FX.co ★ Долар у тіні єни, але ненадовго. Коли чекати чергового стрибка USD/JPY?

Вчора американська валюта досягла нового двотижневого максимуму 144,69 у парі з єною, однак не змогла закріпитися на цьому піку та утримати висхідну динаміку. У вівторок пара USD/JPY перервала своє багатоденне зростання, закривши торги в мінусі. Проте деякі експерти прогнозують, що найближчим часом пара продовжить своє відновлення. Розглянемо, що стане тригером для цього і коли саме відбудеться стрибок долара.

Поточна динаміка USD/JPY

За підсумками торгів у вівторок актив долар-єна знизився на 0,13% до позначки 143,42. Причиною цього стало оголошення глави Банку Японії Кадзуо Уеди, а також загальне ослаблення долара на тлі песимістичних макроекономічних даних із США.

Учора вранці голова Банку Японії підтвердив свої нещодавні коментарі про те, що регулятор продовжить підвищувати ставки, якщо економіка та інфляція будуть розвиватися відповідно до прогнозів. Однак він також підкреслив, що влада не має наміру поспішати з жорсткішими заходами.

– При ухваленні політичних рішень банку необхідно буде ретельно оцінювати такі фактори, як розвиток фінансових ринків у країні та за кордоном, а також ситуацію в закордонних економіках, які лежать в основі цих подій. У нас є достатньо часу для цього, – зазначив К. Уеда під час свого виступу в Осаці.

Фактично голова Банку Японії повторив свою п'ятничну заяву, зроблену після вересневого засідання, на якому BOJ зберіг ставки на колишньому рівні 0,25%.

Нагадаємо, що наприкінці тижня така обережна риторика К. Уеди призвела до значного падіння єни щодо долара, навіть попри те, що кількома днями раніше ФРС почала різко знижувати ставки.

Спочатку пара USD/JPY відреагувала на вчорашні заяви голови Банку Японії впевненим зростанням. Під час азійських торгів курс підскочив до позначки 144,69, однак пізніше котирування різко відкотилися назад, оскільки трейдери сприйняли останній виступ К. Уеди як більш "яструбиний".

Посилаючись на щоквартальний економічний звіт, який буде опубліковано на наступному засіданні Банку Японії в жовтні, голова відомства підкреслив:

– Якщо прогнози щодо економічної активності та інфляції, представлені у звіті, підтвердяться, коли ми отримаємо в листопаді дані про динаміку цін на послуги, у нас не залишиться іншого вибору, крім як підвищити ставки.

Ця ремарка зміцнила думку ринку про те, що BOJ може знову підвищити ставки в грудні або січні, що надало імпульсу єні.

Також тиск на пару USD/JPY вчора натиснула публікація даних про споживчу довіру від Conference Board. Статистика показала, що цього місяця індекс споживчої довіри несподівано впав із переглянутого в бік підвищення серпневого показника 105,6 до 98,7, виявившись нижчим за оцінки економістів, які очікували зростання до 104,0.

Експерти вважають, що причиною такого різкого падіння стали зростальні побоювання американців щодо стану ринку праці.

– Є низка причин, чому домогосподарства стають дедалі більш песимістичними, але зниження темпів зростання на ринку праці є, мабуть, найголовнішою, – зазначили аналітики The Wells Fargo.

Індекс споживчої довіри – це випереджальний індикатор, який використовується для прогнозування тенденцій в економіці. Його падіння є одним із перших і явних ознак наближення рецесії.

Інвестори побоюються, що у відповідь на погіршення настроїв споживачів ФРС може бути змушена зробити більш агресивні кроки щодо зниження процентних ставок, щоб стимулювати економіку і запобігти її уповільненню.

Ця перспектива негативна для долара. Тому не дивно, що вчора грінбек опинився під тиском продажів.

За підсумками торгів у вівторок він знизився на індексній основі на 0,5%, до 100,49. Це найсильніше за два тижні денне падіння американської валюти.

Подальші перспективи долара

Минулого тижня пара USD/JPY відскочила від психологічно важливого рівня 140,00, що вже саме по собі є великим досягненням для "биків" по долару, які протягом кількох тижнів зазнавали одну поразку за іншою.

Аналітик Сем Ковентрі вважає, що на цьому відновлення грінбека в парі з єною не завершилося і прогнозує новий стрибок американської валюти в короткостроковій перспективі.

– До кінця місяця і кварталу керівники глобальних портфелів зазвичай переглядають свої позиції, враховуючи останні зміни на валютному ринку. Це може надати долару значного імпульсу, оскільки інвестори будуть прагнути відновити баланс після його перепроданості щодо єни. Тому ми бачимо можливість різкого зміцнення курсу USD/JPY у короткостроковій перспективі, що призведе до підвищеної волатильності на валютних ринках, – підкреслив експерт.

Аналогічної позиції дотримується і його колега Бред Бехтел. Він також вважає, що кінець вересня і третього кварталу може ознаменуватися значним зміцненням долара США, враховуючи слабкість, що спостерігалася останніми тижнями.

– Я буду дуже здивований, якщо в кінці кварталу долар не зможе повернутися вище позначки 101,00 і рушити до 102,00, – зазначив аналітик.

За прогнозами валютного стратега Reuters Роберта Фуллема, якщо найближчим часом пара USD/JPY зможе досягти рівня 145,55, це відкриє "бикам" по долару швидкий шлях до вересневого максимуму 147,20.

З іншого боку, експерт попереджає, що відновлення долара щодо єни буде недовгим. Він вважає, що в жовтні японська валюта знову опиниться на хвилі зростання завдяки посиленню ринкових очікувань щодо подальшого скорочення монетарної дивергенції між США та Японією.

– Якщо пара долар-єна опуститься нижче 141,75, це відкриє для "ведмедів" по долару мінімум із початку року – 139,58, – спрогнозував Р. Фуллем.