Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc ngày thứ Tư với các động lực đa hướng.
Đồng thời, S&P 500 và Dow Jones dao động giữa tăng và giảm, đóng cửa dưới mức cao cục bộ đạt được trước đó.
Lý do chính buộc các nhà đầu tư phải thận trọng là họ không biết chắc được lạm phát cao sẽ kéo dài trong bao lâu, khi nó đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong 13 năm qua và Cục Dự trữ Liên bang sẽ phản ứng như thế nào với điều này.
Một yếu tố tiêu cực khác là sự lây lan của chủng COVID-19 "Delta" mới trên khắp thế giới. Tỷ lệ mắc bệnh coronavirus cũng đang gia tăng ở Hoa Kỳ.
Một bức tranh tương tự cũng được quan sát trên thị trường ngoại hối, mà theo các chiến lược gia của Ngân hàng Quốc gia Úc, thì nó vẫn đang đi trên đường bất ổn.
Chỉ số USD đã được giao dịch trong phạm vi 92,00–93,00 kể từ đầu tháng Bảy.
Để có một bước đột phá tự tin lên đà tăng, đồng đô la cần các tín hiệu chính thức từ Fed về việc cắt giảm QE sắp tới.
Các nhà phân tích tại Saxo Bank lưu ý, để đưa đồng bạc xanh trở lại đà giảm, cần phải xác nhận rằng việc cắt giảm các biện pháp điều chỉnh của Fed sẽ giảm sau các thay đổi chỉ số cơ bản tương ứng, cụ thể là lợi suất thực tế ở Hoa Kỳ và thâm hụt tài khoản vãng lai của nước này.
Một số ngân hàng trung ương hàng đầu đang thực hiện các bước để bình thường hóa chính sách tiền tệ và các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu Fed có làm theo gương của họ hay không.
Vào thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã khiến những người tham gia thị trường ngạc nhiên khi đột ngột cắt giảm chương trình mua lại tài sản.
Ngân hàng Canada cũng giảm kích thích tiền tệ, nhưng mức điều chỉnh khiêm tốn hơn nhiều so với RBNZ.
Đối với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, theo các nhà phân tích, bây giờ nó giống như con rùa nhanh nhất trong cuộc đua thắt chặt tiền tệ, khi cố gắng thuyết phục những người tham gia thị trường rằng bạn sẽ đạt được kết quả theo thời gian trong một cuộc chơi dài.
Một mặt, việc Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn tin tưởng vào khả năng lạm phát chậm lại tự nhiên ở Mỹ cho thấy việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương vẫn còn rất xa vời. Mặt khác, Fed càng tụt hậu so với các nước G10 về mặt này, thì Fed sẽ càng phải hành động tích cực hơn trong tương lai.
Trong bài phát biểu trước Quốc hội, hôm qua, Powell nói rằng nền kinh tế Mỹ vẫn còn xa mức mà ngân hàng trung ương muốn thấy trước khi giảm hỗ trợ tiền tệ.
Ông nói thêm rằng lạm phát dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong những tháng tới trước khi giảm xuống. Và sẽ là một sai lầm nếu hành động quá sớm.
Số liệu thống kê mới nhất về lạm phát của Mỹ đặt ra câu hỏi khi ban lãnh đạo Fed khẳng định tính tạm thời của nó.
Hôm thứ Ba, Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu theo đó chỉ số CPI của nước này trong tháng 6 cho thấy mức tăng trưởng hàng năm là 5,4%, cao nhất kể từ tháng 8 năm 2008.
Trong khi thực tế về áp lực giá cả gia tăng không gây ngạc nhiên cho bất kỳ ai, bản phát hành tháng 6 đã phản ánh mức độ nghiêm trọng của vấn đề. Phạm vi của các chỉ báo đã tăng lên, có nghĩa là giá có thể vẫn cao trong thời gian dài hơn những gì đã nghĩ trước đây. Khả năng xảy ra kịch bản này càng cao vì vấn đề chủ yếu liên quan đến các nút thắt trong chuỗi cung ứng, không dễ khắc phục.
"Báo cáo CPI gần đây đã chứng minh độ rộng, cường độ và độ ổn định của áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ. Các nhà phân tích tại Jefferies cho biết trong bối cảnh thiếu hụt hàng tồn kho trầm trọng và nhu cầu không có dấu hiệu suy yếu, rất khó để tưởng tượng rằng áp lực này sẽ giảm trong tương lai gần ".
