FX.co ★ Нафта на порозі скандалу

Чи визначено справедливу ціну для нафти, чи ринок відкладає вирішення до 5 грудня, коли відбудеться перенесена зустріч ОПЕК+? Альянс, який контролює майже половину глобального видобутку чорного золота, готується продовжити угоду про скорочення видобутку до кінця першого кварталу 2025 року. Про це повідомляють чотири джерела Reuters. Попередні плани передбачали поступове скасування зобов'язань з грудня, і зміна цього рішення може викликати резонанс.

Як і багато скандалів, цей почався з одкровення. Представник ОПЕК+ з Ірану заявив те, що решта боялися озвучити. Альянс тримає ціни на нафту занадто високими, фактично субсидуючи своїх конкурентів. Стратегія обмеження постачання призводить до їхнього зростання поза межами ОПЕК+, насамперед у США. Це викликає невдоволення. Ангола вже покинула ряди Альянсу. Хто наступний? Габон? Екваторіальна Гвінея? Конго?

Динаміка волатильності нафти

Що вирішить ОПЕК+ 5 грудня — невідомо. Невизначеність стримує ринки, що спричиняє зниження волатильності й консолідує Brent у нижній частині діапазону $71–75 за барель.

Підтримку «бикам» щодо північноморського сорту надають новини з Китаю, де ділова активність зросла до максимальної позначки за 7 місяців, а також порушення встановленого 60-денного перемир'я Ізраїлем та Хезболлою. Атаки терористичної групи спровокували напади Єрусалиму у відповідь на Ліван.

Тиск на Brent відчувається з боку сильного долара США, наміри Саудівської Аравії знизити ціни для своїх азійських покупців до мінімальної позначки за чотири роки, а також збільшення видобутку ОПЕК+ у листопаді до 27,02 млн б/д. його значення за жовтень було перевищено на 120 тис. б/д в основний за рахунок Лівії, де раніше мали місце перебої з постачаннями через політичну кризу.

Динаміка нафти та долара США

Інвестори хвилюються, що ФРС не знизить ставку у грудні, що посилить долар. У цьому контексті заява представника FOMC Крістофера Воллера про необхідність пом'якшення монетарної політики була ковтком свіжого повітря для ринку нафти.

На мою думку, навіть якщо ОПЕК+ відмовиться від збільшення видобутку, «бики» за Brent довго не святкуватимуть. Сплеск ділової активності в Китаї, ймовірно, є тимчасовим, з огляду на заплановані США тарифи. А ось плани Дональда Трампа збільшити видобуток нафти в США — це серйозна загроза.

На денному графіку Brent вихід із консолідації $71,0–75,0 за барель може відновити спадний тренд. Агресивна стратегія передбачає продажі від $71,5.