Nếu chứng khoán Hoa Kỳ là một chỉ báo về mức độ rủi ro toàn cầu, thì dầu là một chỉ báo về tình trạng của nền kinh tế toàn cầu. Theo quy luật, S&P 500 và Brent đi theo con đường giống nhau, nhưng vào đầu năm 2022, chúng lại xa rời nhau. Lo ngại rằng việc Fed mạnh tay thắt chặt tiền tệ sẽ làm chậm tăng trưởng GDP của Mỹ, dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu khi dầu tăng trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu phục hồi và thảm họa cung cấp. Có vẻ như tình hình nền kinh tế toàn cầu vẫn ổn, chỉ có điều các nhà đầu tư không vội mua các tài sản rủi ro.
Mối tương quan của dầu và S&P 500
Bất chấp lời kêu gọi của Tổng thống Mỹ Joe Biden, các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ không vội tăng sản lượng và thích chi tiền không phải vào các giàn khoan mới mà là tiền trả cho các cổ đông và các khoản vay. Điều này không được thực hiện dựa trên bài phát biểu của Biden và OPEC+. Đồng thời, thậm chí tăng sản lượng lên 400.000 thùng / ngày mỗi tháng, trong bối cảnh khả năng kỹ thuật hạn chế của các nước tham gia Liên minh, có vẻ là vấn đề. BNP Paribas ước tính rằng OPEC+ sẽ không thể đạt được mục tiêu, cũng vì công suất dự phòng đã giảm một nửa trong năm qua.
Mọi việc càng trở nên trầm trọng hơn do tình hình địa chính trị căng thẳng ở Trung Đông và Đông Âu. Trong trường hợp đầu tiên, chúng ta đang nói về các cuộc tấn công của các chiến binh Houthi vào các cơ sở khai thác dầu của UAE, về vụ nổ đường ống dẫn dầu ở Thổ Nhĩ Kỳ, khiến việc cung cấp dầu cho quốc gia này từ Iran một thời gian. Thứ hai, về sự leo thang của xung đột giữa Liên bang Nga và phương Tây, có thể dẫn đến việc đưa quân đội Nga vào lãnh thổ của một quốc gia láng giềng.
Theo RBC Capital Markets, khả năng xảy ra kịch bản như vậy là 50 đến 50. Các lệnh trừng phạt nhằm vào Moscow sẽ khiến giá khí đốt ở châu Âu và các sản phẩm dầu cao hơn, vốn được lên kế hoạch thay thế nó. Trong trường hợp xấu nhất, các sự kiện sẽ phát triển theo kịch bản Iran. Xuất khẩu dầu của Tehran đã có lúc giảm mạnh khiến báo giá dầu Brent và WTI tăng.
Hiện tại, Iran chứ không phải các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ mới là con bài hoang dã trên thị trường dầu mỏ. Nếu quốc gia quản lý để loại bỏ các hạn chế, giá dầu có thể bắt đầu điều chỉnh.
Bán dầu Iran trước lệnh trừng phạt
Điều này sẽ được tạo điều kiện thuận lợi bởi các khoản đầu cơ tăng cao trong thời gian dài ròng đối với các loại dầu và sản phẩm dầu chủ chốt. Các quỹ phòng hộ đã xây dựng chúng trong năm tuần liên tiếp và đưa tỷ lệ giá mua tăng so với quần đùi giảm giá lên 6,24-1, so với 3,83-1 tính đến giữa tháng 12.
Tuy nhiên, trong khi Tehran chưa đạt được thỏa thuận với phương Tây, thì thị trường dầu mỏ không có một đám mây nào trên bầu trời. Ngay cả việc đồng đô la Mỹ có khả năng mạnh lên để đối phó với quyết định "siết chặt" bất ngờ từ Fed tại cuộc họp vào ngày 25-26 tháng 1 không thực sự khiến người mua North Sea lo sợ.
Về mặt kỹ thuật, đà phục hồi của Brent đối với các mục tiêu 100 đô la và 110 đô la mỗi thùng trong mô hình Wolfe Wave sẽ không dừng lại. Vòng quay giao dịch vào ngày 24 tháng 1 cho phép chúng ta hình thành các kỳ vọng về pullback ở mức hấp dẫn, phù hợp với khuyến nghị trước đó. Chúng tôi tiếp tục mua dầu với hy vọng đạt được mục tiêu.
Brent, biểu đồ hàng ngày