FX.co ★ Євро vs долар: кому ставати валютою фондування

Банк Citigroup: валюта фондування – грінбек

Попри тривале ослаблення USD по всьому спектру ринку, багато інвесторів і трейдерів залишаються вірні глобальному фінансовому лідеру. Серед них – аналітики Citigroup Global Markets Inc. Вони вважають за краще долари для угод carry trade на ринках emerging markets. На думку стратегів банку, в періоди глобального відновлення економіки грінбек втрачає в ціні частіше євро. При цьому в Citigroup очікують більш швидкого зростання американської економіки в порівнянні з європейською. Однак цього недостатньо для тривалого зміцнення USD, вважають в банку.

Банк Union Bancaire: голосує за USD

Хиткі позиції грінбека не вплинули на рішення Union Bancaire зробити його валютою фондування. Нагадаємо, що долар знижується з другого кварталу 2020 року, коли Федрезерв знизив процентні ставки до рекордно низької позначки, а економіка США намагалася протистояти пандемії COVID-19. На думку аналітиків Union Bancaire, ФРС збереже низькі ставки, що перешкодить подальшому зміцненню грінбека. Європейська валюта теж переживає не найкращий період: в останні тижні вона помітно подешевшала, ненадовго впавши нижче 1,2000, але потім швидко відновилася. При цьому інвестори не очікують швидкого відновлення європейської економіки.

Danske Bank: євро як валюта фондування

Невелике ослаблення європейської валюти, зафіксоване на початку поточного тижня, з 15 лютого 2021 року змінилося її впевненим підйомом. Зростання EUR тривав недовго, але аналітики впевнені в його потенціалі. Валютні стратеги Danske Bank вважають, що євро ослабне через нерівномірні темпи відновлення європейської та американської економік, а також через можливе посилення монетарної політики в Китаї. Реалізація такого сценарію поставить під загрозу попит на товари з Німеччини, яка вважає КНР одним з важливих ринків збуту. У Danske Bank прогнозують падіння EUR до 1,1600 протягом наступних 12 місяців.

Банк JPMorgan: перевага за EUR

Валютні стратеги JPMorgan Chase & Co. рекомендують учасникам ринку наростити позиції в євро на тлі збільшення прибутковості американських казначейських облігацій. У банку вважають, що це компенсує левову частку фондування в доларах США в рамках проциклічних угод. Аналітики JPMorgan радять фінансувати інвестиції в російську і європейську валюти на 100%.

Компанія Aviva Investors: спроба всидіти на двох стільцях

Аналітики компанії Aviva Investors віддають перевагу обом валютам. Валютні стратеги фірми залишили долар як основний засіб фондування carry trade, проте прагнуть отримати вигоду і від використання євро. На думку фахівців, найближчим часом грінбек буде знижуватися через свою перекупленність. Американська валюта зазвичай слабшає під час економічного відновлення, нагадують експерти. Іншою перешкодою для зростання USD є проблеми бюджетного і торгового дефіциту в США, підкреслив Стюарт Рітсон, фінансовий менеджер Aviva Investors. При цьому компанія збільшила розмір фондування в EUR, щоб мінімізувати ризики від короткострокового підйому курсу долара.