vào thứ Tư tới, nhưng giờ đây, các dự báo đã trở nên tích cực hơn. Cụ thể, như sau từ tổng vị thế trên lãi suất tương lai, có khả năng tăng 0,75% vào tháng 7 và vào tháng 12, lãi suất sẽ chuyển sang phạm vi 325 / 350p, tức là, kỳ vọng đã trở nên diều hâu hơn nhiều. Hơn nữa, mức tăng 0,75% vào thứ Tư không được loại trừ và nếu điều này xảy ra, đồng đô la có thể phản ứng với sự tăng trưởng mạnh mẽ.
Rõ ràng là sự dẫn đầu của Fed trong tăng trưởng lãi suất cũng sẽ dẫn đến tăng nhu cầu đối với đồng đô la, nhưng với một điều kiện - không nên có thêm mối đe dọa đối với sự ổn định kinh tế, bởi vì nếu khả năng suy thoái tăng lên, thì thay vì bình thường hóa, Fed sẽ gặp phải lạm phát đình trệ, điều này sẽ ngăn chặn sự mạnh lên của đồng đô la.
Ngoài Fed, các ngân hàng trung ương của Anh, Nhật Bản và Thụy Sĩ cũng tổ chức các cuộc họp trong tuần này.
EURUSD
Cuộc họp của ECB là sự kiện chính trong tuần qua. Không có thay đổi lớn nào mà thị trường không tính đến trước, cùng với việc hoàn thành Chương trình Mua tài sản (APP) từ ngày 1/7, ECB trước đó đã thông báo tăng lãi suất thêm 25 bps tại cuộc họp tháng 9, quy mô sẽ phụ thuộc vào dự báo lạm phát trung hạn. Cho đến nay, thị trường cho thấy mức tăng 50p có nhiều khả năng hơn mức tăng 25p.
Các báo cáo cho thấy một loạt các đợt tăng sẽ bắt đầu sau tháng 9 dẫn đến việc mua đồng euro tăng nhẹ, điều này nhanh chóng biến mất.
Theo báo cáo của CFTC, vị thế mua ròng trên đồng euro giảm 252 triệu xuống còn 6,762 tỷ, sự điều chỉnh là tối thiểu và giá thanh toán vẫn ở trên mức trung bình dài hạn và hướng lên trên.
Chúng tôi giả định rằng sự sụt giảm nhanh chóng của EURUSD vào thứ Sáu sẽ được người chơi sử dụng để tiếp tục mua, hỗ trợ là vùng 1,0460/70, nơi bạn có thể vào một vị thế mua với mục tiêu quay trở lại đường giao dịch, khoảng 1,0680 / Khu 1,0720.
Có một số lý do nội bộ trong khu vực đồng euro dẫn đến sự biến động mạnh của tỷ giá hối đoái đồng euro: các báo cáo về cán cân thương mại và sản xuất công nghiệp trong tháng 4 sẽ được công bố vào thứ Tư và chuyển động chỉ có thể xảy ra vào thứ Sáu, vì báo cáo lạm phát tháng Năm sẽ được công bố .
GBPUSD Đầu tuần sẽ rất bận rộn đối với đồng bảng Anh, vì vậy mức độ biến động cao gần như không thể tránh khỏi. Hôm nay, dữ liệu về sản xuất công nghiệp, cán cân thương mại và tốc độ tăng trưởng GDP sẽ được công bố. Vào thứ Ba, một báo cáo về thị trường lao động dự kiến sẽ tập trung vào tốc độ tăng của tiền lương bình quân như một trong những yếu tố hỗ trợ lạm phát cao.
Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm một phần tư điểm, xác suất tăng 0,5% được coi là cực kỳ thấp. Nói chung, nên giả định rằng BoE sẽ tụt hậu so với Fed, trong mọi trường hợp, ở giai đoạn hiện tại, thị trường nghĩ theo cách này, có nghĩa là xác suất USDCAD đảo chiều tăng sẽ cao hơn vào cuối tuần.
Vị thế bán ròng trên GBP, như sau báo cáo CFTC, đã giảm nhẹ trở lại (264 triệu xuống -5,57 tỷ), động lực vẫn còn, nhưng có vẻ không ổn định.
Như trong trường hợp của đồng euro, chúng tôi coi việc cập nhật mức thấp cục bộ là không thể. Điều này chỉ có thể xảy ra nếu dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu được công bố, vùng 1.2250/60 là hỗ trợ cuối cùng trước mức thấp chỉ đóng vai trò là mức thuận tiện cho việc mua để cập nhật mức thấp cục bộ tại 1.2665. Chúng tôi cho rằng việc di chuyển lên 1.2155 là khó xảy ra.