FX.co ★ Топ-5 сировинних активів, які потрапили під прес геополітики

Алюміній

За даними Геологічної служби США (USGS), у 2021 році глобальне виробництво алюмінію становило 68 млн т. На частку Росії припало 3,7 млн т. Ескалація конфлікту між Росією та Україною різко зменшить обсяг пропозиції на дефіцитному ринку алюмінію. Нині РФ є великим експортером цієї сировини. З початку 2022 року ціни на алюміній додали 15%, наблизившись до багаторічних максимумів, і це не межа. На думку Крістофера Лафеміна, аналітика Jefferies, у разі зниження геополітичних ризиків у Європі цей сировинний товар різко подешевшає, а потім знову подорожчає на тлі тривалого дефіциту.

Нафта

Іншим проблемним сировинним товаром є нафту. Нагадаємо, що Росія має статус нафтогазової держави. У країні видобувається близько 9 млн. барелів нафти на день. При цьому світовий нафтовидобуток становить 96 млн барелів на день. Сьогодні вартість еталонної нафти Brent зросла на 20% у річному вираженні і досягла семирічних максимумів. При цьому сировинні ринки зіткнулися з перебоями у постачанні. Свій внесок у світовий ринок нафти зробили країни ОПЕК+, з середини 2021 року збільшуючи квоти на видобуток на 400 тис. барелів на день. Проте, група постійно порушує свої зобов'язання. За оцінками експертів, країни ОПЕК+ наростили видобуток лише на 135 тис. барелів на день. Це на 748 тис. барелів на день нижче за встановлені квоти. Щодо Росії, то в січні 2022 року обсяги нафтовидобутку зросли на 85 тис. барелів на день порівняно із запланованими 100 тис. барелів. За прогнозами аналітиків, найближчим часом ціни на нафту досягнуть $120 за барель.

Природний газ (ЗПГ)

Тривогу експертів викликає загальносвітове подорожчання ЗПГ. Зараз Росія є провідним виробником блакитного палива. 2021 року країна видобула 639 млрд куб. м ЗПГ (17% від загальносвітового видобутку). У 2022 році ціни на природний газ у Європі досягли нових максимумів і продовжують зростати. Ескалація конфлікту сприяє цьому, вважають експерти. Деякі західні політики стверджують, що Росія використовує ЗПГ як «зброю у політичному конфлікті навколо України». У разі припинення постачання російського газу до Європи на сцену вийдуть американські виробники ЗПГ. Це спровокує суттєве збільшення попиту та призведе до скорочення внутрішніх запасів сировини. За оцінками аналітиків, глобальний попит на ЗПГ щорічно б'є рекорди завдяки високому рівню споживання у Китаї та країнах АТР. Левова частка загальносвітового попиту задовольняється з допомогою збільшення експорту американського ЗПГ. За оцінками спеціалістів, найближчим часом ця тенденція збережеться.

Мідь

Згідно з даними USGS, у 2021 році в Росії було вироблено 920 тис. т міді, що становило 3,5% загальносвітового обсягу. Ключовими ринками експорту для РФ є країни Азії та Європи. За прогнозами експертів, у 2022 році ціни на мідь досягнуть історичних максимумів на тлі переходу низки країн до нульових викидів. На даний момент ціни на мідь б'ють рекорди завдяки зростанню попиту в розвинених країнах. Цей метал активно використовується в електромобілях, вітряних електростанціях та сонячних батареях. У цьому експерти фіксують дефіцит пропозиції міді. Санкції щодо Росії призведуть до значного скорочення постачання цієї сировини. Багато фахівців називають мідь "новою нафтою", вважаючи, що за нею майбутнє. Ця позиція обумовлена поширенням електромобілів, які споживають вчетверо більше міді, ніж автомобілі з бензиновим двигуном. За оцінками Міжнародної асоціації виробників міді, вибухове зростання виробництва електромобілів збільшить попит на мідь до 2027 року до 1,74 млн т. До 2030 року ринок зіткнеться з дефіцитом пропозиції міді (близько 8,2 млн т) та зростанням її ціни.

Кобальт

Замикає топ-5 сировинних товарів, що найбільше постраждали від геополітичного конфлікту, кобальт. За оцінками USGS, у 2021 році в Росії було видобуто 7600 тонн кобальту (близько 4% від загальносвітового обсягу). Минулого року країна продала 5000 т, основними покупцями були європейські держави. За оцінками аналітиків, 2021 року ціна кобальту зросла на 90%. У 2022 році на тлі проблем із ланцюжками постачання очікується стабілізація цін на сировину. Особливо це стосується виробників електромобілів, зокрема Tesla Inc. та китайських компаній, що використовують літій-залізо-фосфатні акумулятори (LFP). За попередніми оцінками, цього року ціни на кобальт впадуть на 8,3% при усуненні проблем із постачанням. На цьому фоні санкції щодо РФ майже не вплинуть на вартість цієї сировини.