Lạm phát ở Mỹ, đã tăng lên gần mức cao 40 năm, đã chuyển từ lĩnh vực kinh tế sang lĩnh vực chính trị, vì nó không chỉ kích thích tâm trí của các quan chức FOMC, mà còn làm giảm xếp hạng của tổng thống Mỹ và đội của ông.
Tuần trước, Tổng thống Mỹ Joe Biden nói rằng nhiệm vụ quan trọng nhất để đảm bảo rằng giá cả không cố định ở mức cao nằm trong tay Cục Dự trữ Liên bang. Ông cũng hoan nghênh việc tăng lãi suất sắp tới.
Đồng thời, Bộ trưởng Tài chính nước này Janet Yellen cho rằng sự gia tăng của lạm phát là vấn đề chính trị chính.
Rõ ràng, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ không làm Joe Biden, người đã giữ chức vụ người đứng đầu Fed, hay Yellen, người tự tin rằng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện các bước cần thiết để giảm lạm phát trong năm 2022.
Theo kết quả của cuộc họp tháng Giêng, kết thúc vào thứ Tư, Ngân hàng Trung ương nói rõ rằng họ có nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng Ba, và xác nhận sẵn sàng ngừng mua trái phiếu trong cùng tháng trước khi bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán.
Với những bước đi này, ngân hàng trung ương dự định sẽ bắt đầu chuyển đổi từ chính sách tiền tệ mềm được đưa ra trong thời đại đại dịch sang cuộc chiến chống lạm phát cao.
Powell nói: "Đây sẽ là năm mà chúng tôi sẽ dần dần rời bỏ chính sách tiền tệ mang tính kích thích cao được sử dụng để khắc phục hậu quả kinh tế của đại dịch."
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Fed cũng nhiều lần nhấn mạnh sức mạnh cơ bản của nền kinh tế và sự ổn định của lạm phát, đồng thời từ chối loại trừ việc thắt chặt chính sách tích cực hơn khi cần thiết.
'Như tôi đã đề cập, chúng ta cần phải nhanh nhẹn trong vấn đề này. Lần này nền kinh tế hoàn toàn khác, 'ông Powell nói.
Khẩu hiệu mà ông dẫn đầu lần cuối cùng về chu kỳ tăng lãi suất theo đó là 'từ từ'. Tuy nhiên, bây giờ có vẻ như mọi thứ sẽ khác.
Powell nhấn mạnh rằng giai đoạn hiện tại hoàn toàn không giống với giai đoạn cuối của đợt mở rộng vừa qua, vì lạm phát cao hơn nhiều. Điều này ngụ ý rằng họ sẽ cần phải di chuyển nhanh hơn lúc đó. Do đó, rủi ro sẽ thay đổi bởi hơn bốn (4) lần tăng lãi suất trong năm nay, theo Bank of America.
Một số nhà phân tích đã không chậm chạp khi tận dụng thực tế là trong bài phát biểu hôm qua, người đứng đầu Fed đã không bác bỏ kỳ vọng của thị trường về khả năng tăng lãi suất cơ bản trong tháng 3 lên 50 điểm cơ bản.
Chiến lược gia của Nomura cho biết: 'Chúng tôi hiện kỳ vọng một đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 3 của Fed, sau đó là 3 đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7'.
Các nhà phân tích của BNP Paribas dự đoán sáu lần tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản vào năm 2022 so với bốn lần trước đó và tin rằng phạm vi mục tiêu sẽ là 2,25-2,50% vào cuối năm 2023, cao hơn 25 điểm cơ bản so với dự báo trước đó.
Họ cho biết: "Kịch bản cơ sở mới của chúng tôi, giả định có sáu lần tăng trong năm nay, thách thức triển vọng lạc quan của chúng tôi đối với chứng khoán Mỹ.
Các hợp đồng tương lai về lãi suất của quỹ Fed cho thấy vào tháng 12, các nhà giao dịch đã nâng kỳ vọng lên tới 5 lần tăng lãi suất, sau khi trước đó chỉ ước tính đầy đủ 4 lần.
Các bình luận diều hâu của Powell được thúc đẩy bởi sự phục hồi của đồng đô la và gây áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu.
'Mặc dù các báo cáo từ các thành viên FOMC trước cuộc họp này có nghĩa là sự thay đổi đáng lẽ không có gì bất ngờ, nhưng khẩu vị rủi ro đã giảm khi cuộc họp báo diễn ra. Powell, và mức độ cam kết của ngân hàng trung ương sẽ hành động trong điều kiện có áp lực lạm phát đáng kể đã trở nên rõ ràng, 'các nhà phân tích của ANZ cho biết.
