FX.co ★ Чому американський долар різко впав

Американський долар різко знизився щодо більшості основних валют у понеділок на тлі очікувань, що тарифні плани обраного президента США Дональда Трампа не будуть такими масштабними й не призведуть до зростання інфляції, як побоювалися раніше.

Дохідність 10-річних скарбничих облігацій США знівелювала попереднє зростання після повідомлення в Washington Post, що помічники Трампа розглядають тарифний план, який охоплює лише критично важливий імпорт. На цьому тлі євро зріс на понад 1% щодо американської валюти, як і британський фунт. Це стало найбільшим зростанням із серпня.

Якщо помічники Трампа дійсно розглядають можливість створення тарифних обмежень, орієнтованих лише на критично важливі імпортні товари, такий підхід можна вважати захистом ключових галузей американської економіки, як-от виробництво напівпровідників, фармацевтика й оборонна промисловість. Основна мета нової адміністрації — зменшити залежність США від іноземних постачальників і зміцнити національну безпеку. Запропонований план може включати введення підвищених тарифів на товари, які вважаються стратегічно важливими, водночас залишаючи низькі або нульові мита на решту імпорту. Це дозволить уникнути різкого зростання цін для споживачів і мінімізувати негативний вплив на економіку, чого побоювалися інвестори наприкінці минулого року.

Наприкінці минулого року долар значно виграв завдяки очікуванням, що Трамп обкладе основних торгових партнерів США, завдавши шкоди таким валютам, як юань та євро. Але тарифна програма, яка охоплює лише ключові сектори, як-от ланцюжок постачання оборонної промисловості, матиме менший вплив на світову економіку та інфляційний тиск у США, ніж програма, яка охоплює ширший спектр імпорту. Це свідчить про те, що долар має простір для подальшого послаблення.

Погрози Трампа ввести торгові мита стали головною темою обговорень серед інвесторів і політиків із моменту його перемоги на виборах у листопаді. Широка тарифна програма може завдати шкоди світовому економічному зростанню і спричинити зростання споживчих цін, особливо в разі відповідних заходів з боку інших країн.

Якщо більш м'які плани дійсно підтвердяться, вони можуть допомогти відновити оптимізм інвесторів і чинити тиск на долар США. Зміцнення думки про те, що адміністрація Трампа буде дуже обережною, щоб не створювати інфляційні ризики агресивними тарифами, також сприятиме зростанню попиту на ризикові активи. Це допоможе Федеральній резервній системі США продовжити пом'якшення грошово-кредитної політики.

Також повідомляється, що Трамп розглядає так звану універсальну тарифну програму, яка застосовуватиметься до всіх країн.

Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0430. Тільки це дозволить націлитись на тест 1.0460. Вже звідти можна забратися на 1.0460, але зробити це без підтримки великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0500. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0380 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0335 або відкривати довгі позиції від 1.0300.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупцям фунта потрібно забирати найближчий опір 1.2560. Тільки це дозволить націлюватися на 1.2605 вище за який пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить області 1.2640, після чого можна буде заговорити та про різкіший ривок фунта вгору до 1.2665. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2510. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2460 з перспективою виходу на 1.2415.