FX.co ★ Фьючерсы восстанавливаются после данных об инфляции, но остаются в минусе

Фьючерсы на основные фондовые индексы США указывают на более мягкое открытие в пятницу, так как акции, как кажется, готовы к нисходящему движению после относительно нейтрального закрытия в четверг. Постоянные опасения по поводу траектории процентных ставок продолжают оказывать давление на Уолл-стрит, особенно после распродажи на рынке в среду.

В среду Федеральная резервная система обозначила менее агрессивную позицию в отношении снижения ставок в следующем году, отражая замедленный прогресс в снижении инфляции. Однако фьючерсы восстановились с минимальных уровней после того, как Министерство торговли США сообщило, что потребительские цены выросли слегка меньше ожидаемого в ноябре. В частности, индекс цен на личное потребление (PCE) вырос на 0.1% после роста на 0.2% в октябре, вопреки прогнозам экономистов, ожидавших еще одного 0.2% увеличения. Годовой темп роста индекса цен PCE ускорился до 2.4% с октябрьских 2.3%, что немного ниже ожидаемых экономистами 2.5%.

За исключением продуктов питания и энергии, базовый индекс цен PCE вырос на скромные 0.1% в ноябре после роста на 0.3% в октябре, где экономисты предсказали рост на 0.2%. Годовой темп роста для базового индекса цен PCE остался на уровне 2.8%, хотя ожидания составляли 2.9%. Федеральная резервная система особо ценит эти показатели инфляции, которые являются частью отчета о личных доходах и расходах.

В четверг акции вернулись к росту в начале торгов после спада в среду, хотя этот импульс сошел на нет, привев к практически нейтральному закрытию. Особенно примечательно, что Dow сумел прервать свою десятого дня полосу потерь, поднявшись всего на 15.37 пунктов до 42,342.24. Напротив, Nasdaq снизился на 19.92 пунктов до 19,372.77, а S&P 500 уменьшился на 5.08 пунктов, остановившись на 5,867.08.

Первичное движение вверх было во многом вызвано трейдерами, ищущими возможности для покупок после резких снижений в среду, что оставило Dow на самом низком закрытии за более чем месяц. Рыночный спад в среду произошел после решения Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на четверть пункта, но также выявил сокращенное количество ожидаемых сокращений ставок в следующем году.

Инвесторы остаются настороженными, что подчеркивается позитивными экономическими данными, которые укрепляют осторожный курс Федеральной резервной системы в отношении снижения ставок. Министерство торговли сообщило о заметной пересмотре роста экономики США в третьем квартале, где ВВП вырос на 3.1%, превысив ранее заявленные 2.8% и опровергая ожидания экономистов по отсутствию изменений. Отдельный отчет Министерства труда показал более резкое, чем ожидалось, снижение первоначальных заявок на безработицу, которые сократились до 220,000, что на 22,000 меньше по сравнению с непреренными 242,000 предыдущей недели, и превысив ожидания снижения до 230,000.

Чувствительные к процентной ставке акции в сфере жилья продолжили падение с среды, так как индекс жилищного сектора Филадельфии обрушился на 2.6% до пятимесячного низкого уровня закрытия, несмотря на то, что Национальная ассоциация риэлторов сообщила о том, что продажи существующих домов достигли восьмимесячного максимума в ноябре. Подобная тенденция наблюдалась и на рынке коммерческой недвижимости, с индексом недвижимости Dow Jones U.S. Real Estate Index упавшим на 1.6%.

Акции полупроводников вновь значительно упали, что потянуло за собой индекс полупроводников Филадельфии на 1.6%, возглавляемый падением Micron (MU) на 16.2%, несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты в первом квартале финансового года, из-за слабых прогнозов на второй квартал. Дополнительная слабость была замечена в секторах компьютерного оборудования, производителей нефти и стали, в то время как акции авиалиний подросли.

**Товарные и валютные рынки:**

На товарных рынках фьючерсы на сырую нефть снизились на $0.25, достигнув $69.13 за баррель после падения на $0.64 до $69.38 за баррель в четверг. Одновременно фьючерсы на золото выросли на $12.50, достигнув $2,620.60 за унцию, после резкого снижения на $45.20 до $2,608.10 за унцию в предыдущей сессии.**Обновление Валют**

На момент публикации этого отчета курс доллара США составляет 156.46 иен, что ниже по сравнению с 157.44 иен, зафиксированными на закрытии торгов в Нью-Йорке в четверг. По отношению к евро доллар стоит $1.0411, что немного выше по сравнению с предыдущим днем, когда он стоил $1.0363.

**Азиатские рынки**

В пятницу азиатские фондовые рынки демонстрировали смешанную динамику на фоне устойчивых опасений относительно курса процентной ставки Федерального резерва и надвигающейся приостановки деятельности правительства США, после неожиданного отклонения избранным президентом Дональдом Трампом двухпартийного плана. Доллар сохранял уровень близкий к двухлетнему максимуму, что отрицательно сказалось на спросе на сырьевые товары, включая нефть. Цены на золото немного повысились на азиатских торгах, но приближаются к недельному снижению после того, как Федеральный резерв намекнул на замедление снижения ставок.

Индекс личных потребительских расходов США, важный показатель инфляции для ФРС, который ожидается к публикации позднее сегодня, может значительно повлиять на стратегию центрального банка при зарождающейся администрации Трампа.

Индекс Shanghai Composite в Китае колебался перед закрытием немного ниже на уровне 3,368.07 после того, как Народный банк Китая решил сохранить базовые ставки на прежнем уровне, вопреки ожиданиям рынка о снижении. Одногодичная базовая ставка по кредитам осталась на уровне 3.10 процента, пятилетняя ставка - на уровне 3.60 процента. Индекс Hang Seng в Гонконге завершил день со снижением на 0.2 процента, закрывшись на отметке 19,720.70 после волатильной сессии.

Японские рынки колебались между ростом и падением и завершили торги с небольшим снижением, вызванным данными, показывающими рост годовой инфляции в Японии до 2.9 процента в ноябре 2024 года, что выше показателя в 2.3 процента за предыдущий месяц и является самым высоким уровнем с октября 2023 года. Индекс Nikkei 225 снизился на 0.3 процента до 38,701.90, а более широкий индекс Topix упал на 0.4 процента до 2,701.99. Иена не смогла удержать временный внутридневной рост на фоне усиления предостережений властей против чрезмерной валютной спекуляции. Губернатор Банка Японии Казуо Уэда заявил в четверг, что центральному банку необходимо оценить дополнительные данные о заработной плате и другие показатели, прежде чем рассматривать возможность очередного повышения ставки.

В Южной Корее индекс Kospi упал на 1.3 процента до 2,404.15 под влиянием более сильного доллара и внутренней политической неопределенности. Австралийские рынки резко упали, при этом финансовый и потребительский секторы возглавили снижение. Индекс S&P/ASX 200 снизился на 1.2 процента до 8,067, а индекс All Ordinaries упал на 1.2 процента до 8,316.70. Акции Wesfarmers упали на 5 процентов после объявления о продаже Coregas компании Nippon Sanso за 770 миллионов австралийских долларов. Индекс S&P/NZX-50 в Новой Зеландии вырос на 1.2 процента до 12,904.11 на фоне корректировок индекса и активных поздних торгов.

**Европейские рынки**

Европейские акции немного снизились в пятницу, поскольку США сталкиваются с приостановкой работы правительства, а избранный президент Дональд Трамп пригрозил введением тарифов в отношении Европейского союза, если он не сократит свой торговый дефицит с США путем увеличения нефтяных и газовых сделок.

В экономическом развитии отмечено, что немецкие производственные цены показали неожиданное улучшение в ноябре, продемонстрировав рост на 0.1 процента в годовом исчислении, что завершает предыдущее снижение на 1.1 процента, как сообщило Destatis. В Великобритании розничные продажи за ноябрь показали более слабый, чем ожидалось, рост на 0.2 процента на фоне замедления потребительских расходов к концу года.

Индекс DAX в Германии снизился на 1,3 процента, индекс CAC 40 во Франции уменьшился на 1,1 процента, а индекс FTSE 100 в Лондоне упал на 1,0 процент. Акции Credit Agricole снизились после объявления о приобретении 30,5 процента акций Santander в CACEIS, подразделении по обслуживанию активов. Delivery Hero SE испытала снижение после назначения Мари-Анн Попп на должность финансового директора с января 2025 года. Акции GSK немного упали, несмотря на объявление о положительных результатах фазы III испытания FIRST-ENGOT-OV44 с использованием Zejula и Jemperli в качестве первичной терапии при лечении рака яичников на продвинутой стадии. Акции Synairgen резко упали после объявления о планах привлечь 25 миллионов фунтов стерлингов для финансирования испытаний фазы 2 их противовирусного лечения. Акции Idorsia также снизились после сообщений о задержках в соглашении о правах на их препарат от гипертонии Tryvio. Напротив, акции ITM Power резко выросли после заключения контракта на проект по производству "зеленого" водорода в ЕС.

**Экономические новости США**

В США потребительские цены слегка повысились в ноябре, о чём в пятницу сообщил Департамент торговли. Индекс цен на личное потребление (PCE) увеличился на 0,1 процента в ноябре после повышения на 0,2 процента в октябре, что оказалось ниже ожиданий экономистов, предсказывавших продолжение роста на 0,2 процента. В ноябре годовой темп роста индекса цен на личное потребление (PCE) увеличился до 2,4 процента против 2,3 процента в октябре, что немного ниже предсказанных экономистами 2,5 процента. С учётом продуктовой и энергетической корректировки, базовый индекс цен на личное потребление (PCE) показал скромный рост на 0,1 процента в ноябре после роста на 0,3 процента в октябре, тогда как экономисты ожидали повышение на 0,2 процента.

Ежегодный рост базового индекса цен на личное потребление (PCE) сохранился на уровне 2,8 процента в ноябре, что соответствует октябрьским данным, хотя ожидания предполагали повышение до 2,9 процента. Эти показатели инфляции, которые внимательно отслеживаются Федеральной резервной системой, были обнародованы в отчёте о личных доходах и расходах.

Согласно отчёту, личные доходы увеличились на 0,3 процента в ноябре после пересмотренного увеличения на 0,7 процента в октябре, что оказалось ниже прогноза экономистов в 0,4 процента, в сравнении с первоначально сообщёнными 0,6 процента прошлого месяца.

Одновременно личные расходы выросли на 0,4 процента в ноябре, по сравнению с пересмотренными 0,3 процента в октябре. Это сравнимо с прогнозами экономистов в 0,5 процента и первоначально сообщённым увеличением на 0,4 процента за предыдущий месяц.

Кроме того, ожидается, что Университет Мичигана выпустит своё окончательное заключение по поводу потребительских настроений за декабрь в 10 утра по восточному времени. Предполагается, что индекс потребительских настроений останется стабильным на уровне 74,0, что является увеличением по сравнению с 71,8 в ноябре.