Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ (UST) kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng và đạt 1,88% qua đêm, đây là mức cao nhất kể từ cuối năm 2019. Rõ ràng, có một đợt tái đánh giá lớn về các hành động thắt chặt trong tương lai của Fed. Theo CME, khả năng Fed sẽ nâng lãi suất 4 lần trong năm nay đã lên tới 60%. Hơn nữa, dự báo cho năm 2023 cũng đã được một số ngân hàng nâng lên bốn lần tăng. Đồng thời, cần lưu ý rằng rủi ro không nằm ở số lần nhỏ hơn, mà ở một số lần lớn hơn các lần tăng lãi suất.
Những dự báo như vậy cho thấy một kịch bản cực kỳ lạc quan đối với đồng đô la Mỹ và các đồng tiền phòng thủ. Thời điểm bắt đầu cắt giảm bảng cân đối kế toán của Fed hiện dự kiến vào tháng 9, điều này cũng hỗ trợ tâm lý tăng giá.
Đồng thời, việc giá dầu Brent giao tháng 3 tăng lên 89 USD / thùng góp phần làm tăng nhu cầu về rủi ro, mặc dù bản chất của nó vẫn chưa rõ ràng. Về mặt hình thức, nó liên quan đến vụ nổ đường ống dẫn dầu từ Iraq đến Thổ Nhĩ Kỳ, cũng như tỷ lệ khôi phục sản lượng thấp từ OPEC +. Ngay cả nguy cơ giảm dòng chảy thanh khoản cũng không làm giảm sự hưng phấn.
Đồng đô la Mỹ khó có thể biến động mạnh trước cuộc họp của Fed. Giao dịch trong phạm vi có nhiều khả năng hơn.
USD / CAD
Mọi sự chú ý ngày hôm nay đều tập trung vào báo cáo lạm phát trong tháng 12. Cho đến gần đây, chỉ số lạm phát của Canada, mặc dù tăng trưởng, vẫn tụt hậu so với tốc độ của Hoa Kỳ, điều này đã tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương Canada có thêm một chút cơ hội để điều động, sẽ tổ chức cuộc họp sau 2 tuần nữa.
Tuy nhiên, mục tiêu 2% đã vượt quá đáng kể, dự kiến là + 4,8% vào tháng 12. Kỳ vọng lạm phát đang tăng lên nhanh chóng.
Một lý do khác có thể buộc Ngân hàng Trung ương Canada ngay lập tức bắt đầu tăng lãi suất là căng thẳng mạnh mẽ trên thị trường nhà ở. Trong một nghiên cứu gần đây, Ngân hàng Canada phát hiện ra rằng thời đại của tỷ lệ thế chấp tối thiểu đã khiến giá nhà đất tăng mạnh, làm giảm khả năng chi trả của nó.
Theo báo cáo của CFTC, vị thế bán khống của đồng đô la Canada tiếp tục giảm, mặc dù chậm. Nó đã giảm 281 triệu xuống -587 triệu trong tuần. Lợi thế tích lũy vẫn nghiêng về đồng đô la Mỹ, nhưng động lực đối với đồng đô la Canada rõ ràng là tích cực, không chỉ bởi giá dầu cao mà còn bởi động lực sinh lời. GKO trong 10 năm của Canada đạt 1,9%. Lợi tức Kho bạc Mỹ thấp hơn một chút ngay cả trong bối cảnh các thành viên Fed có những lời lẽ cứng rắn hơn và kỳ vọng chung của thị trường về động lực lãi suất. Giá thanh toán tự tin hướng xuống dưới.
Cặp USD / CAD đã phá vỡ mức hỗ trợ 1.2550/70 và hình thành một đáy cục bộ mới tại 1.2454, tương ứng chính xác với đường biên dưới của kênh. Về mặt kỹ thuật, một đợt pullback tăng khá có khả năng xảy ra, nhưng dựa trên sự kết hợp của các yếu tố cơ bản, vẫn có thể giả định rằng sẽ có một nỗ lực phá vỡ với mục tiêu 1.2280.
USD / JPY
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã hoàn tất cuộc họp kéo dài hai ngày vào ngày 18 tháng 1, theo đó dự kiến sẽ giữ nguyên tất cả các thông số của chính sách tiền tệ. Dự báo CPI cơ bản trung bình cho hầu hết các thành viên hội đồng chính sách đã được điều chỉnh nhẹ lên + 1,1% trong cả hai năm tài chính 2022 và 2023. Những con số này có nghĩa là mục tiêu ổn định giá 2% vẫn không thể đạt được và loại trừ khả năng thoát khỏi QE.
Có vẻ như Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không tin vào lạm phát hiện tại và coi đây là phái sinh của giá dầu và các loại năng lượng khác, thậm chí việc đạt mục tiêu 2% cũng có xu hướng được coi là mức tăng tạm thời. Trên thực tế, BoJ sẽ là người cuối cùng tiếp tục QE ngay cả khi cả thế giới từ chối sự kích thích như vậy. Điều này có nghĩa là áp lực liên tục và nền tảng đối với đồng yên, đặc biệt nếu lo ngại về COVID-19 bắt đầu mờ đi.
Vị thế bán ròng đối với đồng yên tăng 2,789 tỷ trong tuần báo cáo, đây là một sự phân phối lại rất mạnh có lợi cho việc đồng yên tiếp tục suy yếu. Lợi thế giảm đạt -9,489 tỷ. Rõ ràng, kỳ vọng về khả năng thoát khỏi đại dịch COVID-19 lớn hơn tất cả các yếu tố khác. Tỷ giá USD / JPY vẫn trong xu hướng tăng ổn định.
Đồng yên Nhật đã điều chỉnh trong tuần qua, nhưng một đợt pullback hướng xuống không làm thay đổi tâm trạng chung. Có thể giả định rằng tăng trưởng có thể tiếp tục bất cứ lúc nào. Mục tiêu vẫn là 118,60.