FX.co ★ DXY. Пил після засідання ФРС осів. "Ведмеді" по долару втрачають хватку

У п'ятницю індекс долара (DXY) був під тиском, але зумів відштовхнутися від позначки 100,5, подаючи сигнали на корекцію.

Економічний календар США наразі виглядає досить порожнім, що дає трейдерам змогу оцінити поточну ринкову ситуацію після тижня високої волатильності.

Однак наступного тижня очікується значний потік даних, які можуть вплинути на подальшу динаміку долара.

Серед ключових подій — публікація остаточних даних щодо ВВП США за другий квартал, що дасть точніше уявлення про стан економіки. Цей показник є важливим орієнтиром для оцінки економічної активності та зростання, і будь-які перегляди можуть вплинути на настрої ринку.

Крім того, буде опубліковано індекс цін витрат на особисте споживання (PCE) – індикатор інфляції, який віддається перевага Федеральній резервній системі.

Дані з PCE будуть особливо уважно вивчені інвесторами, оскільки ФРС орієнтується цей показник після ухвалення рішень про подальшу грошово-кредитну політику.

Якщо інфляція продовжить уповільнюватися, це може знизити ймовірність подальшого посилення політики, що створить додатковий тиск на долар.

Технічна картина

DXY залишається в нестабільній зоні, і закриття тижня нижче позначки 100,62 може сигналізувати про подальше ослаблення. Це створює ризик подальшого падіння, особливо якщо економічні дані США наступного тижня виявляться слабкими, що може відкрити шлях для ще одного значного зниження процентних ставок у листопаді.

Верхня межа діапазону залишається на рівні 101,90, і індекс DXY все ще може відновитися вище позначки 100,62. Якщо станеться закріплення, наступною ціллю стане рівень 103,18, при цьому 55-денна проста ковзна середня (SMA) знаходиться на рівні 102,66.

Однак перспективи зростання залишаються невизначеними, оскільки 200-денна та 100-денна SMA розташовані на рівні 103,76, трохи нижче важливого рівня опору 104,00.

Прорив рівня 100,62, який є мінімумом з грудня 2023 року, вказує на можливе подальше ослаблення індексу. У разі падіння наступного тижня ключовим орієнтиром стане мінімум від 14 липня 2023 року на рівні 99,58.

Якщо цей рівень також буде пробитий, індекс може знизитися до ранніх рівнів 2023 року, наближаючись до позначки 97,73.

У цілому нині американська валюта втрачає свою привабливість і натомість активного зниження відсоткові ставки США. Євро та фунт готуються до підкорення нових вершин.

Зростання фунта повністю обґрунтоване

Аналітики прогнозують, що фунт стерлінгів продовжить демонструвати високі показники після того, як Банк Англії підтвердив свій обережний підхід до зниження процентних ставок.

У п'ятницю курс GBP/USD осяг нового максимуму на рівні 1,3340 — найвищого рівня з 2022 року. На це також вплинули сильні дані щодо роздрібних продажів у Великій Британії за серпень.

Продажі зросли на 1% у місячному вираженні після зростання на 0,7% у липні, що значно перевищило прогноз зростання на 0,4%.

Фунт продовжує отримувати вигоду з різниці у грошово-кредитній політиці, оскільки Банк Англії одноголосно проголосував за збереження банківської ставки на рівні 5,0%. У протоколі засідання зазначено, що «за відсутності значних змін поступовий підхід до пом'якшення політики є найдоцільнішим».

Недавній звіт щодо інфляції за серпень показав, що базова інфляція та інфляція у сфері послуг продовжують зростати, що підтверджує обережність Банку Англії. Прогнози свідчать про те, що інфляція може залишатися на високому рівні до кінця 2024 року.

Аналітики очікують, що Банк Англії проведе три послідовних зниження процентної ставки – одне на квартал, що призведе до зниження ключової ставки до 4,25% до середини наступного року.

Обережний підхід до зниження процентних ставок підтримає фунт стерлінгів у найближчій перспективі. Очікується, що на майбутніх засіданнях регулятор робитиме паузи в циклі скорочення ставок, реагуючи на постійний інфляційний тиск.

Це дозволить фунту стерлінгів зберегти свою силу і, можливо, підштовхне пару GBP/USD до подальшого зростання.

Наступне зниження ставок, як очікується, відбудеться на листопадовому засіданні, де інвестори вже прогнозують зниження на 25 базисних пунктів. Однак це рішення буде залежати від нових прогнозів щодо інфляції та фінансових показників, які повинні показати зниження інфляції у середньостроковій перспективі.

Експерти вважають, що фунт стерлінгів продовжить демонструвати хороші результати, що підтримується різницею в номінальних та реальних відсоткових ставках. При цьому пара GBP/USD має потенціал зростання до рівня 1,3500, якщо поточні умови збережуться.

Проте пара GBP/USD залишається чутливою до міжнародних ринкових настроїв. Зростання на фондових ринках, що продовжується, може підтримати подальше зростання фунта. Однак, будь-які зміни глобальних настроїв можуть призвести до короткочасних відкатів фунта.

Євро на шляху до нових максимумів

Член Керівної ради ЄЦБ висловив задоволення думкою інвесторів щодо поступового зниження ставок. Нагадаємо, що тиждень тому ЄЦБ знизив ключову ставку до 3,65% з 4,25% – на 60 базисних пунктів – для підтримки ділової активності в єврозоні на тлі уповільнення інфляції. Річні темпи зростання цін в єврозоні за серпень знизилися до 2,2%, що стало мінімальним рівнем з липня 2021 року.

ЄЦБ націлений на повернення інфляції до цільового рівня в 2%, і поки не планує активно знижувати ставку, що підтримує попит на євро, на відміну від долара. Ця обережність сприяє стабільності євро і його позиції на валютних ринках.

На денному графіку EUR/USD курс євро повернувся до річних максимумів у районі 1,1200, що було передбачуваним. Якщо цей рівень буде пробитий, наступною ціллю стане опір на рівні 1,1275, що може стати важливим етапом для подальшого зміцнення євро.