FX.co ★ П'ять спірних моментів, у які вірить ринок

Тимчасовий характер інфляції

Багатьом трейдерам та інвесторам важко упокоритися з тим фактом, що інфляція – це надовго. Нагадаємо, що у 2021 році Федрезерв впевнено заявляв про короткостроковий характер інфляції. Однак час все розставив на свої місця. У 2022 році ключовою темою економістів стала інфляція, що зашкалює. При цьому експерти впевнені, що відновлення ланцюжків постачання та подальше зростання попиту підштовхнуть ціни вгору, проте кілька підвищень ставки допоможуть тримати інфляцію під контролем.

Помилки з боку ФРС та їх виправлення

Американський регулятор вчасно схаменувся і зумів розгорнути свою монетарну політику у бік посилення. На думку аналітиків, це допоможе приборкати інфляцію та збалансувати подальші дії щодо глобальних ринків. Зрозумівши свою помилку щодо перехідної інфляції, Федрезерв розробив нову стратегію, яка передбачає збільшення ставок у 2022–2023 роках. Проте ринок очікує від центробанку гнучкого підходу до процентної ставки. Деякі інвестори сподіваються, що регулятор передумає і до кінця 2022 знизить ключову ставку; при цьому інфляція досягне цільового рівня 2%.

Охолодження ринку праці та уповільнення зростання зарплат

Багато учасників ринку розраховують на охолодження перегрітого ринку праці та уповільнення поточного зростання заробітних плат. Однак у ситуації, що склалася, це малоймовірно, попереджають експерти. Нині рівень зарплати зростають набагато швидше, ніж передбачає інфляція 2%. Зазначимо, що цільовий рівень – ідеал, який зараз майже недосяжний. За попередніми прогнозами, найближчим часом попит на робочу силу зменшиться, а рівень безробіття збільшиться.

Скорочення витрат домогосподарств

Деякі економісти закликають домогосподарства до зниження рівня витрат та скорочення споживання. Однак цей сценарій є малоймовірним. При цьому відмова домогосподарств від основних видатків створює загрозу для довгострокових перспектив світової економіки. Однак у разі подальшого зростання безробіття домогосподарствам доведеться скоротити поточні витрати. За оцінками фахівців, такий підхід завдасть шкоди корпоративним прибуткам.

Збільшення реальних споживчих витрат

На даний момент різке зростання споживчих витрат неможливе, оскільки для цього немає передумов. На тлі реальної загрози безробіття і інфляції домогосподарства, що постійно зростає, не мають умов для суттєвих витрат. При цьому світова економіка перегріта, а робочих місць більше, ніж працівників, які готові їх заповнити. Однак багато учасників ринку налаштовані на «бичачий» сценарій, який передбачає зниження безробіття та збільшення зарплат. У подібній ситуації споживчі витрати зростають швидше за інфляцію. При цьому громадяни використовують накопичення, що швидко закінчуються.