Fed đã tuân thủ quan điểm của mình trong một thời gian dài rằng lạm phát tăng trưởng là tạm thời, mặc dù dường như rõ ràng đối với hầu hết các nhà phân tích kinh tế, cũng như người dân bình thường, rằng áp lực lạm phát đang trở nên tràn lan, không thể kiểm soát và tiếp tục tăng lên mức cao hơn.
Powell cho biết trong bài phát biểu của mình rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn đang phân tích các cách tiếp cận khác nhau để giảm bảng cân đối của Fed. Ông cũng nói thêm rằng lạm phát cao hơn rất nhiều so với mục tiêu, và việc khôi phục lại mục tiêu vẫn còn rất xa.
Nói cách khác, Chủ tịch Fed vẫn đang cân nhắc tình hình và tin rằng Hệ thống Dự trữ Liên bang có thể kiềm chế áp lực lạm phát gia tăng mà không tạo ra những khó khăn kinh tế lớn để phục hồi sau suy thoái. Và như vậy nó đã diễn ra trong gần hai năm.
Sự thật là điều duy nhất mà Cục Dự trữ Liên bang có thể làm ngay bây giờ để kiềm chế lạm phát là tăng lãi suất, vốn sẽ hạn chế bất kỳ sự mở rộng kinh tế nào mà Hoa Kỳ cần để đạt được sự phục hồi kinh tế hoàn toàn.
Cũng giống như cách Fed giữ quan điểm rằng mức lạm phát là nhất thời, họ hiện đang cố gắng thuyết phục công chúng Mỹ rằng nền kinh tế Mỹ có thể chịu được việc bình thường hóa lãi suất và việc thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ không ảnh hưởng đến tăng trưởng việc làm, điều này tốt nhất là không thỏa đáng.
Điểm mấu chốt là cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã sai và hạ thấp tăng trưởng lạm phát như một sự kiện ngắn hạn. Với áp lực lạm phát gần với mức cao nhất trong 40 năm, việc cân bằng nó để đưa lạm phát vào tầm kiểm soát trong thời gian tương đối ngắn là nhiệm vụ bất khả thi nếu không làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế đang diễn ra.
Các nhà phân tích và những người tham gia thị trường đã xem xét tiềm năng thực sự của ba đến bốn lần tăng lãi suất, điều này sẽ dẫn đến việc tăng lãi suất quỹ liên bang.
Các nhà giao dịch và những người tham gia thị trường biết chính xác tình thế tiến thoái lưỡng nan mà Fed phải đối mặt và hiện đã đẩy giá vàng lên cao hơn đáng kể, dự đoán lạm phát sẽ duy trì ở mức cao lịch sử này trong một thời gian khá dài.