Biên bản cuộc họp cuối cùng của Fed được công bố ngày hôm qua đã hỗ trợ rất ít cho đồng tiền của Mỹ. Tài liệu phản ánh tình cảm diều hâu đang lượn lờ trong nội bộ của Fed. Mặc dù thực tế là nhiều thông điệp có thể dự đoán được, chỉ số đô la Mỹ đã phản ứng tích cực với bản phát hành. Các nhà đầu cơ USD đã củng cố vị thế của họ trong tất cả các cặp chính, mặc dù không nhiều. Ví dụ: cặp EUR / USD chỉ rút lui khỏi mức cao nhất trong ngày (1,1347), quay trở lại mức đáy 1,13. Các thành viên của cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã không gây thất vọng nhưng cũng không gây bất ngờ cho những người tham gia thị trường với thái độ 'siêu diều hâu' của họ. Do đó, biên bản của Fed chỉ cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đồng đô la Mỹ. Các nhà giao dịch vẫn đang chờ đợi bản phát hành chính trong tuần - Dữ liệu Phi nông nghiệp vào thứ Sáu tuần này.
Hãy nói thêm về biên bản này. Có thể nhắc lại rằng sau kết quả của cuộc họp tháng 12, chúng tôi hài lòng với biểu đồ chấm các dự báo của cá nhân các thành viên Ủy ban. Sơ đồ được cập nhật đã vượt qua cả những kỳ vọng ngông cuồng nhất của các chuyên gia. Tất cả các thành viên Fed đều dự đoán về đợt tăng lãi suất đầu tiên vào năm 2022, mặc dù chỉ có 9 đại diện của Ủy ban tỏ ra diều hâu vào cuối cuộc họp tháng 9. Hơn nữa, mười quan chức đang mong đợi ba đợt tăng trong năm nay. Cơ quan quản lý sẵn sàng giữ một tỷ lệ tăng tương tự vào năm 2023 - hầu hết các đại diện của Fed cũng dự đoán ba lần tăng. Đến cuối năm 2024, 5 trong số 18 thành viên Ủy ban tin rằng lãi suất này sẽ đạt hoặc cao hơn 2,5% so với mục tiêu này. Dự báo 'diều hâu' nhất, chỉ được đưa ra bởi ba quan chức, đưa ra mức tăng lãi suất vào năm 2023 lên 2,25%.
Nói cách khác, các nhà giao dịch tin tưởng 100% rằng Fed sẽ thực hiện ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường, bị kích động bởi những bình luận diều hâu, đang đặt giá tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba trong năm hiện tại. Trên thực tế, đó là do biên bản được công bố đã cung cấp hỗ trợ khiêm tốn cho đồng đô la Mỹ: xét cho cùng, tài liệu chỉ xác nhận việc thực hiện 'kịch bản cơ sở' của một tính cách diều hâu. Chưa biết mức tăng lãi suất sẽ rầm rộ như thế nào trong năm nay. Biên bản của Fed đã không trả lời câu hỏi này, mặc dù họ đang khuyến khích về ý định diều hâu.
Có hai thông điệp chính từ biên bản cuộc họp tháng 12: 1) các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện tại có thể khiến chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu sớm hơn; 2) tốc độ tăng có thể nhanh hơn dự kiến trước đây. Ngoài ra, theo nội dung của văn bản, một số thành viên của Ủy ban cũng đã lên tiếng ủng hộ việc bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán của Fed ngay sau khi bắt đầu tăng lãi suất. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng điều này không chỉ ra nhiều trường hợp khiến chúng ta có thể hiểu được sự liên kết của các lực lượng trong nội bộ của Fed. Ví dụ, không biết có bao nhiêu thành viên của Ủy ban ủng hộ ý tưởng giảm bảng cân đối kế toán.
Nhưng nhìn chung, bản chất của tài liệu được công bố là rõ ràng và dễ hiểu. Biên bản thực sự đã san lấp một số lo ngại của những người đầu cơ bằng đồng đô la: Fed sẽ không rút lui khỏi các ý định đã nêu của mình, đó là nếu lạm phát tiếp tục thể hiện động lực đi lên hoặc duy trì ở mức hiện tại và nếu dữ liệu phi nông nghiệp sẽ không gây thất vọng. Trong bối cảnh này, cần phải lưu ý một lần nữa đến cụm từ sau của tài liệu: 'các điều kiện cần thiết để tăng lãi suất có thể được đáp ứng sớm hơn nếu thị trường lao động tiếp tục cải thiện với tốc độ hiện tại.' Công thức này chuyển trọng tâm sang dữ liệu Phi nông nghiệp tiếp theo. Nếu thị trường lao động Mỹ không gây thất vọng, Fed có thể quyết định nâng lãi suất đã có tại cuộc họp tháng 4 như đại diện Fed Neel Kashkari ám chỉ hôm qua. Do đó, việc phát hành vào ngày mai có thể gây ra sự biến động gia tăng giữa các cặp đô la.
Nhìn chung, biên bản của Fed không mang lại bất kỳ bất ngờ nào, nhưng tài liệu này đã khẳng định lập trường diều hâu của các thành viên cơ quan quản lý. Ở đây, cần phải nhắc lại rằng kể từ tháng 1 năm 2019, Jerome Powell đã nói chuyện với các nhà báo sau mỗi cuộc họp (và không phải 4 lần một năm, như trước năm 2019). Do đó, các nhà giao dịch có cơ hội tìm hiểu chi tiết cuộc họp của các thành viên Fed ngay sau khi kết thúc. Trong bối cảnh này, tầm quan trọng của biên bản có phần giảm đi, vì thị trường đã có thông tin cơ bản về tâm trạng của cơ quan quản lý vào thời điểm công bố, cụ thể là hai tuần sau cuộc họp. Điều này giải thích cho phản ứng yếu ớt của thị trường. Mặc dù việc phát hành ngày hôm qua là một trở ngại khác cho việc củng cố đồng tiền của Mỹ trong trung và dài hạn.
Tất cả điều này cho thấy rằng bất kỳ đợt tăng giá quy mô lớn nào nhiều hơn hoặc ít hơn trong cặp EUR / USD vẫn có thể được sử dụng như một cái cớ để mở các vị thế bán. Mục tiêu giảm gần nhất là mức 1.1240 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1).