Sự suy thoái chủng Delta bao trùm các thị trường vào thứ Hai đã mờ dần trong bối cảnh, khi bước đi chiến thắng của báo cáo lợi nhuận hàng quý của các công ty kéo thị trường chứng khoán đi lên, kích thích nhu cầu rủi ro quay trở lại. Chỉ số đô la vẫn đang tăng phần lớn do đồng euro suy yếu sau cuộc họp của ECB, nhưng tiền tệ của các quốc gia sản xuất hàng hóa (commodity currency) đã cảm thấy tốt hơn đáng kể. Trong khi đó, lợi tức trái phiếu đang giảm trên khắp thế giới.
Kế hoạch cơ sở hạ tầng của Biden đã không vượt qua giai đoạn của một cuộc bỏ phiếu mang tính thủ tục tại Thượng viện, nhưng Tổng thống Mỹ đảm bảo rằng kế hoạch sẽ được thông qua vào tuần tới sau một số cải tiến. Sự kiện này có thể mang lại cho đồng đô la Mỹ một xung lực tích cực bổ sung.
Một chút suy thoái trong cảm tính được xem là tạm thời. Ngày nay, mọi sự chú ý sẽ hướng đến các báo cáo về hoạt động kinh doanh (Markit PMI), nhưng bất kỳ chuyển động nào cũng chỉ có thể xảy ra trong trường hợp có những sai lệch đáng chú ý so với dự báo.
EUR / USD
Cuộc họp của ECB vào thứ Năm đã khiến đồng euro trở thành đồng tiền yếu nhất trong ngày qua và mặc dù nó đã cố gắng ở trong vùng tích lũy, nhưng triển vọng của nó đã trở nên yếu kém hơn. Tuyên bố của ECB, được chỉ định là "hướng dẫn lãi suất sửa đổi", đã bị phản đối bởi hai thành viên của Hội đồng điều hành, cụ thể là Weidmann của Đức và Wunch của Áo, có nội dung: "Hội đồng điều hành kỳ vọng rằng các mức lãi suất chính của ECB sẽ vẫn ở mức hiện tại hoặc thấp hơn cho đến khi thấy rằng lạm phát sẽ đạt mức 2% trước khi kết thúc thời hạn dự báo và sẽ duy trì cho đến khi kết thúc thời hạn dự báo. "
Nói cách khác, ECB đã nói rõ rằng tuyệt đối không nên mong đợi các hành động hiếu chiến từ nó, vì ngay cả sự gia tăng lạm phát vẫn chưa có nghĩa là nó đã trở thành vĩnh viễn. Sự phục hồi kinh tế đang diễn ra theo đúng kế hoạch, nhưng lượng lao động thấp hơn mức trước khủng hoảng khoảng 3.3 triệu người và tính chất tạm thời của lạm phát được giải thích là do ảnh hưởng mạnh mẽ của năng lượng và việc tăng thuế giá trị gia tăng.
Chủ tịch ECB Lagarde đã xác nhận tại một cuộc họp báo rằng mục tiêu của Ngân hàng Quốc gia không phải là giữ lãi suất thấp càng lâu càng tốt, mà là đạt được mục tiêu lạm phát. Tuy nhiên, những thay đổi được thực hiện đối với việc quản lý đã gây ra sự từ chối giữa hai thành viên ECB.
Đối với các bước thực hành, không có thay đổi ở đây. Chương trình mua tài sản khẩn cấp PEPP mới (đại dịch) sẽ tiếp tục ít nhất cho đến tháng 3 năm 2022 theo hướng dẫn trước đó và chương trình mua tài sản trước đó, cùng một QE, nhờ đó ECB đã thổi phồng bảng cân đối kế toán nhiều hơn so với Fed, nên tiếp tục với tốc độ tương tự là 20 tỷ euro mỗi tháng cho đến khi ECB tăng lãi suất. Và tỷ lệ, như chúng ta đã hiểu, sẽ không sớm được tăng lên.
Tóm lại, ECB không và sẽ không có kế hoạch tăng cường rút khỏi chính sách mềm. Đồng euro sẽ tụt hậu so với xu hướng thị trường và điều này sẽ gây áp lực giảm giá mạnh lên nó ít nhất là trong tương lai cho đến mùa xuân năm sau.
Mức mục tiêu của đồng euro là 1.1770 đặt vào thứ Hai đã đạt được. Thậm chí có ít lý do hơn cho sự đảo chiều đi lên, vì vậy chúng tôi đang chờ đợi sự chuyển động đến mục tiêu tiếp theo đến mức 1.1704.
GBP / USD
Đồng bảng Anh giảm xuống mức hỗ trợ 1.3575. Triển vọng của nó vẫn còn khá yếu và khả năng điều chỉnh tăng là rất nhỏ.
Các ngân hàng trung ương hàng đầu, điều chỉnh chính sách tiền tệ trong giai đoạn khó khăn này, chủ yếu coi tốc độ phục hồi của thị trường lao động và lạm phát là những thông số đánh giá chính. Mức lạm phát cao của Hoa Kỳ là do các yếu tố rất khác với Anh. Theo NIESR, lạm phát ở Anh khó có thể bắt kịp với giá ở Hoa Kỳ. Mô hình gợi ý rằng tăng trưởng có thể tạm thời tăng lên 3%, nhưng một làn sóng giảm sẽ theo sau từ mùa xuân năm 2022, điều này sẽ hạn chế bất kỳ hoạt động nào của Ngân hàng Trung ương Anh.
Sự tăng trưởng được giới hạn trong vùng kháng cự 1.3830/50. Nếu tỷ giá cố gắng phát triển ở đó, thì các lệnh bán có thể tiếp tục. Mục tiêu được đặt ở mức 1.3512, 1.3475 và mục tiêu dài hạn là mức 1.3161, đại diện cho mức điều chỉnh 38.2% từ mức tăng trưởng của năm 2020/21.