Vị thế mua tích lũy của đồng đô la trong tuần báo cáo đã tăng lần đầu tiên kể từ tháng 1 lên 8,921 tỷ USD, sự mất cân bằng không thể được coi là đáng kể. Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy một sự thay đổi trong xu hướng. Còn quá sớm để đưa ra kết luận dài hạn, vì không phải sự tăng trưởng nhu cầu đối với đồng đô la đóng vai trò quyết định, mà là sự sụt giảm của đồng euro, mất 5,4 tỷ euro trong tuần.
Cũng cần lưu ý rằng tất cả các đồng tiền hàng hóa được điểm cộng mạnh như AUD, NZD, CAD, đây có thể là một phản ứng trì hoãn trước việc giá dầu tăng mạnh trong tuần trước. Ngoài ra, một yếu tố góp phần vào sự gia tăng nhu cầu rủi ro là sự sụt giảm đáng kể đối với các vị thế mua vàng (-6 tỷ) và yên (-551 triệu).
Theo đánh giá của một số ngân hàng, lý do chính cho sự lạc quan là 'các cuộc đàm phán thành công giữa Nga và Ukraine.' Sự lạc quan này rõ ràng có vẻ bị phóng đại quá mức.
Vào thứ Sáu, đã có nhiều bài phát biểu của các đại diện Cục Dự trữ Liên bang. Thống đốc Christopher Waller gợi ý rằng tại một trong những cuộc họp tiếp theo có thể tăng lãi suất ngay lập tức thêm 0,5%, Chủ tịch Fed St. Luis James Bullard khuyến nghị tập trung vào 3% hoặc cao hơn vào cuối năm, Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin là sẵn sàng nâng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo thêm nửa điểm, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari nhìn thấy mục tiêu tăng lãi suất 1,75-2% vào cuối năm, nhưng đề xuất bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán của Fed vào cuộc họp tháng 5. Fed đang gửi những tín hiệu cực kỳ diều hâu đến các thị trường, dường như đang cố gắng thu hút vốn đầu tư vào thị trường Hoa Kỳ. Chúng ta sẽ sớm xem kế hoạch này sẽ thành công như thế nào.
Xu hướng chung cho tuần tới trông như thế này. Các loại tiền tệ của châu Âu bị ảnh hưởng nặng nề nhất, theo logic mà nói, sau áp lực trừng phạt quy mô lớn đối với Nga, gây thiệt hại đáng kể cho các nền kinh tế của châu Âu, đồng đô la dự kiến sẽ tăng do vốn tháo chạy và nhu cầu về tiền tệ hàng hóa phản ánh chủ yếu về mặt rủi ro địa chính trị do giá cả hàng hóa tăng cao.
EURUSD
Khu vực đồng euro vẫn có vẻ yếu hơn so với hầu hết các khu vực tiền tệ khác. Với dữ liệu PMIs tới hạn vào thứ Năm, khu vực đồng euro dự kiến sẽ phản ánh một sự suy thoái mạnh, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất, do sự gián đoạn chuỗi cung ứng mới.
ECB rõ ràng sẽ hành động chậm hơn nhiều so với Fed và động lực của chênh lệch lợi suất sẽ được xác định chủ yếu bởi lạm phát gia tăng. Cho đến nay, không có cơ sở để cho rằng đồng euro có thể tìm thấy sự hỗ trợ cho việc phục hồi tăng trưởng.
Việc giảm vị thế mua đối với đồng euro trong tuần từ +8 tỷ xuống +2,57 tỷ cho thấy áp lực giảm đối với EURUSD vẫn còn lâu mới hết. Giá ước tính thấp hơn mức trung bình dài hạn và hướng xuống dưới.
Chúng tôi giả định rằng sau một đợt điều chỉnh ngắn về phía giữa kênh giảm giá, xu hướng giảm sẽ tiếp tục. Mục tiêu 1.0636, được đặt trước đó một tuần, vẫn còn phù hợp, có nguy cơ tăng trưởng đến biên trên của kênh 1.1280 / 1320, tiếp theo là quay đầu xuống, nhưng khả năng xảy ra kịch bản như vậy là rất nhỏ.
GBPUSD
Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 0,25% trong cuộc họp vào ngày 17 tháng 3, nhưng đưa ra các tín hiệu ôn hòa hơn nhiều so với dự kiến của thị trường. Không ai trong số các thành viên của Ủy ban bỏ phiếu cho việc tăng lãi suất 0,5%, và đã có những dự báo như vậy, hơn nữa, một trong những người tham gia đề nghị giữ nguyên lãi suất. Tuyên bố kèm theo cũng được đưa ra với giọng điệu thận trọng, người ta có thể chỉ ra một tín hiệu như khả năng tạm dừng tại cuộc họp tiếp theo, điều này cuối cùng không cho phép người ta tin tưởng vào sự tăng trưởng vượt trội của lợi suất so với đồng đô la.
Trong khi kỳ vọng của thị trường đối với các hành động của BoE đề xuất thêm 2 lần tăng trong năm nay, tối đa là 3, điều này có nghĩa là lãi suất tăng lên 1,25-1,50%. Kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao và gần giống với kỳ vọng ở Mỹ, điều này cuối cùng đưa ra lý do để kỳ vọng rằng chênh lệch lợi suất sẽ mở rộng theo hướng có lợi cho đồng đô la. Ngày quan trọng để đánh giá lại kết luận này có thể là thứ Tư, khi chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất được công bố.
Vị thế bán ròng trên đồng bảng Anh đã tăng trong tuần thêm 1,343 tỷ và đạt mức -2,369 tỷ, giá thanh toán tự tin hướng xuống dưới, khả năng GBPUSD đảo chiều tăng là rất ít.
Đồng bảng Anh tăng lên như một phần của đợt điều chỉnh ngắn ở giữa kênh, các lệnh bán được xác minh từ mức hiện tại với mục tiêu đầu tiên là 1,30 và sau đó là 1,2810 / 20, mức dừng chỉ trên mức tối đa cục bộ là 1,3206.