FX.co ★ П'ять факторів ризику для світової економіки у 2024 році

Невизначеність стратегії Федрезерву

На думку експертів, найсильніше на динаміку ринків у 2024 році вплине позиція ФРС щодо відсоткових ставок. На цей момент все більше інвесторів очікує їх зниження. Однак не виключено, що регулятор утримуватиме ставки на високих рівнях якомога довше. Це вносить елемент непередбачуваності до перспектив світової економіки у 2024 році. Крім того, серед учасників ринку зростає впевненість у тому, що цикл посилення грошово-кредитної політики ФРС добіг кінця. Тут виникають суперечності між бажаним та реалізованим. На думку аналітиків, ймовірність зниження ставки на березневому засіданні оцінюється у 75%, а у травні – у 95%. Надії на пом'якшення грошово-кредитної політики Федрезерва посилилися після засідання регулятора, на якому Центробанк допустив ймовірність трьох знижень ставки у 2024 році. Проте пізніше у заявах керівників ФРС намітилися розбіжності, коли деякі з них спробували стримати «бичачу» реакцію ринків. Така невизначеність створює осередки напруженості серед учасників ринку, спонукаючи інвесторів діяти обережно, оскільки сигнали ФРС сильно впливають на оцінки активів та сприйняття ризиків.

Рецесія у США та уповільнення глобальної економіки

За попередніми оцінками, швидкість і рівень зниження ставок ФРС наступного року залежить стану американської економіки. Якщо вона порине в рецесію, то світова економіка зіткнеться з низкою проблем. Проте зараз економіка США почувається впевнено. Незважаючи на повсюдні очікування уповільнення економічного зростання, вона виявилася стійкішою, ніж очікували аналітики Уолл-стріт. На даний момент темпи зростання американської економіки вселяють оптимізм. Це дозволяє інвесторам сподіватися на її «м'яку посадку». Однак не варто впадати в ейфорію: наступного року ФРС прогнозує зростання економіки лише на 1,4%, що означає різке уповільнення порівняно з 2,6% у 2023 році. Крім цього, у відомстві визнають, що ефекту від підвищення ставок ще не проявився. У результаті уповільнення економічного зростання в США в 2024 році може виявитися сильнішим, ніж очікувалося. Олії у вогонь додає загроза настання рецесії, у тому числі на ключових світових ринках, насамперед у Європі та Китаї. На цьому фоні учасники ринку можуть переглянути свої інвестиційні стратегії на 2024 рік. Європу теж лихоманить: найбільше аналітиків та інвесторів непокоять низькі темпи економічного зростання в регіоні. Вони посилюються на тлі невизначеності щодо ринку енергоносіїв. У подібній ситуації інвесторам доводиться постійно коригувати свої фінансові стратегії, щоб захиститися від масштабних втрат.

Тривала боротьба з інфляцією

Багато інвесторів з оптимізмом дивляться найближчим часом, особливо після звітів про уповільнення інфляції США і сигналів ФРС про потенційне зниження ставок. Однак у бочці меду є ложка дьогтю у вигляді тривалої боротьби з галопуючою інфляцією. Нагадаємо, що з літа 2022 темпи інфляції в Америці значно сповільнилися. Проте, інвестори обов'язково враховують ризики, пов'язані з інфляцією. Минулого року споживчі ціни в США досягли піку, опинившись на 40-річному максимумі 9,1%. В даний час інфляція споживчих цін, як і раніше, значно перевищує цільовий показник у 2%, незважаючи на активні дії ФРС, спрямовані на стримування зростання ІСЦ. Нагадаємо, що минулого місяця цей індикатор становив 3,1%. Інший важливий фактор ризику – можливі перебої у глобальних ланцюжках постачання, які можуть спровокувати нове посилення інфляції у 2024 році. І на цьому тлі ймовірність збереження інфляції на граничних значеннях залишається високою. Це чинить значний тиск на грошово-кредитну політику ФРС. Невизначеність ситуації вимагає від інвесторів підвищеної уваги, оскільки будь-яке несподіване прискорення споживчих цін здатне розхитати ринки. У подібній ситуації буде потрібне серйозне коригування інвестиційних стратегій в очікуванні затяжного інфляційного тиску.

Геополітична напруженість та проблеми на ринках енергоносіїв

Геополітична невизначеність залишиться важливим фактором ризику для світових ринків у 2024 році. Це вимагає постійної уваги інвесторів, оскільки конфлікти у ключових регіонах, особливо у Східній Європі та на Близькому Сході, посилюють загальну напруженість. При цьому експерти не відкидають ескалації ворожості не лише в цих регіонах, а й у Південно-Китайському морі. Інвесторам доведеться діяти в умовах геополітичних потрясінь, регіональних конфліктів та загальної боротьби за світове панування. Серйозні проблеми здатні розхитати ринки та кардинально змінити міжнародне інвестиційне середовище. Найбільш уразливими до раптових змін через геополітичні чинники залишаються ринки енергоносіїв. На цьому тлі можливе суттєве подорожчання нафти. У разі посилення геополітичної напруженості та перебоїв у постачанні з Близького Сходу ціни на чорне золото злетять. Зростання напруженості у більшості ключових регіонів може спровокувати різке подорожчання енергоносіїв. Це створить нові проблеми інвесторам та дестабілізує світову економіку. У подібній ситуації учасникам ринку доведеться провести всебічну переоцінку своїх інвестиційних портфелів та заново прорахувати можливі ризики.

Невизначеність щодо виборів президента США

Важливе значення для глобальної економіки 2024 року мають майбутні вибори американського президента. Загальна ситуація загострюється за її наближення, а ринкова динаміка переплітається з політичною невизначеністю. Свою лепту вносить контраст між потенційними кандидатами та передвиборчі перегони, яка розгортається навколо цих подій. Згідно з опитуваннями громадської думки, колишній президент США Дональд Трамп лідирує у протистоянні з чинним американським лідером Джо Байденом. Перед призначеними на листопад 2024 року виборами Д. Трамп вирвався вперед, зумівши обійти кілька потенційних суперників. Світ напружено стежить за передвиборчими перегонами в одній з провідних держав. Майбутні вибори та «гарячкові» змагання кандидатів у президенти чинять тиск на інвесторів та їх стратегічні фінансові рішення. Через війну ключові політичні події істотно впливають на динаміку ринків. Вибори американського президента є больовою точкою для інвесторів та створюють додаткову невизначеність на фінансових ринках.