Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố kế hoạch thắt chặt chính sách và các ngân hàng hàng đầu bắt đầu điều chỉnh dự báo của họ về các bước tiếp theo của cơ quan quản lý. Đặc biệt, The Goldman Sachs không chỉ kỳ vọng bốn đợt tăng lãi suất vào năm 2022 mà còn là sự khởi đầu của việc giảm bảng cân đối kế toán vào tháng Sáu.
Nhiều nhà kinh tế cũng nghiêng về hướng diều hâu và trong những ngày gần đây đã củng cố quan điểm rằng Fed sẽ hành động quyết đoán hơn và với tốc độ nhanh hơn để kiềm chế tốc độ tăng giá tiêu dùng vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại.
Các nhà phân tích cho rằng trong tháng 12, lạm phát của Mỹ đã tăng tốc lên 7% từ mức 6,8% được ghi nhận một tháng trước đó.
Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong bài phát biểu chuẩn bị cho bài phát biểu hôm nay tại Thượng viện, được công bố vào thứ Hai, đã hứa sẽ sử dụng toàn bộ các công cụ chính sách của ngân hàng trung ương để ngăn chặn lạm phát cao hơn.
'Nền kinh tế Mỹ đang phát triển với tốc độ nhanh nhất trong nhiều năm, và thị trường lao động quốc gia mạnh mẽ. Nhưng sức mạnh của sự phục hồi nằm ở chỗ, cung cầu liên tục mất cân đối và tắc nghẽn, và kéo theo đó là lạm phát gia tăng. Chúng tôi biết rằng lạm phát cao để lại dấu ấn của nó, đặc biệt là đối với những người ít có khả năng trang trải chi phí cao hơn cho các nhu cầu thiết yếu ', Powell nói.
Những bình luận 'diều hâu' mới nhất của đại diện Cục Dự trữ Liên bang và biên bản cuộc họp tháng 12 của FOMC đưa ra lý do để tin rằng, bất chấp sự bùng phát của chủng Omicron, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vẫn có thể tăng lãi suất nhanh hơn và giảm quy mô của bảng cân đối kế toán, các chiến lược gia của TD Securities lưu ý.
Những triển vọng như vậy đang thúc đẩy sự tăng trưởng của lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ. Một ngày trước đó, lợi tức của kho bạc kỳ hạn 10 năm đã cập nhật mức cao nhất của hai năm trước, sau đó nó đã tăng trở lại.
Nếu dự báo về việc tăng lãi suất quỹ liên bang vào tháng 3 trở thành hiện thực, và điều này sẽ được theo sau bởi sự chuyển đổi nhanh chóng của Fed để giảm bảng cân đối kế toán, thì đồng bạc xanh sẽ nhận được thêm một động lực để tăng trưởng.
Tuy nhiên, khả năng cắt giảm mạnh mẽ hơn các ưu đãi tiền tệ trong bối cảnh đại dịch đang diễn ra khiến một số nhà đầu tư nghĩ đến sự biện minh cho sự vội vàng của Ngân hàng Trung ương Mỹ.
Ngoài ra, sau khi công bố dữ liệu việc làm không rõ ràng của Hoa Kỳ trong tháng 12, có cảm giác rằng thị trường đã tăng vọt so với kỳ vọng của nó và nếu việc sửa đổi của họ sớm bắt đầu, nó sẽ chống lại đồng đô la và giảm bớt áp lực lên chứng khoán, thứ đã giảm mạnh vào dịp đầu năm mới.
Từ thứ Hai đến thứ Sáu tuần trước, chỉ số S&P 500 đã giảm gần 2%, đây là kết quả tồi tệ nhất trong tuần đầu tiên của năm kể từ năm 2016.
Jeffrey Gundlach, người sáng lập DoubleLine Capital, đang chờ đợi đợt gia tăng biến động, điều này sẽ làm rung chuyển thị trường chứng khoán Mỹ.
Ông nói: 'Vào tháng 3, Fed sẽ cắt giảm hoàn toàn việc nới lỏng định lượng và các nhà đầu tư nên lo ngại về điều này. Việc định giá cổ phiếu cũng gây ra lo ngại'.
Jeffrey Gundlach cảnh báo: "Khi cơ quan quản lý bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2018, một thị trường gấu bắt đầu ngay lập tức.
Chris Harvey, chiến lược gia trưởng tại Wells Fargo Securities, cũng có quan điểm tương tự. Ông tin rằng cả năm nay sẽ khó khăn cho thị trường chứng khoán và dự đoán rằng chỉ số S&P 500 sẽ giảm khoảng 10% trước mùa hè.
'Các đợt điều chỉnh sẽ được quan sát nhiều hơn và thường xuyên hơn trong bối cảnh biến động gia tăng, và cuối cùng là tâm lý của các nhà đầu tư, có thể được diễn đạt bằng câu' thị trường uốn khúc, nhưng không phá vỡ ', sẽ khiến họ thất vọng', chuyên gia nói .
Chỉ số S&P 500 kết thúc giao dịch ngày thứ Hai trong vùng đỏ, nhưng có thể bù đắp đáng kể các khoản lỗ trong ngày và phục hồi từ mức thấp nhất trong phiên cho đến khi đóng cửa.
Rõ ràng, các người chơi đã quyết định mua các chứng khoán đã giảm giá trong những ngày gần đây. Miễn là tính toàn vẹn của xu hướng tăng vẫn còn, các giao dịch mua khi suy thoái sẽ vẫn phù hợp, với triển vọng cập nhật mức cao kỷ lục, bất chấp thị trường quá nóng.
Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ cần sự gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp để tiếp tục phục hồi, vì yếu tố quan trọng hỗ trợ chứng khoán giai đoạn 2020-2021 - lãi suất gần bằng 0 - có khả năng biến mất trong năm nay, The Wall Street Journal đưa tin.
'Với tỷ lệ giá / thu nhập hiện tại, điều chúng ta cần để tiếp tục đà tăng trên thị trường chứng khoán là lợi nhuận tăng ổn định. Ngay cả khi không có chuyện tăng lãi suất, chúng tôi nghĩ rằng tỷ lệ giá / lợi nhuận của các công ty Mỹ hiện là gần với giới hạn trên ", các chuyên gia BMO Wealth Management lưu ý.
Đối với đồng bạc xanh, ông vẫn chưa tận dụng được hết lợi suất mới của trái phiếu kho bạc. Ngày hôm trước, chỉ số USD đóng cửa trong vùng xanh, nhưng không thể lấy lại mức 96,00, hiện đóng vai trò là ngưỡng kháng cự gần nhất. Hôm nay, đồng tiền của Hoa Kỳ đã trở lại thế phòng thủ trước các đối thủ cạnh tranh chính của nó, mặc dù thiệt hại của nó cho đến nay không vượt quá 0,2%.
Việc đồng bạc xanh không có khả năng phục hồi, mặc dù lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng tương đối so với các nền kinh tế G10 khác, khiến nhiều người tự hỏi điều gì cần xảy ra để nâng giá USD.
Tuy nhiên, sẽ không dễ dàng để truyền cảm hứng cho những người đầu cơ giá lên bằng đồng đô la để khai thác mới trong những ngày tới, vì những người chơi đã tính đến việc Fed tăng tốc cắt giảm mua tài sản và việc cơ quan quản lý tăng lãi suất.
Do đó, cả những tuyên bố diều hâu của các quan chức FOMC cũng như xác nhận lạm phát gia tăng ở Mỹ đều không có khả năng khiến đồng bạc xanh tăng giá ổn định.
Đồng thời, việc mua USD tăng đột biến trong ngắn hạn là hoàn toàn có thể xảy ra, đặc biệt nếu lợi tức của kho bạc, vốn điều hành thị trường bắt đầu từ năm 2022, lên mức đỉnh mới.
Nếu lợi suất UST đi vào giai đoạn điều chỉnh, thì sự tăng trưởng của cặp EUR / USD có mọi cơ hội kéo dài lên đến 1,1360-1,1380, sau đó chúng ta nên kỳ vọng các lệnh bán sẽ tiếp tục.
Các yếu tố cơ bản tiếp tục ủng hộ đồng đô la, nhưng sự gia tăng lo ngại lạm phát trong khu vực đồng Euro và sự tăng trưởng của lợi suất gói của Đức có thể hạn chế sự sụt giảm của EUR / USD.
Lợi tức trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm, được coi là 'chuẩn mực' của nợ châu Âu, đạt mức âm 0,025% vào đêm trước, mức không thể đạt được kể từ tháng 5 năm 2019, sau đó đã giảm nhẹ.
Thị trường tiền tệ châu Âu đang thay đổi đáng kể song song với thị trường tiền tệ Mỹ, hiện ước tính xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 3 là 80%. Đối với kỳ vọng của thị trường đối với ECB, dự kiến sẽ tăng lãi suất 10 điểm cơ bản vào tháng 10.
Vào tháng 12, lạm phát ở khu vực đồng Euro đã lên tới 5% và thành viên Hội đồng thống đốc ECB Isabelle Schnabel cảnh báo rằng chính sách năng lượng nhằm giải quyết các vấn đề biến đổi khí hậu sẽ thúc đẩy lạm phát nhiều hơn, gây ra phản ứng từ ngân hàng trung ương.
Cơ quan quản lý châu Âu vẫn tuân thủ chính sách tiền tệ siêu mềm khiến nhiều nhà đầu tư bất bình. Phải thừa nhận rằng câu chuyện ở khu vực đồng Euro phức tạp hơn ở Hoa Kỳ - cùng với các vấn đề tài chính do đại dịch COVID-19, lục địa này đã phải hứng chịu một cuộc khủng hoảng năng lượng. Do đó, ECB phải đối mặt với một sự lựa chọn - hoặc cắt giảm các chương trình hỗ trợ khẩn cấp và dần dần bắt đầu tăng lãi suất, hoặc để mọi thứ như cũ cho đến khi các vấn đề về điện được khắc phục. Tuy nhiên, sau tháng 3, véc tơ sẽ thay đổi ở đây, điều này sẽ có tác động tích cực đến tỷ giá hối đoái của đồng Euro, bao gồm cả so với đồng đô la.
Cho đến nay, cặp EUR / USD vẫn chịu sự định giá thị trường của đồng bạc xanh. Nó đã lấy lại vị trí của mình sau khi giảm xuống dưới mức 1.1300 vào thứ Hai và dường như đã bước vào giai đoạn củng cố sau khi chạm mức cao nhất cục bộ gần 1.1350 vào thứ Ba.
Mức kháng cự gần nhất được đánh dấu là 1.1360, tiếp theo là các mức 1.1380 và 1.1400.
Hỗ trợ ban đầu nằm trong vùng 1,1315-1,1320 (vùng chứa các đường trung bình động 100, 50 và 20 ngày), sau đó là 1,1300 và 1,1280.