Sau khi tăng hơn 1% trong nửa đầu ngày, chỉ số S&P 500 đóng cửa trong vùng đỏ vào thứ Tư, giảm 0,15%. Đồng thời, đồng bạc xanh tăng hơn 0,5%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái trong khu vực 96,47 điểm.
Vào thứ Năm, đồng đô la tiếp tục mạnh lên so với các đối thủ cạnh tranh chính của nó, bao gồm đồng euro, và cập nhật mức đỉnh nhiều tháng trên 97,20 điểm.
Hơn nữa, ngưỡng kháng cự ở mức 97,80 (mức cao vào ngày 30 tháng 6 năm 2020) và 98,00 (mốc tròn).
Trong ngắn hạn, đồng bạc xanh sẽ vẫn mang tính xây dựng khi nằm trên đường hỗ trợ 4 tháng tại 95,45.
Theo một số chuyên gia, đồng USD hiện đang có một con đường tăng giá, vì rõ ràng năm nay sẽ không phải là năm của chứng khoán đối với thị trường toàn cầu, và cũng do Fed có ý định tích cực chống lạm phát cao.
Thái độ diều hâu của Fed ủng hộ dự báo của chúng tôi, trong đó giả định đồng đô la sẽ tăng trưởng hơn nữa trong năm nay và gây áp lực lên các tài sản và tiền tệ rủi ro, MUFG Bank lưu ý.
Powell không loại trừ việc thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh hơn, mở đường cho đồng đô la có khả năng tăng nhanh lên mức cao mới, các chiến lược gia của Westpac tin tưởng.
Họ kỳ vọng USD sẽ nhanh chóng chạy nước rút lên 99-100 trong vài tuần tới.
'Fed gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 3 và sẽ sớm bắt đầu bình thường hóa quy mô của bảng cân đối kế toán. Chúng tôi tin rằng cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất bốn lần trong năm nay, trong khi có khả năng việc thắt chặt sẽ được thực hiện với tốc độ nhanh hơn, đặc biệt là vào cuối năm. Về vấn đề này, chúng tôi cho rằng cặp EUR / USD sẽ tiếp tục giảm '', các nhà phân tích của Nordea lưu ý.
Cặp tiền tệ chính đã bị lỗ nặng vào thứ Tư. Ngày hôm trước, nó đã phá vỡ hỗ trợ của đường xu hướng tăng 2 tháng tại 1.1295 và đóng cửa dưới mốc này.
Vào thứ Năm, cặp EUR / USD vẫn chịu áp lực giảm giá và giảm xuống mức thấp kể từ tháng 6 năm 2020 gần 1,1135.
Ngày nay, lịch kinh tế cho khu vực đồng euro đang trống và động lực chính cho cặp tiền này là động lực của đồng đô la.
Đồng bạc xanh tiếp tục tăng vào thứ Năm trên toàn bộ thị trường, dựa trên kết quả của cuộc họp FOMC tháng Giêng, cũng như dữ liệu thống kê tích cực cho Hoa Kỳ.
Theo Bộ Thương mại nước này, trong quý 4 năm 2021, GDP quốc gia, theo ước tính đầu tiên, tăng 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi các nhà phân tích kỳ vọng chỉ số này sẽ tăng 5,5%.
Một báo cáo riêng biệt cho thấy số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của người Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 1 đã giảm 30.000, xuống còn 260.000. Các chỉ báo trùng khớp với dự báo của các chuyên gia.
Nếu cặp EUR / USD không thể phục hồi trên mức 1.1200, hỗ trợ tiếp theo có thể xuất hiện ở các mức tròn 1.1100 và 1.1000.
Cặp tiền tệ chính đã nằm trong phạm vi 1.1200-1.1400 kể từ tháng 11 năm 2021, nhưng hiện tại nó có thể giảm và chuyển sang phạm vi mới 1.1000-1.1200, TD Securities tin tưởng.
Các chiến lược gia của ING cho biết: 'Mục tiêu của chúng tôi đối với EUR / USD vào cuối quý đầu tiên của năm 2022 là 1.1000 và vào cuối quý thứ hai - 1.0800.
