Đồng bạc xanh đã có một đợt phục hồi ấn tượng đến nỗi ngay cả phe gấu trước đây cũng bắt đầu chờ đợi nó vượt qua các đồng tiền khác.
Đồng thời, đồng euro suy yếu là hiện tượng đáng chú ý nhất của các đồng tiền trên sàn giao dịch.
Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh trên mốc 96,00 kể từ tháng 7 năm 2020, chỉ số USD đã lao dốc vào thứ Tư sau lợi suất trái phiếu kho bạc. Điều này khiến cặp EUR/USD có thể bật lại từ mức thấp nhất trong 16 tháng được ghi nhận trước đó trong khu vực 1.1260.
Hôm thứ Năm, đồng tiền của Mỹ bị lỗ ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch với mức giảm hơn 0,2%, về 95,60.
Các nhà giao dịch hiện đang tự hỏi liệu đà tăng của USD đang bắt đầu mờ đi hay liệu có đáng để chờ đợi nó tiếp tục tăng trưởng hay không.
Các tranh chấp về thời gian có thể hoàn thành chương trình kích thích của Cục Dự trữ Liên bang và các đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể sẽ tiếp tục diễn ra sớm nhất là vào năm 2022, ngày càng khiến những người tham gia vào thị trường nợ Mỹ lo lắng.
Ngoài ra, vấn đề giới hạn nợ quốc gia của Mỹ cho năm tới lại xuất hiện trong chương trình nghị sự, hạn chót sẽ đến vào tháng 12, yêu cầu các chính trị gia ở Washington phải thỏa hiệp hoặc đưa ra quyết định duy nhất của đảng Dân chủ.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã cảnh báo Quốc hội rằng bộ phận của bà có thể không có tiền sau ngày 15/12 nếu các nhà lập pháp không tăng trần nợ. Bà chỉ rõ rằng thời hạn này liên quan trực tiếp đến các nghĩa vụ mới mà Bộ Tài chính phải gánh chịu sau khi thông qua dự luật chi tiêu cho cơ sở hạ tầng ở Hoa Kỳ.
Các nhà đầu tư tin rằng một gói chi tiêu ấn tượng như vậy của chính phủ sẽ trở thành một động lực khác thúc đẩy tăng giá tiêu dùng và sẽ làm tăng lạm phát thêm 0,3-0,5% trong vòng chưa đầy một năm. Nếu những kỳ vọng này được đáp ứng, ngân hàng trung ương Mỹ sẽ có một lý do khác để bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Trớ trêu thay, lạm phát tăng cao có thể rơi vào tay Chủ tịch Fed Jerome Powell, người đang chờ quyết định của Tổng thống Mỹ Joe Biden về việc bổ nhiệm lại. Cho dù người đứng đầu Fed hiện tại có nhầm lẫn như thế nào về lạm phát, Lael Brainard vẫn được coi là một người thuộc phe bồ câu thậm chí còn nhiều hơn.
Tuy nhiên, hồ sơ lạm phát có thể yêu cầu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trở nên diều hâu nhanh hơn.
Ngoài ra, lạm phát phi mã không cộng điểm cho Biden, khi ông có xếp hạng khá kém.
Nếu giá tiêu dùng ở Mỹ tiếp tục tăng với tốc độ cao, thì chúng ta sẽ nghe thấy rất nhiều bài phát biểu ủng hộ đồng đô la tăng trưởng tại cuộc họp FOMC tháng 12.
Trong những tuần gần đây, đồng bạc xanh đã được hưởng lợi từ việc thị trường đặt cược rằng Fed sẽ chống lại lạm phát gia tăng nhanh hơn các nước phát triển. Ý kiến này đã được củng cố vào tháng trước bởi dữ liệu mạnh mẽ về thị trường lao động Mỹ.
"Tờ Bưu điện Washington gần đây đã đăng một bài báo nói rằng việc tính toán không chính xác dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động và các yếu tố khác có nghĩa là họ không tính đến hơn 625.000 việc làm ở Hoa Kỳ trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 9. Nếu đúng là vậy, và những thay đổi này xuất hiện trong các báo cáo tiếp theo cùng với dữ liệu mới mạnh mẽ cho tháng 11, nó có thể là dấu hiệu cho thấy chính sách của Fed thắt chặt hơn nhiều so với dự kiến trước đây. Tại cuộc họp FOMC tháng 12, có thể ngân hàng này sẽ thông báo tăng gấp hai lần hệ số giảm QE, bất chấp thực tế là thị trường đang tiến gần đến thời điểm và tốc độ tăng lãi suất chính," các nhà phân tích của Saxo Bank lưu ý.
Thống đốc Fed tại Chicago Charles Evans hôm thứ Tư cho biết việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu của Fed sẽ được hoàn tất vào giữa năm sau, mặc dù ngân hàng trung ương vẫn đang chờ đợi các tín hiệu giảm lạm phát.
Ông cho biết: "Chúng tôi đã nhận ra vào năm 2013 rằng việc cắt giảm dần các giao dịch mua tài sản như vậy là biện pháp ưu tiên cho hoạt động của thị trường tài chính và nếu chúng tôi đột ngột ngừng mua, nó sẽ không được đón nhận nhiều".
"Sẽ mất đến giữa năm sau để hoàn thành mức tăng này. Chúng tôi sẽ chú ý đến lạm phát và cố gắng tìm hiểu mức độ kích thích bổ sung góp phần làm tăng lạm phát cao hơn. Nếu đúng như vậy, chúng tôi sẽ suy nghĩ về thời điểm tốt nhất để bắt đầu tăng lãi suất," Evans nói.
Ngân hàng trung ương Mỹ bắt đầu giảm khối lượng mua trái phiếu hàng tháng vào tháng 11 và có kế hoạch cắt giảm hoàn toàn chương trình nới lỏng định lượng vào tháng 6 năm 2022.
Các chiến lược gia của JPMorgan dự đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 tới với một đợt tăng nữa vào tháng 12 và một đợt khác trong quý tiếp theo.
Các nhà phân tích của Pictet Wealth tại Pictet Wealth cho biết: "Mức tăng trưởng ổn định của đồng đô la trong vài tháng tới là không rõ ràng. Kỳ vọng của thị trường liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang đang trở nên đặc biệt diều hâu, điều này cho thấy bản chất hạn chế của hỗ trợ đối với USD trong tương lai từ yếu tố này."
Các nhà phân tích của ING tỏ ra lạc quan hơn về đồng bạc xanh.
"Hầu hết các con đường đều dẫn đến đồng đô la mạnh lên. Fed có thể tăng lãi suất sớm nhất là vào mùa hè tới. Một đà tăng trưởng tốt vào năm 2022 (chúng tôi dự báo GDP của Mỹ ở mức 5%), được hỗ trợ bởi bảng cân đối của doanh nghiệp và tiêu dùng mạnh mẽ, có nghĩa là sức ép giá cả sẽ vẫn còn và lạm phát duy trì trên 3% trong suốt cả năm", họ cho biết.
"Rủi ro chính cho kịch bản này là lạm phát đình trệ, khi việc tăng lãi suất sớm để loại bỏ cú sốc giá tạm thời gây ra suy thoái. Tuy nhiên, ngay cả khi điều này xảy ra, lạm phát đình trệ sẽ là thời điểm tiêu cực đối với các tài sản rủi ro và sẽ hỗ trợ đồng đô la ngược chu kỳ," ING tin tưởng.
"Có lẽ kịch bản duy nhất để cặp EUR/USD mạnh hơn nhiều vào năm 2022 sẽ là sự phục hồi mạnh mẽ trên toàn cầu, khu vực đồng euro hồi sinh và Fed chuyển phe sang bồ câu. Do sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng dự kiến sẽ có tác động về tăng trưởng kinh tế ở châu Âu với mức sản xuất cao trong năm tới, một kịch bản như vậy có vẻ khó xảy ra", các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý.
Cặp tiền chính tiếp tục phục hồi vào thứ Năm, bật lại từ mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020 hơn 100 điểm.
Tuy nhiên, phe gấu không có khả năng rút lui dễ dàng, do các yếu tố gần đây đẩy cặp tỷ giá xuống mức thấp nhất trong 16 tháng sẽ không sớm biến mất.
"Còn hai tuần nữa là đến cuộc họp tiếp theo của ECB và cập nhật các dự báo. Trong khi đó, Chủ tịch ECB Christine Lagarde bày tỏ lo ngại về sự gia tăng số ca nhiễm COVID-19 ở EU, đồng thời khẳng định vị trí chịu đựng của cơ quan quản lý và thực tế là áp lực lạm phát hiện tại trong khu vực vẫn chỉ là tạm thời, mặc dù thực tế là nó dai dẳng hơn", chiến lược gia của Westpac cho biết.
"Các báo cáo tháng 11 về niềm tin của người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng euro, sẽ được công bố vào tuần tới, sẽ được quan tâm nhiều hơn. Nếu có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy các trường hợp COVID-19 sẽ ảnh hưởng đến các báo cáo, đồng euro sẽ chịu áp lực ngày càng tăng. Mức bật lại của cặp EUR/USD có khả năng bị giới hạn ở mốc 1.1400, trừ khi dữ liệu trở nên đặc biệt mạnh. Việc phá vỡ dưới 1.1250-1.1275 có thể kích hoạt thêm hai con số nữa", họ nói thêm.