Trong khi chứng khoán Mỹ đang trong ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ năm 2020 và S&P 500 lần đầu tiên giảm xuống dưới 4000 kể từ tháng 3 năm 2021, thì EURUSD vẫn có khả năng phục hồi đáng kể. Thông thường, sự suy yếu trên thị trường chứng khoán Mỹ được coi là sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu và dẫn đến sự suy yếu của đồng euro. Hơn nữa, hoạt động ngoại thương của Trung Quốc cho thấy động lực tồi tệ nhất trong ba năm. Lần này mọi thứ đã khác, theo tôi, đó là do sự liên kết của thị trường hàng hóa.
Nếu vào cuối những năm 1970, đồng đô la Mỹ, trong bối cảnh lạm phát cao, giảm giá 40% so với đồng mark của Đức, thì hiện nay đồng euro, đồng tiền thừa kế của chính đồng tiền đó, đang hướng tới sự ngang giá. Vị thế của các nước tham gia đóng một vai trò quan trọng trong quá trình này. Bốn thập kỷ trước, Hoa Kỳ là nước nhập khẩu ròng dầu, và giá dầu tăng cao đã có tác động tiêu cực đến nền kinh tế Hoa Kỳ. Mọi thứ giờ đã bị đảo lộn. Người Mỹ là nhà xuất khẩu ròng hàng hóa năng lượng, và vị trí cũ của họ đã thuộc về khu vực đồng euro và Nhật Bản. Cán cân thương mại của các khu vực này đang xấu đi nhanh chóng, khiến EURUSD giảm 7% và USDJPY tăng vọt lên mức cao nhất trong 20 năm.
Về vấn đề này, việc Brent giảm 6% vào đầu tuần tính đến ngày 13/5 đã bù đắp cho yếu tố chứng khoán Mỹ bay xuống vực thẳm đối với đồng euro. Trên thực tế, châu Âu đang tự cứu mình bằng cách trì hoãn quá trình thông qua gói trừng phạt chống Nga thứ 6. Chính xác hơn là làm cho chúng nhỏ hơn so với dự định ban đầu. Một điều nữa là giống Biển Bắc không thể giảm vô thời hạn, bởi vì cho dù dịch tễ học ngừng hoạt động ở Trung Quốc như thế nào, thì các vấn đề về nguồn cung sẽ không biến mất ở bất cứ đâu. Tình huống này cho phép chúng tôi nói về khả năng điều chỉnh của EURUSD có hạn. Nếu nó xảy ra, tất nhiên.
Những lời hùng biện của các quan chức FOMC dường như quá hung hăng đối với các đồng tiền cạnh tranh có thể chống lại đồng đô la Mỹ trong một thời gian dài. Ngay cả một "bồ câu" như chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, lập luận rằng lãi suất quỹ liên bang nên được nâng lên trên mức trung lập.
Kỳ vọng về lãi suất của Fed
Theo tôi, sự hợp nhất hiện tại của EURUSD trong phạm vi 1,049–1,061, có thể liên quan đến kỳ vọng về việc công bố dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ cho tháng Tư. Bắt đầu từ tháng này năm ngoái, giá tiêu dùng đã tăng mạnh, và do nền tảng cao, chúng sẽ chững lại vào năm 2022. Câu hỏi đặt ra là nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào? Nếu, trong phạm vi sai lệch nhỏ so với mức 8,1% mà các chuyên gia Bloomberg dự đoán, đồng đô la sẽ có cơ hội tiếp tục đà tăng. Nếu tỷ lệ lạm phát giảm xuống thấp hơn đáng kể, khả năng hạn chế tiền tệ tích cực sẽ giảm và đồng euro sẽ có thể vượt ra ngoài ranh giới trên của kênh giao dịch.
Về mặt kỹ thuật, không có thay đổi nào trên biểu đồ hàng ngày hoặc hàng giờ của EURUSD so với ngày giao dịch trước đó. Cặp tiền tệ chính đang chán trong phạm vi hợp nhất 1,049–1,061 và ngay cả việc đổi mới mức cao nhất địa phương gần 1,058 cũng không truyền cảm hứng cho phe bò thành công. Khuyến nghị là thoát khỏi thị trường.
EURUSD, Biểu đồ hàng ngày
EURUSD, Biểu đồ hàng giờ