Thị trường vàng bị ảnh hưởng bởi nhu cầu chậm chạp mặc dù có một môi trường giá tích cực, do lãi suất âm lịch sử. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào việc Fed thắt chặt chính sách, bắt đầu khi họ giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng vào tháng 11.
Giờ đây, kỳ vọng đã tăng lên rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ đẩy nhanh việc cắt giảm chính sách và tăng lãi suất trước nửa cuối năm sau. Nhiều người tin rằng lãi suất sẽ tăng vào tháng Sáu năm sau và tăng bốn lần trong cả năm.
Giám đốc điều hành của Invesco Kristina Hooper đã gợi ý rằng một khi Fed bắt đầu tăng lãi suất, trọng tâm sẽ là mức lãi suất đó có thể tăng cao như thế nào. 'Lợi suất 10 năm có thể sẽ tăng vào năm tới, nhưng chúng tôi không thấy sự gia tăng đáng kể', bà nói.
Hopper cũng lưu ý rằng vàng sẽ vẫn đi ngang trong năm tới, dao động quanh mức 1.800 USD / ounce.
Vàng cũng sẽ vẫn là một hàng rào lạm phát hấp dẫn và một tài sản trú ẩn an toàn trong một thế giới đang đối mặt với sự bất ổn địa chính trị ngày càng tăng. Nhưng Hopper nói thêm rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ đang hỗ trợ các tài sản rủi ro ngay cả khi tăng trưởng chậm lại trong năm tới.
Trong khi đó, Ole Hansen của Ngân hàng Saxo lại lạc quan hơn về kim loại màu vàng trong năm tới. Mặc dù nhiều nhà đầu tư thất vọng với kết quả kinh doanh của vàng trong năm nay, nhưng Hansen cho biết thị trường đang giữ đà tăng tương đối tốt. Biến động giá hiện tại là một số củng cố so với mức tăng trưởng gần 25% được thấy vào năm 2020. Ông nói thêm rằng trong khi việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ đẩy lợi suất trái phiếu cao hơn, lãi suất thực sẽ vẫn âm.
Hầu hết các nhà kinh tế tin rằng bất kể Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất bao nhiêu lần trong năm tới, họ khó có thể vượt qua đường cong lạm phát.