Đối với một số nhà đầu tư, kết luận quan trọng hơn từ dữ liệu gần đây tại Hoa Kỳ là thực tế rằng nền kinh tế Mỹ tiếp tục phục hồi với tốc độ đáng kinh ngạc và có thể gần quá nhiệt nếu Fed không tăng lãi suất trong thời gian ngắn hơn.
Tuy nhiên, nhìn chung, việc công bố chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Mỹ có tác động khá khiêm tốn đến tâm lý thị trường.
"Mặc dù kỳ vọng về lãi suất của Fed tăng vài điểm cơ bản và đồng USD tăng ở một số nơi, nhưng không có lối ra khỏi các biên độ hiện tại trong một phạm vi rộng. Có vẻ như thị trường vẫn đang tuân theo kịch bản mà theo đó ngân hàng trung ương Mỹ đang thận trọng tiến tới các biện pháp thắt chặt tiền tệ, điều này sẽ khiến nó bị tụt lại so với các ngân hàng trung ương khác ", các chuyên gia của Saxo Bank lưu ý.
"Thử nghiệm chính của những tâm lý này sẽ là cuộc họp FOMC, sẽ được tổ chức vào hai tuần tới. Nếu nó cho thấy kế hoạch cắt giảm QE tự tin hơn của Cục Dự trữ Liên bang, nó sẽ khiến tài sản rủi ro giảm và đồng đô la tăng lên," họ nói thêm.
Đồng bạc xanh đã buộc phải rút lui khỏi mốc 92,80 lần thứ hai trong một tháng sau khi Powell phát biểu theo phong cách riêng của mình và xác nhận cam kết của ngân hàng trung ương đối với lập trường kiên nhẫn.
Thực tế, ông không cung cấp thông tin mới cho thị trường mà đưa ra lý do chốt lời USD.
Những bình luận thận trọng của Powell đã giúp cặp EUR/USD phục hồi từ mức thấp nhất trong ba tháng.
Tuy nhiên, rõ ràng là Fed đang tiến gần đến việc bình thường hóa chính sách tiền tệ hơn so với Ngân hàng Trung ương châu Âu. Với áp lực lạm phát ngày càng tăng ở Hoa Kỳ, Fed sớm hay muộn cũng phải bắt đầu cắt giảm chính sách kích thích của mình.
Đầu tuần này, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã thông báo dự kiến thay đổi tỷ giá hiện tại của ngân hàng trung ương vào tháng Bảy.
Ngân hàng Saxo cho rằng cuộc họp Hội đồng quản trị ECB, được tổ chức vào tuần tới, theo khuynh hướng diều hâu sẽ khó xảy ra.
Các nhà phân tích thừa nhận rằng ECB có thể bắt đầu giảm chương trình mua trái phiếu khẩn cấp (PEPP) sau cuộc họp tháng 9.
Tuy nhiên, rủi ro chính đối với việc thực hiện kịch bản này là sự lây lan của các chủng COVID-19 mới ở EU.
Các nhà phân tích của Berenberg cho biết: "Đánh giá theo tốc độ mua tài sản hàng tháng hiện tại của ECB, theo dự báo của chúng tôi về việc tỷ suất này sẽ giảm bắt đầu từ tháng 10 cho đến tháng 3, toàn bộ khối lượng PEPP trị giá 1,85 nghìn tỷ sẽ được sử dụng toàn bộ."
"Ngoài ra, chiến dịch tiêm chủng ở khu vực đồng euro sẽ gần như hoàn tất vào tháng 9. Nhưng nếu các biến thể mới của COVID-19 có thể vượt qua vòng bảo vệ của các loại vắc-xin hiện tại, thì việc nối lại giãn cách xã hội trong khu vực sẽ lại gây thiệt hại cho nền kinh tế", họ nói thêm.
Vào thứ Tư, cặp EUR/USD đã đạt mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4 trong khu vực 1.1770, từ đó nó phục hồi mạnh. Nó cố gắng tiếp tục tăng vào thứ Năm, nhưng phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh trong khu vực 1.1850.
"Sự phục hồi có vẻ quá mức và cặp tiền này không có khả năng tiếp tục tăng đáng kể. Đồng thời, đà giảm giá nhanh chóng mất đi cho thấy rằng cặp tiền này chưa sẵn sàng giảm. Nhiều khả năng, nó sẽ được giao dịch từ 1.1770 đến 1.1895 trong một khoảng thời gian", các nhà phân tích của UOB tin tưởng.