Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục thể hiện động lực tích cực, cố gắng ổn định ở mức 93. Sự tăng trưởng của chỉ số này diễn ra từ từ và được đo lường, với mức giảm khá sâu. Trong khi cặp EUR/ USD đã giảm liên tục trong vài ngày liên tiếp, cập nhật mức thấp ngày càng nhiều hơn. Điều này cho thấy động lực giảm của cặp tỷ giá không chỉ do đồng bạc xanh mạnh lên mà còn do sự suy yếu của đồng tiền này. Các quá trình song song này bổ sung cho nhau một cách hài hòa, củng cố cho xu hướng giảm. Cặp tiền sắp đạt mức 16, đã nằm ngoài tầm với của phe gấu EUR/USD trong mười tháng qua. Lần cuối cùng giá vượt qua mốc 1.1700 từ trên xuống là vào cuối tháng 10 năm 2020. Một nỗ lực khác để chinh phục mục tiêu này là vào cuối tháng 3 năm nay, nhưng sau đó phe gấu dừng lại ở mức 1.1704 và bắt đầu chốt lời hàng loạt, từ đó dập tắt đà giảm.
Cho đến nay, phe gấu không chỉ tận hưởng sự mạnh lên của đồng tiền Mỹ mà còn cả sự suy yếu của đồng euro. Sự không tương quan giữa các vị thế của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu ngày càng rõ nét hơn, và các báo cáo kinh tế vĩ mô mới nhất chỉ nhấn mạnh điều này. Ví dụ, báo cáo phi nông nghiệp của Mỹ phản ánh sự phục hồi của thị trường lao động ở Mỹ - chỉ số cho thấy số lượng nhân viên tăng trong tháng thứ tư liên tiếp, và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 5.4%. Lạm phát ở Hoa Kỳ đang cho thấy mức tăng trưởng kỷ lục, và không chỉ do ảnh hưởng của mức cơ bản thấp của năm ngoái. Cấu trúc của các chỉ số lạm phát cho thấy mức tăng giá chủ yếu diễn ra ở các phạm vi khá hẹp. Nhưng đồng thời, có nhiều dấu hiệu cho thấy danh sách các danh mục này sẽ mở rộng - đặc biệt là trong bối cảnh hoạt động tiêu dùng ngày càng tăng của người Mỹ. Chúng ta cũng không nên quên rằng các chương trình khuyến khích và tài khóa quy mô lớn đã dẫn đến việc hình thành "bong bóng tiết kiệm".
Các nhà phân tích chỉ ra rằng nhu cầu trong nước tăng mạnh trong bối cảnh nguồn cung hạn chế ở một số khu vực và sự thiếu hụt một số hàng hóa do gián đoạn nguồn cung. Tất cả điều này làm giá tăng lên. Nói cách khác, người Mỹ đang tích cực chi tiêu số tiền tích lũy của họ, và nhu cầu trong nhiều trường hợp vượt quá nguồn cung, đó là lý do tại sao vòng xoáy lạm phát đang ngày một mạnh mẽ hơn. Việc phát hành lạm phát ngày mai có thể xác nhận các xu hướng trên. Nếu chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 xuất hiện trong vùng xanh trở lại, thì đồng bạc xanh sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể trên toàn thị trường.
Về phía đồng euro, nó đang chịu áp lực từ dữ liệu của Viện ZEW trong ngày hôm nay. Đặc biệt, chỉ số tâm lý trong môi trường kinh doanh của Đức trong tháng 8 đã ngay lập tức giảm xuống 40 điểm - đây là kết quả yếu nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, khi người Đức lại rơi vào một đợt giãn cách khác. Các nhà phân tích, tất nhiên, kỳ vọng các động lực tiêu cực dựa trên nền tảng biến thể "delta" đang lan rộng, nhưng theo dự báo của họ, chỉ số này lẽ ra chỉ giảm 8 điểm (trong khi thực tế là nó đã sụt giảm đến 23 điểm). Để so sánh: chỉ số này xuất hiện ở mức 63 điểm vào tháng Bảy. Đây là tốc độ giảm mạnh nhất trong 10 tháng qua.
Ở châu Âu nói chung, chỉ báo này cho thấy một xu hướng tương tự. Nếu trong tháng Bảy, chỉ số ZEW toàn châu Âu ở mức 61 điểm, thì tháng Tám đã giảm xuống 42 điểm. Sau sự gia tăng lạc quan gần đây, khi cả ở Đức và EU nói chung, các chỉ số đều cho thấy sự tăng trưởng ổn định, động lực này có vẻ trầm lắng và thực tế này đã có tác động tương ứng đến đồng tiền chung. Trong một bài phát biểu gần đây của mình, Chủ tịch ECB Christine Lagarde thừa nhận rằng nhiều chỉ báo ban đầu một lần nữa cảnh báo về tình hình xấu đi trong khu vực đồng euro, do đó các dự báo vẫn có rủi ro giảm. Theo Tổ chức Y tế Thế giới, chủng coronavirus delta bắt đầu thống trị ở 19 trong số 28 quốc gia cung cấp đủ dữ liệu chuỗi. Biến thể này của Covid đã được phát hiện ở hầu hết các quốc gia EU. Phản ứng trước những xu hướng này, một số quốc gia châu Âu đang dần "siết chặt", mặc dù còn quá sớm để nói về giãn cách toàn diện. Các hạn chế (cho đến nay) áp dụng cho những người chưa được tiêm chủng. Ví dụ, Malta đã cấm nhập cảnh đối với khách du lịch chưa được tiêm phòng, Đức đã đưa ra các quy định nghiêm ngặt về kiểm dịch đối với du khách đến từ Hà Lan và Tây Ban Nha. Bồ Đào Nha và Hy Lạp đã mở các quán bar và nhà hàng dành riêng cho những vị khách được tiêm chủng. Và Ý và Pháp đã cấm những người không được tiêm chủng đến thăm các viện bảo tàng, phòng tập thể dục, rạp chiếu phim và nhiều nơi đông đúc khác trong cuối tuần.
Do đó, áp lực lên cặp EUR/USD không chỉ do đồng bạc xanh đang củng cố vị thế trên toàn thị trường do kỳ vọng diều hâu được củng cố, mà còn do sự suy yếu của đồng euro. Hãy để tôi nhắc nhở bạn rằng chiến lược mới của ECB cho phép tạm thời vượt quá tỷ lệ lạm phát mục tiêu, cho phép ngân hàng trung ương bỏ qua sự gia tăng lạm phát như vậy. Thực tế này càng làm trì hoãn thời điểm có thể tăng lãi suất. Theo hầu hết các nhà phân tích, ECB sẽ tăng tỷ giá không sớm hơn năm 2024 (năm 2025 cũng xuất hiện trong báo cáo của các nhà chiến lược tiền tệ). Đối với triển vọng cho QE, vẫn chưa có gợi ý diều hâu nào.
Tất cả điều này cho thấy rằng các vị thế bán cặp EUR/USD vẫn được ưu tiên. Phe gấu đã phá vỡ mức hỗ trợ 1.1730 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), đánh dấu 1.1650 là mục tiêu tiếp theo - đây cũng là đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần.