Tuần này sẽ tràn ngập một số lượng lớn các sự kiện quan trọng và các công bố về dữ liệu kinh tế có khả năng có tác động đáng chú ý và lâu dài đến thị trường tiền tệ.
Đầu tiên, cần lưu ý các cuộc họp của các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới - Fed, ECB, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Anh về chính sách tiền tệ. Nhưng với tầm quan trọng của tất cả các quyết định của tất cả các ngân hàng này, kết quả cuộc họp của cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ vẫn đóng vai trò quan trọng hàng đầu, đằng sau đó tất cả các ngân hàng trung ương trên thế giới đã có truyền thống xếp hàng trong thập kỷ qua theo nghĩa là họ luôn kiểm tra chính sách tiền tệ của họ với Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu vẫn chưa chắc chắn về việc lãi suất tiền tệ có thể thay đổi như thế nào trong mối quan hệ với Ngân hàng Anh, ECB và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thì Fed sẽ có những thay đổi căn bản. Hồi tháng 10, có ý kiến cho rằng áp lực lạm phát gia tăng ở Mỹ có thể buộc Ngân hàng Trung ương địa phương đẩy nhanh quá trình cắt giảm các biện pháp kích thích, nghĩa là mua trái phiếu chính phủ và chứng khoán thế chấp doanh nghiệp có bảo đảm, cũng như đầu tư tăng lãi suất trong quý đầu tiên của năm 2022. Kỳ vọng của chúng tôi đã được xác nhận trong dự báo của một thành viên của Fed và người đứng đầu Ngân hàng Liên bang St. Louis, J. Bullard, người có quyền biểu quyết trong Ủy ban Thị trường Mở ( FOMC).
Bây giờ, sau một số phát biểu khá gay gắt, J. Powell nói rằng các nhà đầu tư đã kỳ vọng rằng mức giảm ban đầu trong việc mua lại tài sản 15 tỷ USD mỗi tháng có thể tăng lên 30 tỷ USD theo quyết định về kết quả cuộc họp vào ngày 14 - 15 tháng 12. Ngoài ra, cần phải xem xét rằng một động lực mạnh mẽ cho một quyết định như vậy là dữ liệu lạm phát tiêu dùng ở Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu, cho thấy áp lực gia tăng từ lạm phát. Có thể nhớ lại rằng trong tháng 11, tỷ lệ lạm phát đã tăng từ 6,2% lên 6,8% đối với kỳ hạn hàng năm và mức giảm ít hơn dự kiến đối với kỳ hạn hàng tháng. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,8% so với dự báo 0,7% và giá trị tháng 10 là 0,9%.
Làm thế nào để các thị trường có thể phản ứng với quyết định của Fed về việc tăng khối lượng mua lại tài sản giảm từ 15 tỷ USD xuống 30 tỷ USD mỗi tháng?
Chúng tôi tin rằng có vẻ như xác suất này nhìn chung đã được lấy trở lại bởi phản ứng trước đó trên thị trường. Các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến các kế hoạch của Ngân hàng Trung ương và dự báo của Ngân hàng Trung ương về các chỉ số vĩ mô trong ba năm tới, mà theo truyền thống, ngân hàng này sẽ trình bày vào cuối năm, vào tháng 12. Nếu các dự báo về GDP, lạm phát, thị trường lao động và lãi suất cho thấy một điểm yếu chung đầy hứa hẹn của nền kinh tế Hoa Kỳ, được thể hiện trong số liệu GDP và việc làm, đồng thời cho thấy kỳ vọng về áp lực gia tăng từ lạm phát và như một kết quả là lãi suất tăng mạnh, sau đó chúng ta có thể mong đợi một làn sóng giảm nhu cầu mới đối với các tài sản rủi ro và củng cố vị thế của đồng đô la trên thị trường tiền tệ.
Tuy nhiên, nếu Fed tiếp tục cố gắng lạc quan về triển vọng của nền kinh tế quốc gia, xóa bỏ ảnh hưởng tiêu cực của quyết định tăng khối lượng mua lại tài sản giảm, và cho thấy hy vọng rằng áp lực lạm phát có thể dừng lại, điều này sẽ được xem xét như một tin tức tích cực bởi các nhà đầu tư và có thể gây ra một đợt phục hồi Giáng sinh trên thị trường chứng khoán.
Đánh giá về bức tranh thị trường, chúng tôi cho rằng thị trường hiện đang nghiêng về kịch bản thứ hai.
Dự báo trong ngày:
Cặp EUR / USD có khả năng củng cố trong một biên độ đi ngang hẹp 1.1265-1.1355 cho đến khi có kết quả cuộc họp của Fed và ECB.
Cặp GBP / USD cũng có khả năng di chuyển trong phạm vi 1.3179-1.3290 trước cuộc họp của Fed và Ngân hàng Trung ương Anh.