FX.co ★ Долару важко зберігати незворушність, а євро також виглядає нестабільним

Американська та європейська валюти періодично втрачають свої позиції. Увечері в понеділок, 25 листопада, грінбек почав слабшати, але згодом розвернувся. Водночас євро спробував компенсувати втрати, але марно. На цей момент аналітики відзначають стагнацію в парі EUR/USD, яка може змінитися як подальшим зростанням, так і падінням.

На початку цього тижня євро продовжив відновлення, перевершивши долар та подолавши критичний рівень підтримки 1,0500. Цей рух відбувався на тлі короткочасного зниження грінбека. Попри тимчасову слабкість американської валюти, стійкий економічний прогноз у США може підтримати відновлення її позицій. Водночас висхідний тренд для долара можливий лише після суттєвої корекції.

На ринку зараз спостерігають за публікацією даних про індекс витрат на особисте споживання (PCE) за жовтень, які будуть оприлюднені в середу, 27 листопада. Цей показник є пріоритетним індикатором інфляції для Федеральної резервної системи (ФРС), і його використовують як орієнтир для планування монетарної політики. На думку аналітиків, ці дані стануть ключовим фактором у формуванні очікувань щодо можливого коригування процентної ставки на грудневому засіданні ФРС. Наразі ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів оцінюється в 55,7%, тоді як частина ринку впевнена, що ставка залишиться без змін.

У четвер, 28 листопада, Єврокомісія оприлюднить оновлені дані про ділову та споживчу впевненість у регіоні. У п'ятницю, 29 листопада, очікується попередній звіт про індекс споживчих цін (CPI) за листопад у єврозоні. Згідно з прогнозами, базова інфляція в країнах ЄС трохи зросте.

Слабкі дані про PMI в єврозоні, опубліковані минулої п'ятниці, 22 листопада, відобразили наростальні економічні проблеми в регіоні. Попередній композитний індекс PMI за листопад різко знизився, при цьому виробничий сектор і сфера послуг опинилися в "червоній зоні". На думку аналітиків, тривале скорочення нових замовлень (уже шостий місяць поспіль) свідчить про зниження попиту, що тисне на євро.

Ситуація, що склалася негативно вплинула на динаміку пари EUR/USD, відкинувши її до мінімальних рівнів з 2022 року, підкреслює Кріс Тернер, валютний аналітик банку ING. Це підрізало крила тандему. У підсумку у вівторок, 26 листопада, пара EUR/USD курсувала близько 1,0485, насилу долаючи тяжіння низхідного тренду.

Нагадаємо, що минулого тижня був зафіксований так званий «міні-обвал» пари EUR/USD, коли вона продемонструвала значний відскок до позначки 1,0335. Попри поточне відновлення, тренд у парі EUR/USD залишається «ведмежим». На цьому фоні експерти побоюються тривалого зниження тандему аж до кінця 2024 року. Фахівці припускають, що найближчі тижні стануть часом «неглибоких корекцій» для пари EUR/USD, які згодом приведуть її до нових мінімумів. «Поточний відскок пари EUR/USD може зупинитися в діапазоні 1,0500–1,0550», – додає аналітик банку ING.

Згідно з технічним графіком, цього тижня тандем пробив свій середньостроковий висхідний трендовий канал, через що покупцям довелося перейти до оборонної позиції. Різке падіння пари EUR/USD нижче ключового рівня 1,0400, зафіксоване минулого тижня, супроводжувалося високою інерцією руху. У підсумку, у понеділок, 25 листопада, завдяки цій інерції пара змогла частково відновитися, взявши паузу перед потенційним новим стрибком.

Найближча ціль для зростання тандему знаходиться на рівні 1,0600, попередньому рівні підтримки. Будь-який стійкий рух вище цієї позначки відкриє шлях для подальшого зміцнення пари EUR/USD. У цій ситуації багато залежить від здатності покупців утримати позиції вище рівня 1,0600. Утім, поточний тренд сприятливий для продавців, підкреслюють аналітики.

За словами валютного стратега К. Тернера, подальша динаміка пари EUR/USD залежатиме від економічної ситуації в єврозоні. «Єдиний спосіб подолати нинішні труднощі в країнах ЄС — це швидше, ніж зазвичай, зниження ставок ЄЦБ. Наразі ринок очікує зниження ставок ЄЦБ на 50 базисних пунктів у грудні. Водночас диференціал короткострокових спредів між США та єврозоною залишається дуже широким — 190 базисних пунктів», – зазначає аналітик ING.

Нині багато фахівців акцентують на порівнянні монетарних політик ФРС та ЄЦБ. Експерти вважають, що Федрезерв знизить ставку на 25 базисних пунктів у грудні. Однак у поєднанні з позиціювання і сезонною слабкістю долара це може стати несприятливим фактором для американської валюти. Водночас євро навряд чи отримає вигоду з цієї ситуації. «Геополітичні ризики та розбіжності в макроекономічній ситуації між США та єврозоною будуть підтримувати попит на грінбек наприкінці 2024 року. Цього тижня індекс DXY може консолідуватися в діапазоні 106,50–107,50 пунктів, однак тенденція до зростання залишиться», – резюмує аналітик ING.