Cặp EUR / USD lại đang kiểm tra mốc 17 một lần nữa, cho thấy mức độ ưu tiên của xu hướng giảm. Bất chấp tất cả những "nỗ lực" của Jerome Powell, người đã lên tiếng hùng biện theo quan điểm ôn hòa tại Quốc hội, đồng bạc xanh không chỉ trụ vững mà còn thể hiện được bản lĩnh, củng cố vị thế của nó trên toàn thị trường hiện nay.
Lý do ngay lập tức khiến tỷ giá EUR / USD đi xuống là do việc công bố dữ liệu về khối lượng bán lẻ tại Hoa Kỳ. Các số liệu được công bố nằm trong "vùng xanh lá", vượt đáng kể so với các giá trị dự báo. Như vậy, tổng khối lượng hàng hóa bán lẻ trong tháng 6 tăng 0,6% so với tháng trước, trong khi các chuyên gia dự đoán mức giảm 0,4%. Loại trừ doanh số bán xe hơi, chỉ số này cho kết quả tốthơn, tăng 1,3% (với dự báo tăng trưởng chỉ 0,4%).
Thông cáo này tiếp tục cho một loạt các báo cáo kinh tế vĩ mô tích cực từ Hoa Kỳ. Lạm phát của Mỹ đã tăng trưởng kỷ lục trong ba tháng qua và Bảng lương phi nông nghiệp phản ánh sự phục hồi của thị trường lao động (tôi xin nhắc lại rằng 850.000 việc làm đã được tạo ra trong tháng 6). Đồng bạc xanh còn được hỗ trợ bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô không kém quan trọng khác - đặc biệt là dữ liệu về chi tiêu và thu nhập của người Mỹ. Các chỉ số hầu hết đều ở mức dự báo. Chỉ số chính về chi tiêu tiêu dùng cá nhân (Core PCE Price Index) tăng lên 0,5% so với tháng trước và tăng tốc lên 3,4% theo năm (kết quả tốt nhất kể từ tháng 2 năm ngoái).
Những động lực như vậy không chỉ nói lên sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ - thị trường ngày càng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định thắt chặt các thông số của chính sách tiền tệ trước thời hạn đã công bố trước đó. Trừ những biến động giá trong ngày, có thể lưu ý rằng hậu thuẫn chính cho đồng USD được cung cấp bởi kỳ vọng "diều hâu" của các nhà đầu tư. Điều này đặc biệt rõ ràng trong cặp EUR / USD. Mối tương quan giữa các vị trí của ECB và Fed ngày càng rõ ràng - và thực tế này đóng vai trò (và sẽ tiếp tục đóng vai trò) là điểm neo chính cho cặp EUR / USD).
Sau kết quả của cuộc họp tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thắt chặt đáng kể luận điệu của mình, ủng hộ đồng tiền của Hoa Kỳ. Đồng thời, hầu hết các đại diện của Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục đưa ra lời hùng biện "ôn hòa" - cả trong bối cảnh triển vọng đối với nới lỏng định lượng QE và trong bối cảnh triển vọng tăng lãi suất. Nhớ lại rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây đã thông báo xem xét lại chính sách tiền tệ của mình. Theo chiến lược mới, mức mục tiêu được đặt ra nghiêm ngặt ở mức 2%. Đồng thời, Ngân hàng Trung ương châu Âu chỉ ra khả năng xảy ra một "giai đoạn chuyển tiếp", trong đó lạm phát có thể vừa phải vượt quá chỉ số mục tiêu. Có nghĩa là, trong một số điều kiện nhất định, nó có thể vượt quá mục tiêu 2% và thực tế việc này sẽ không dẫn đến việc áp dụng các biện pháp ứng phó ngay lập tức.
Không giống như lạm phát của Mỹ, vốn đang cập nhật kỷ lục nhiều năm ở mức hàng tháng, lạm phát ở châu Âu đã làm chậm lại tốc độ tăng trưởng của nó. Mới hôm nay, dữ liệu cuối cùng về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng trong khu vực Eurozone đã được công bố. Đánh giá cuối cùng trùng khớp với đánh giá sơ bộ: trong tháng 6, cả chỉ số chung đều tăng chậm lại (đạt 1,9% sau khi tháng 5 tăng trưởng lên 2%) và chỉ số cốt lõi (hóa ra là 0,9% sau khi tăng trước đó lên 1%. ). Do đó, trong tương lai gần - ít nhất là trong năm hiện tại - Ngân hàng Trung ương Châu Âu khó có thể quyết định cắt giảm các biện pháp khuyến khích. Đối với lãi suất, theo hầu hết các nhà phân tích, ECB sẽ tăng lãi suất không sớm hơn nửa cuối năm 2024.
Những triển vọng như vậy gây áp lực nền lên đồng Euro, đặc biệt là khi kết hợp với đồng USD, vốn đang "tự giữ vững" nhờ kỳ vọng diều hâu của các nhà đầu tư. Bất chấp nhận xét bi quan của Jerome Powell, thị trường vẫn tin rằng áp lực giá ngày càng tăng sẽ buộc các thành viên Fed phải thực hiện các biện pháp trả đũa. Ví dụ, các nhà phân tích của Goldman Sachs tự tin rằng, theo ước tính của họ, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố việc cắt giảm QE, nếu không phải vào tháng 11, thì vào tháng 12, tức là vào cuộc họp cuối cùng trong năm nay.
Trong bài phát biểu của mình tại Quốc hội tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, đã lặp lại những luận điểm tương tự mà ông đã nói trước các nghị sĩ vào cuối tháng trước. Bản chất của chúng nằm ở sự tăng trưởng tạm thời của các chỉ số lạm phát, nền kinh tế Mỹ vẫn cần được khuyến khích, và thị trường lao động Mỹ "vẫn còn lâu mới hoàn hảo". Do đó, theo ý kiến của ông, không cần phải vội vàng hoàn thành QE và tăng lãi suất.
Nhưng lập trường này đi ngược lại với bình luận của một số đại diện "diều hâu" của Fed. Ví dụ, Bullard kêu gọi giảm dần QE vào cuối năm nay và tăng lãi suất vào năm sau. Người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang St. Louis đặc biệt lo ngại về việc thổi phồng "bong bóng" trên thị trường nhà đất. Ngoài ra, Robert Kaplan nói về "nguy cơ của hành động quá chậm", và người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Loretta Mester, gợi ý rằng "tỷ giá thấp có thể dẫn đến tăng giá quá mức."
Nói cách khác, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang không quyết định cắt giảm QE trong năm nay, thì thực tế về sự chia rẽ trong nước của Fed sẽ hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền của Mỹ (đặc biệt nếu lạm phát không giảm). Đồng tiền châu Âu, ngược lại, phải hài lòng với các tuyên bố thận trọng hoặc "ôn hòa" từ các thành viên ECB.
Do đó, bất kỳ sự gia tăng điều chỉnh nào trên quy mô lớn hơn hoặc nhỏ hơn đối với giá EUR / USD đều có thể được sử dụng để mở các vị thế bán vào giữa mốc số 17. Từ quan điểm kỹ thuật, cặp tiền này nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày, cũng như dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, cho biết mức độ ưu tiên của xu hướng giảm. Mức hỗ trợ chính (mục tiêu của xu hướng giảm) là mốc 1.1750 - đây là đường dưới của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày.