Cách đây chưa đầy hai tuần, lời của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell rằng kế hoạch tăng lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ không dẫn đến sự chậm lại việc tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia, đã cho phép những người tham gia thị trường xem xét vấn đề thắt chặt chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ được giải quyết.
Lo ngại rằng Fed có thể ném thị trường chứng khoán vào gầm xe buýt để xóa bỏ lạm phát cao đã dẫn đến mức giảm hàng tuần mạnh nhất của chỉ số S&P 500 kể từ khi bắt đầu đại dịch vào tháng 3 năm 2020 (5.7%).
Cổ phiếu giảm giá do nhà đầu tư lo ngại cho số phận của khối doanh nghiệp, vốn sẽ thiệt hại do giá rẻ trong bối cảnh thống kê vĩ mô trong nước xấu đi.
Như vậy, doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ trong tháng 12 đã giảm 1.9% so với tháng trước, dù các chuyên gia không kỳ vọng vào sự thay đổi của chỉ số này.
Tháng trước, khối lượng sản xuất công nghiệp của cả nước giảm 0.1% với mức tăng trưởng dự kiến là 0.3%.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan vào tháng 1 đã giảm xuống 68.8 điểm từ mức 70.6 điểm được ghi nhận vào tháng 12, đây là mức đáy thứ hai trong một thập kỷ.
Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ vào cuối tuần ngày 15 tháng 1 đã tăng 55,000 đơn, đạt 286,000 đơn, cao nhất kể từ giữa tháng 10.
Theo các nhà phân tích được Reuters thăm dò gần đây, nền kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng với tốc độ hàng năm 5.9% trong quý trước và sẽ chậm lại xuống mức 2.9% trong năm nay, thấp hơn mức dự đoán chỉ một tháng trước là 6.0% và 4.0% .
GDP của Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng trung bình 3.8% và 2.5% trong năm nay và năm tới, so với mức 5.6% vào năm 2021.
Đa số những người được hỏi lưu ý rằng lạm phát tăng đều đặn gây rủi ro lớn nhất cho nền kinh tế Mỹ trong 12 tháng tới.
Các tuyên bố gần đây của lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang cho thấy ngân hàng trung ương không tập trung vào việc kích thích tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia, cụ thể là chống tăng giá.
Ngân hàng trung ương dự định khắc phục lạm phát bằng cách tăng lãi suất chủ chốt, cũng như giảm khối lượng chứng khoán trên bảng cân đối kế toán.
Hai công cụ chính sách này tương tác như thế nào vẫn còn là vấn đề tranh luận, cũng như tác động có thể có của chúng đối với lạm phát, một biến số mà Fed đang cố gắng kiểm soát đến cùng.
Ngay cả khi ba lần tăng lãi suất và một bảng cân đối kế toán nhỏ hơn trong tương lai gần, một số nhà phân tích tin rằng Fed sẽ phải làm nhiều hơn nữa để đưa mức tăng giá phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%. Những người khác nói rằng ngân hàng trung ương, rất có thể, sẽ không thực hiện các hành động đột ngột và sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ có tính đến tình hình xung quanh coronavirus, cũng như dựa trên các chỉ số về thị trường lao động và lạm phát.
Các chiến lược gia của Goldman Sachs không loại trừ khả năng năm nay Fed có thể tăng lãi suất vào mỗi cuộc họp bắt đầu từ tháng 3, tức là 7 lần: vào các tháng 3, 5, 6, 7, 9, 11 và 12. Tuy nhiên, dự báo cơ bản của ngân hàng vẫn bao hàm bốn mức tăng hàng quý (vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12) và một thông báo vào tháng 7 về việc bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán.
"Áp lực lạm phát có nghĩa là rủi ro ở một mức độ nào đó sẽ chuyển sang tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ ở Mỹ nhanh hơn so với kịch bản cơ bản của chúng tôi. Có khả năng cơ quan quản lý sẽ hành động tại mọi cuộc họp cho đến khi bức tranh lạm phát thay đổi. Điều này làm tăng Các nhà phân tích của Goldman Sachs lưu ý rằng có khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác hoặc thông báo về việc bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 5, nghĩa là có hơn 4 đợt tăng lãi suất trong năm nay.
Trong khi đó, các nhà phân tích của Societe Generale tin rằng Fed có khả năng từ chối kỳ vọng của những người tham gia thị trường, những người mà đang định giá trong hơn bốn lần tăng lãi suất của Fed vào năm 2022 liên quan đến việc Ngân hàng Trung ương chuẩn bị cho việc bắt đầu tích cực giảm quy mô bảng cân đối kế toán trong nửa cuối năm.
