FX.co ★ ЄЦБ повинен діяти обережно

Євро призупинив рух в очікуванні важливої статистики, пов'язаної з економікою США. Одночасно розмови про те, що Європейський центральний банк, найімовірніше, знизить вартість позик на засіданні цього місяця, обираючи курс на м'яку грошово-кредитну політику, також впливають на попит на ризикові активи. Однак очікування деяких інвесторів і економістів щодо пом'якшення політики здаються перебільшеними.

Член Керівної ради ЄЦБ Мартиньш Казакс нещодавно заявив: «Ми обговоримо і вирішимо, як діяти на найближчій зустрічі, коли у нас буде більше інформації. Але вже зараз дані чітко вказують на зниження ставок». Ці цифри підтверджують слабку економічну активність у країнах єврозони. «Ризики для економіки стали більш вираженими. Ризики для сфери послуг, інфляції та занадто слабкого зростання викликають дедалі більше занепокоєння», — зазначив політик.

Хоча Казакс прогнозує подальше зниження процентних ставок у жовтні, він закликав до обережності й виступив проти швидкого та агресивного пом'якшення. «Я б застеріг ринки від поспішних висновків щодо економічної ситуації, як це сталося на початку минулого року», — додав Казакс.

Його коментарі стали першими з боку одного з найагресивніших чиновників ЄЦБ відтоді, як слабкі економічні дані та нове зниження інфляції підсилили очікування швидших дій з боку ЄЦБ. Грошові ринки тепер оцінюють ймовірність зниження ставок на засіданні 17 жовтня майже в 90%.

Президентка ЄЦБ Крістін Лагард нещодавно заявила, що чиновники врахують зростальний оптимізм щодо споживчих цін при ухваленні цього рішення.

Нагадую, що у вересні інфляція сповільнилася і вперше з 2021 року виявилася нижчою за цільовий показник ЄЦБ у 2%.

Казакс також вважає, що процес дезінфляції йде за планом, оскільки темпи зростання заробітної плати сповільнюються. Проте він зазначив, що зарано оголошувати про перемогу над інфляцією. «Занадто рано говорити, що ми подолали інфляцію. Ставки мають залишатися дещо обмежувальними, і вони такими й залишаться навіть при кількох очікуваних скороченнях».

Що стосується економіки, то її слабкість викликає занепокоєння, особливо через раптове погіршення ситуації на ринку праці. «Ми ризикуємо наблизитися до критичної точки, коли деякі компанії можуть почати скорочувати робочу силу, оскільки відновлення економіки йде занадто повільно», — зазначив Казакс. Він також підкреслив, що після жовтневого засідання ставки повинні продовжити знижуватися, але закликав до обережності. «При такій високій невизначеності будь-які календарні прогнози щодо ставок будуть контрпродуктивними», — сказав Казакс. «Що станеться на нашій зустрічі в грудні: доведеться почекати та побачити».

Нагадаю, що затягування зі зниженням ставок негативно позначилося на американському ринку праці, який зазнав значних втрат в літні місяці, що змусило чиновників діяти досить агресивно під час вересневого засідання. Судячи з усього, європейські політики намагаються уникнути подібного сценарію.

Технічна картина EUR/USD

Що стосується поточної технічної картини EUR/USD, покупцям потрібно зосередитися на подоланні рівня 1,1050. Лише це дозволить націлитися на тест рівня 1,1080. Уже звідти можна намагатися піднятися до 1,1115, але без підтримки великих гравців це буде досить складно. Найвіддаленішою метою буде максимум 1,1145. У разі зниження ціни на рівень 1,1010 я очікую на серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, варто дочекатися оновлення мінімуму на рівні 1,0970 або відкривати довгі позиції від 1,0950.

Технічна картина GBP/USD

Що стосується поточної технічної картини GBP/USD, покупцям фунта потрібно подолати найближчий рівень опору на позначці 1,3145. Лише це дозволить націлитися на рівень 1,3190, вище якого буде досить складно пробитися. Найвіддаленішою метою стане область 1,3225, після чого можна буде говорити про більш різкий стрибок фунта до 1,3260. У разі падіння пари ведмеді спробують повернути контроль на рівні 1,3100. Якщо це вдасться, пробиття цього діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і призведе до зниження GBP/USD до мінімуму 1,3060 з перспективою подальшого падіння до 1,3030.