Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 11 hóa ra không được tốt như báo cáo tháng 10 hoặc tháng 9. Nhiều thành phần (gần như tất cả) nằm trong vùng đỏ, không đạt được giá trị dự báo. Điều này không có nghĩa là thị trường lao động Hoa Kỳ "làm thất vọng" phe bò đồng đô la, nhưng các nhà giao dịch chắc chắn mong đợi một kết quả tốt hơn.
Chưa hết, những người tham gia thị trường đã đi đến kết luận rằng "cái ly đầy một nửa" chứ không phải ngược lại. Sau một số biến động, phe gấu cặp EUR/USD đã gia tăng áp lực lên cặp tỷ giá, cố gắng đặt được chỗ đứng trong vùng 12. Đồng bạc xanh thể hiện tham vọng tương tự trong các cặp tiền tệ khác của "nhóm chính". Nhìn chung, phải nhìn nhận rằng dữ liệu vào thứ Sáu có cả điểm mạnh và điểm yếu. Hãy xem xét các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nhất "có sẵn".
Điểm mạnh của dữ liệu được công bố nằm ở việc giảm tỷ lệ thất nghiệp. Chỉ số này đã giảm dần, nhưng liên tục và khá đều đặn trong gần một năm rưỡi, kể từ tháng 6 năm ngoái. Đã có những đợt kéo lùi nhỏ (theo nghĩa đenlà 0.1 – 0.2%), nhưng nhìn chung, có thể quan sát được động lực giảm bằng mắt thường. Và vào thứ Sáu, chỉ báo này cũng hỗ trợ đồng tiền Hoa Kỳ, giảm xuống 4.2% (với dự báo giảm 4.5%). Đây là kết quả tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2020.
Một số thành phần khác của dữ liệu cũng được đưa ra trong "vùng xanh". Đặc biệt, tỷ trọng dân số hoạt động kinh tế ngày càng tăng – chỉ số này đạt 61.8% (mức tối đa hàng năm). Thời lượng tuần làm việc trung bình của tất cả những người có việc làm cũng tăng lên (34.8).
Tuy nhiên, tốc độ tăng số lượng người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp là đáng thất vọng. Với dự báo tăng trưởng lên đến 550.000, nhưng chỉ tăng 210.000. Một động lực tương tự cũng được thể hiện qua tốc độ tăng trưởng số lượng việc làm trong khu vực kinh tế tư nhân, trong tháng 11 đã "cung cấp" 235.000 lao động (dự báo tăng trưởng đến 530.000 người).
Trong lĩnh vực sản xuất của nền kinh tế, đã có 30.000 việc làm, trong khi hầu hết các chuyên gia kỳ vọng con số này sẽ tăng lên tới 50.000. Tiền lương cũng hơi đáng thất vọng, mặc dù trong trường hợp này, vấn đề đó đang gây tranh cãi: tính theo năm, mức lương trung bình theo giờ đã tăng lên 4.8% vào tháng 11 (tương tự như trong tháng 10).
Nói cách khác, dữ liệu được công bố cho thấy một bức tranh không rõ ràng và nó có thể được hiểu theo nhiều cách khác nhau – cả ủng hộ đồng bạc xanh và chống lại nó. Tuy nhiên, như chúng ta có thể thấy, quy mô nghiêng về đơn vị tiền tệ của Hoa Kỳ.
Theo một số chuyên gia, việc tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 giảm xuống còn 4.2% cho phép Cục Dữ trữ Liên bang chấp nhận đề xuất của Chủ tịch Jerome Powell nhằm đẩy nhanh tốc độ giảm mua tài sản. Cơ quan quản lý của Mỹ có thể đưa ra thông báo tương ứng vào cuộc họp tiếp theo, được tổ chức vào ngày 15-16/12.
Lưu ý rằng các đại diện của Fed tại cuộc họp vào tháng 9 năm ngoái đã nói rằng tỷ lệ thất nghiệp, theo quan điểm của họ, trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12 sẽ dao động trong khoảng 4.5% - 5.1%. Nhưng trên thực tế, chỉ số này liên tục sụt giảm một cách có hệ thống, qua đó "cởi trói" cho các thành viên Fed.
Các báo cáo kinh tế vĩ mô khác cũng hỗ trợ thêm cho đồng bạc xanh vào thứ Sáu. Chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ từ ISM của Hoa Kỳ đã tăng lên 69.1. Đây là kết quả mạnh nhất trong lịch sử của chỉ số này. Các nhà đầu cơ đô la cũng hài lòng với chỉ số về khối lượng đơn đặt hàng sản xuất, được đưa ra trong "vùng xanh", đạt mốc 1% trong tháng 10 với dự báo tăng trưởng lên đến 0.5%. Nếu loại trừ vận tải, đơn đặt hàng sản xuất tăng tức thời 1.6% theo tháng (dự báo tăng trưởng chỉ 0.5%), điều này cũng cho thấy chỉ số này có tốc độ tăng đáng kể.
Người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, James Bullard, người "diều hâu" nhất trong số các thành viên của Hệ thống Dự trữ Liên bang đã "tiếp thêm nhiên liệu". Vào thứ Sáu, ông nói rằng cơ quan quản lý nên hoàn thành cắt giảm QE vào tháng Ba. Theo Bullard, điều này sẽ cho phép Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất "nếu cần thiết." Trước đó, ông tuyên bố rằng cơ quan quản lý cần tăng lãi suất "ít nhất hai lần" trong vòng 2022.
Điều đáng chú ý là vào năm tới, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis sẽ có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban, do đó chúng ta nên xem xét vị trí của ông qua lăng kính của thực tế này. Hơn nữa, quan điểm của ông không hề đơn độc: theo "dự báo điểm" mới nhất (được công bố vào tháng 9), 9 thành viên của Fed đã cho phép lựa chọn thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm tới.
Do đó, Bảng lương phi nông nghiệp mâu thuẫn đã không phá hủy phe bò đô la vào thứ Sáu. Thị trường vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ đẩy nhanh tốc độ mua tài sản tại cuộc họp tháng 12, kết thúc QE vào tháng 3 hoặc tháng 4. Nhận thức về thực tế này giữ cho đồng đô la "nổi", cho phép phe gấu tin tưởng rằng cặp EUR/USD sẽ tiếp tục phát triển xu hướng giảm.
Theo quan điểm của tôi, vị thế bán của cặp tiền vẫn được ưu tiên: bất kỳ đợt kéo lùi quy mô lớn nào ít nhiều đều có thể được sử dụng để mở các vị thế bán. Mục tiêu đầu tiên nằm đủ gần - tại 1.1250 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian W1). Mục tiêu chính thấp hơn 50 điểm - đây là mục tiêu quan trọng về mặt tâm lý 1.1200.