Vào đầu tháng 5, cặp EUR / USD đã cập nhật mức giá thấp nhất trong 5 năm, đạt 1,0349. Nếu bears chỉ cần giảm được giá xuống 11 điểm nữa, thì kỷ lục giá 20 năm sẽ được cập nhật. Cho đến nay, bears EUR / USD có mọi cơ hội để tiếp cận lại mức thấp nhất trong nhiều năm. Báo cáo lạm phát, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, cho phép đồng đô la một lần nữa nhắc nhở chính nó, trong bối cảnh kỳ vọng diều hâu tăng mạnh. Do đó, trong tuần tới, cặp tỷ giá có thể không chỉ đạt được chỗ đứng trong con số thứ 4, mà còn kiểm tra mức hỗ trợ 1.0400. Trong trường hợp này, thị trường sẽ một lần nữa nói về triển vọng đạt được sự ngang giá.
Sự kiện trọng tâm trong tuần là cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang. Kết quả của cuộc họp kéo dài hai ngày sẽ được công bố vào thứ Tư, sau đó chỉ số đô la có thể tăng trở lại, sau khi giảm xuống 101,30 vào cuối tháng Năm. Trong tuần trước, chỉ số này dần lấy lại đà tăng, trong bối cảnh thị trường dầu mỏ tăng trưởng và Hoa Kỳ đưa ra tình trạng khẩn cấp (do khả năng thiếu hụt công suất phát điện). Báo cáo lạm phát hôm thứ Sáu là 'hợp âm cuối cùng' cho phép những con gấu EUR / USD cuối cùng vượt qua ngưỡng hỗ trợ 1,0640 (đường Tenkan-sen trên D1) và giảm xuống mức cơ sở của con số thứ 5.
Thông điệp chính của thông cáo hôm thứ Sáu là lạm phát ở Mỹ không biến mất theo 'cách tự nhiên', trái ngược với giả định của nhiều nhà kinh tế, các thành viên Fed và thậm chí cả Chủ tịch Jerome Powell, người đã để tình hình xoay chuyển trong quý II. Dữ liệu tháng 4 về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng và PCE thực sự phản ánh tốc độ tăng trưởng chậm lại. Nhưng xét theo kết quả tháng 5, lạm phát vẫn là một vấn đề 'đau đầu' đối với Fed, Nhà Trắng và những người Mỹ bình thường. Các chuyên gia cho rằng CPI sẽ tiếp tục giảm như tháng trước (từ 8,5% trong tháng 3 xuống 8,3% trong tháng 4). Nhưng trên thực tế, chỉ số này đã tăng thêm 0,3 điểm phần trăm so với giá trị tháng 4 - lên 8,6% trong tháng 5. Hơn hết, các hãng vận tải năng lượng đã tăng giá, trong đó giá đã tăng 34,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá thực phẩm cũng đã tăng đáng kể - 10% ngay lập tức. Đây là mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 1981. Ngay sau khi báo cáo được công bố, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã sụp đổ gần 2,75%, đạt 31.390 điểm.
Bây giờ nó phụ thuộc vào Fed. Lạm phát ở Mỹ đã không còn là vấn đề đáng lo ngại chỉ ở Phố Wall thông thường: ở Mỹ, hầu hết mọi thứ đang trở nên đắt đỏ hơn ở mức độ này hay mức độ khác - từ vé xem phim, vé máy bay đến quần áo và dịch vụ y tế. Đánh giá của Tổng thống Mỹ Joe Biden và Đảng Dân chủ đang giảm, và trước thềm cuộc bầu cử quốc hội giữa nhiệm kỳ sẽ được tổ chức vào mùa thu này (Hạ viện và một phần ba số thượng nghị sĩ sẽ được bầu lại vào tháng 11). Các cuộc thăm dò sơ bộ cho thấy đảng Cộng hòa sẽ giành quyền kiểm soát Hạ viện.
Nói cách khác, lạm phát hiện là thách thức chính đối với Fed, vì vậy thị trường mong đợi hành động quyết đoán từ các thành viên của ngân hàng trung ương. Cho đến thứ Sáu tuần trước, kịch bản cơ bản được thể hiện ở việc lãi suất được đảm bảo tăng thêm 100 điểm (trong tháng 6 và tháng 7 là 50 điểm). Các triển vọng xa hơn trông rất mơ hồ, đặc biệt là trong bối cảnh của biên bản cuộc họp vào tháng 5 của Fed. Các thành viên của ngân hàng trung ương đã thảo luận về việc tạm dừng có thể xảy ra sau 'một số lần tăng'.
Rõ ràng, không có câu hỏi về bất kỳ sự tạm dừng nào vào lúc này. Sau báo cáo hôm thứ Sáu, nhiều nhà chiến lược tiền tệ của các ngân hàng lớn đều đồng thanh rằng Fed sẽ phải nâng lãi suất theo từng bước 50 điểm tại mỗi cuộc họp cho đến cuối năm. Ngoài ra, một số nhà phân tích không loại trừ lựa chọn tăng 75 điểm vào tháng Bảy hoặc tháng Chín.
Như bạn có thể thấy, kỳ vọng diều hâu của thị trường đã tăng lên đáng kể. Do đó, đồng đô la đã trở nên có nhu cầu cao, tuân theo nguyên tắc giao dịch 'mua trên tin đồn, bán trên sự thật'. Nếu các thành viên không đáp ứng được 'kỳ vọng đã đặt vào họ', đồng đô la sẽ phải chịu áp lực. Nhìn chung, bulls đô la đang tự đưa mình vào cái bẫy của những kỳ vọng bị thổi phồng. Với mức độ xác suất cao, có thể giả định rằng trước khi công bố kết quả cuộc họp tháng 6 của Fed, đồng USD sẽ lấy được đà, trong khi triển vọng tương lai của đồng bạc xanh sẽ phụ thuộc vào tài hùng biện của Powell và các luận điểm chính của tuyên bố kèm theo. Theo tôi, Fed sẽ thể hiện sự 'diều hâu' tối đa - ít nhất là trong bối cảnh công bố tăng 50 điểm vào cuối năm nay. Trong trường hợp này, bears EUR / USD có thể quay trở lại khu vực mức thấp nhất trong 5 năm (1,0349), sau đó là nỗ lực vượt qua mức cơ sở của con số thứ 3.
Với nền tảng cơ bản phổ biến, các vị thế bán trên cặp EUR / USD là ưu tiên tuyệt đối. Nên sử dụng các đợt pullback giá lên để mở các vị thế bán với mức giá ưu đãi hơn. Trước sự 'bất lực' của Ngân hàng Trung ương châu Âu, bất kỳ quyết định nào của Fed sẽ có lợi cho đồng đô la trong trung hạn.