'ECB tiếp tục kiên định với câu thần chú rằng lạm phát tăng vọt sẽ không buộc họ phải nhanh chóng tăng lãi suất. Nếu không có thay đổi đáng kể nào trong vấn đề này, cặp EUR / USD sẽ vẫn chịu áp lực. Ngoài ra, đồng tiền châu Âu có thể trở thành nạn nhân của sự leo thang căng thẳng xung quanh Ukraine và các triển vọng liên quan đến việc gián đoạn nguồn cung cấp năng lượng hoặc tốt nhất là tăng trưởng giá năng lượng hơn nữa ở Cựu Thế giới. Điều này sẽ ảnh hưởng đến ngành công nghiệp và người tiêu dùng trong khu vực, nhưng sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la do sự độc lập về địa lý và năng lượng của nó', họ nói thêm.
Mặc dù bức tranh kỹ thuật trung hạn không mang lại điềm báo tốt cho đồng euro, một số nhà phân tích cho rằng vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận sâu rộng, vì tốc độ Fed thắt chặt chính sách sẽ là yếu tố chính xác định thái độ đối với rủi ro trong Những tháng tới.
Sau kết quả cuộc họp FOMC tháng Giêng, Powell nói rằng đường lối chính sách của Fed hiện nay rất không chắc chắn.
Ông nói: "Lần này chúng tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến đường lối chính sách."
'Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ không chịu trách nhiệm về quy mô hoặc tần suất tăng lãi suất, cũng như về thời gian giảm bảng cân đối kế toán. Chúng tôi nghĩ rằng điều này mang lại cho ông ta một chút cơ hội để điều động về mức độ nhanh chóng và tốc độ mà ông muốn bình thường hóa chính sách tiền tệ', các chuyên gia của Invesco lưu ý.
Hôm thứ Tư, Powell nói rằng Fed dự định bắt đầu tăng lãi suất vào tháng Ba để kiềm chế lạm phát tràn lan.
Tuy nhiên, việc tăng lãi suất chủ chốt tại cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ có thể xảy ra nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục tăng trưởng, vì nếu số liệu việc làm của Mỹ trong tháng 1 là âm, thì các thành viên Fed sẽ tái mặt.
Do đó, đưa ra báo giá hơn bốn đợt tăng lãi suất của quỹ liên bang vào năm 2022, thị trường có khả năng đánh giá quá cao thái độ diều hâu của Fed.
Ngoài ra, các công cụ của ngân hàng trung ương Mỹ còn hạn chế, và nền kinh tế quốc gia khó có thể dễ dàng tồn tại với lãi suất cao.
Nếu lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức của đầu thế kỷ, thì việc chỉ trả nợ chính phủ thay vì 1,5% GDP sẽ đạt khoảng 5%.
Do đó, bất chấp lạm phát 7%, bản thân Fed rất có thể không kỳ vọng lãi suất tăng trên 1,5% trong năm nay.
Còn một sắc thái nữa.
Năm 2008, đảng Cộng hòa đã thua trong cuộc bầu cử tổng thống, bao gồm cả do ngân hàng trung ương Hoa Kỳ không phản ứng kịp thời với cuộc khủng hoảng thế chấp đang nổi lên. Đảng Dân chủ cũng có thể thua trong cuộc bầu cử quốc hội vào tháng 11 năm nay nếu Fed lạm dụng nó với việc thắt chặt chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, Powell đã nhiều lần chứng tỏ khả năng bám sát và tỏ ra 'nhạy bén' với thời điểm chính trị, cả dưới thời Donald Trump và dưới thời Joe Biden. Giả sử rằng Fed sẽ cố gắng tránh sự dư thừa lớn trên thị trường tài chính, ít nhất là trong năm nay, đợt tăng giá của đồng đô la nên bị gián đoạn tương đối sớm và chuyển sang một đợt điều chỉnh đáng kể hơn so với đợt điều chỉnh gần đây và dẫn đến việc chỉ số USD giảm trở lại. Dưới 95,00. Trong một kịch bản như vậy, EUR / USD, có khả năng đi xuống tới 1.1000, có thể tránh được mức giảm sâu hơn.
Cặp tiền tệ chính đã chìm xuống mức thấp nhất trong 19 tháng.
Có vẻ như có khả năng sẽ tiếp tục giảm do hành động giá đang diễn ra.
Các khoản lỗ bổ sung cho cặp tiền này được đảm bảo miễn là nó vẫn được giới hạn bởi đường kháng cự 4 tháng ở mức 1,1340.
Hỗ trợ tức thời nằm ở mức 1.1105, tiếp theo là 1.1060 và 1.1015.
Mức kháng cự ban đầu được ghi nhận là 1,1185 và xa hơn - tại 1,1220 và 1,1260.