Họ cho biết: "Mặc dù ngân hàng trung ương cam kết kiên quyết chống lạm phát, nhưng chính sách của ngân hàng này có khả năng sẽ tiếp tục duy trì khả năng phù hợp."
Các quan chức y tế Mỹ hy vọng rằng đợt bùng phát COVID-19 hiện nay ở nước này do biến thể Omicron gây ra sẽ sớm lắng xuống, nhưng nó đã làm chậm lại việc tuyển dụng và sự phục hồi của nền kinh tế quốc gia.
Một số chuyên gia hiện dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ cuối cùng sẽ mất việc làm trong cả tháng Giêng và tháng Hai. Điều này sẽ khiến Fed gặp khó khăn trong việc lựa chọn nâng lãi suất vào tháng 3 do việc làm giảm sút.
Trước thềm của cái gọi là "thời kỳ im lặng", Chủ tịch Fed Atlanta, Rafael Bostic, nói rằng chiều sâu của tình thế tiến thoái lưỡng nan một phần phụ thuộc vào mức độ lạm phát sẽ tự giảm.
Điều này có thể xảy ra nếu virus thực sự suy yếu và nhiều người lao động quay trở lại công việc của họ, làm tăng nguồn cung hàng hóa và dịch vụ và giảm tốc độ tăng lương hoặc nếu sự gián đoạn nguồn cung toàn cầu giảm dần.
Tuy nhiên, không có gì đảm bảo.
"Trước khi đại dịch coronavirus bùng phát, Fed đã phải vật lộn với động lực liên tục giữ lạm phát dưới mức mục tiêu 2%, và có ý kiến cho rằng ngay sau khi chúng ta vượt qua đại dịch, các lực lượng này sẽ tiếp quản trở lại. chúng ta sẽ không cần một chính sách mạnh bạo như vậy. Tuy nhiên, không ai trong chúng ta, khi bước vào đại dịch, lại không cho rằng lạm phát sẽ cao như hiện tại. Vì vậy, câu hỏi đặt ra là chúng ta nên phản ứng một cách dứt khoát hoặc trọn vẹn như thế nào ", R. Bostik nói.
Mặc dù Fed không có khả năng tăng lãi suất cho đến tháng 3, nhưng lo ngại về lạm phát và triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ ở Mỹ đang buộc nhà đầu tư phải mua các tài sản an toàn.
Các chỉ số chính của Phố Wall đã chịu tổn thất nặng nề vào thứ Sáu, và lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm ngày thứ hai liên tiếp, mất hơn 2%. Điều này đã không cho phép đồng đô la mạnh lên so với các đối thủ cạnh tranh chính của nó.
Chỉ số USD, tăng lên mức cao nhất trong hơn một tuần ở mức 95.85 vào thứ Năm, đã kết thúc năm ngày qua trong vùng đỏ, gần mức 95.60.
Trong khi đó, tỷ giá EUR / USD đã tăng lên mức 1.1360 trong giao dịch ngày thứ Sáu, nhưng sau đó giảm trở lại mức 1.1340. Tuy nhiên, vào cuối ngày, đồng euro đã tăng giá so với đồng tiền "Mỹ" gần 0.3%.
Tuy nhiên, đồng bạc xanh đã phục hồi khá nhanh sau khi suy yếu gần đây, và tỷ giá EUR / USD không thể duy trì đà tăng và bắt đầu mất điểm vào đầu tuần mới.
Các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ hầu hết đều giảm vào thứ Hai, mất trung bình tầm 2-3%, do các nhà đầu tư thích bỏ qua rủi ro trước khi công bố kết quả cuộc họp của Fed, sẽ diễn ra vào ngày 25-26 / 1.
Sự không chắc chắn tiếp tục liên quan đến các hành động tiếp theo của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ hỗ trợ đồng đô la và gây áp lực lên cặp tiền chính.
Hiện tại, chỉ số USD đang giao dịch với mức tăng hơn 0.4%, chạm mốc 96.00.
Mức kháng cự tiếp theo là 96.46 (mức đỉnh của năm 2022 từ ngày 4 tháng 1) và 96.93 (mức đỉnh của năm 2021 từ ngày 24 tháng 11).
Vị thế xây dựng của đồng bạc xanh vẫn được hỗ trợ bởi đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức 93.25.
Chịu áp lực "giảm giá", vào thứ Hai, cặp tiền EUR / USD đã giảm xuống mức đáy trong hai tuần, ngay dưới mức 1.1300.
Credit Suisse coi sự tăng trưởng gần đây của cặp tiền tệ chính là một sự điều chỉnh giản đơn và nói rằng sự sụt giảm dưới mức 1.1272 sẽ báo hiệu sự tiếp tục của xu hướng giảm cơ bản.