Bất chấp thị trường chứng khoán Mỹ tăng giá, nền tảng cơ bản vẫn tiêu cực. Trong 9 tháng tới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ nâng lãi suất lên 2-2,5%, chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ. Bất kỳ sự thắt chặt chính sách tiền tệ nào thường dẫn đến sự gia tăng nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn và giảm khẩu vị rủi ro, bao gồm cả cổ phiếu. Do đó, thị trường chứng khoán Mỹ nhiều khả năng sẽ tiếp tục động thái điều chỉnh vào năm 2022. Cơ quan quản lý Mỹ cho biết họ sẽ không dùng đến việc tăng lãi suất đột ngột và mạnh để tránh thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ. Tuy nhiên, hầu hết các chuyên gia kỳ vọng sẽ điều chỉnh 25% vào năm 2022.
Trong khi đó, Mary Daly, chủ tịch chi nhánh San Francisco của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, nói rằng trường hợp tăng lãi suất nửa điểm tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 5 đã tăng lên. Nhiều người tham gia thị trường đã dự đoán một đợt tăng lãi suất 0,5% vào tháng Ba. Tuy nhiên, nó không phải là trường hợp. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell nói rõ rằng có thể có vài đợt tăng 0,5% trong suốt cả năm, nhằm mục đích loại bỏ lạm phát dai dẳng. James Bullard, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, cũng nói rằng chính sách tiền tệ cần được thắt chặt nhanh chóng để chế ngự lạm phát cao. Mức lạm phát trung tính là 2,5%. Nó không hỗ trợ cũng không hạn chế tăng trưởng. Do đó, việc tăng lãi suất lên 2,5% chỉ là vấn đề thời gian. Thật không may, lạm phát khó có thể nhạy cảm với việc tăng lãi suất dưới 2,5%. Giá tiêu dùng đang tăng nhanh do nhiều yếu tố, bao gồm cả những yếu tố không liên quan đến chính sách tiền tệ. Nói một cách đơn giản, chính sách tiền tệ gần như là yếu tố duy nhất có khả năng tác động đến lạm phát ở những thời điểm trầm lắng. Ngày nay, trong bối cảnh giá năng lượng liên tục tăng và những xáo trộn thị trường do cuộc khủng hoảng Ukraine gây ra, chính sách tiền tệ chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát. Trong khi đó, những diễn biến địa chính trị, sự phân bổ lại thị trường tài chính và hàng hóa do lệnh cấm đối với lĩnh vực năng lượng của Nga, và các vấn đề về chuỗi cung ứng do đại dịch và xung đột Ukraine gây ra đã tác động đáng kể hơn đến lạm phát. Nói chung, cần có những động thái tích cực để kiểm soát lạm phát dai dẳng. Trong bối cảnh này, lạm phát có thể sẽ ở mức cao trong suốt năm 2022 và bắt đầu đi xuống trong năm tới.