FX.co ★ В очікуванні CPI: як Wall Street готується до нового витку подій?

Тема можливого старту зниження процентних ставок у Штатах вже набила оскому, але все ще залишається у топі новин і обговорень у світових ЗМІ, що, звичайно, не може залишитися непоміченим учасниками ринку. У першу чергу, вся увага буде акцентована на індексі споживчих цін (CPI), який буде представлений завтра, у середу. Але також обов'язково привернуть увагу й цифри виробничої інфляції, що виходять вже сьогодні.

Отже, згідно з консенсус-прогнозом, загальне значення індексу цін виробників (PPI) у річному вираженні в липні мало скоригуватися з 2,6% до 2,3%, але у співвідношенні місяць до місяця зберегти темп зростання 0,2%. Базове значення рік до року, як очікується, знизилося до 2,7% з 3,0% і в місячному обчисленні впало в зростанні з 0,4% до 0,2%.

Як може відреагувати ринок на ці позитивні новини?

Вважаю, що ніяк. Так, звичайно, добре, що виробнича інфляція знижується, але в нинішній оціночній моделі ФРС вона не відіграє великої ролі через характер і структуру національної економіки, яка все ще залишається у великій залежності від імпорту, хоч і номінально американської продукції, наприклад, смартфонів від Apple, але яка залишає додану вартість за виробництво в Китаї чи іншій азійській країні.

Головними будуть дані зі споживчої інфляції. Саме вони стануть лакмусовим папірцем, що дозволить інвесторам зрозуміти, чи знизить ФРС у вересні ставки, чи ні. Хочу нагадати, що ще зовсім нещодавно на тлі даних виробничих показників, споживчої інфляції та цифр з безробіття ф'ючерси на ставки за федеральними фондами показували зниження ключової процентної ставки на 0,50% майже на 70%, але вже сьогодні ця ймовірність оцінюється в 48%, а її зменшення на 0,25% – у 52%.

Фактично можна сказати, що за теорією ймовірності ризик зміни ставки становить 50 на 50 відсотків. І ця можливість може знизитися майже до нуля, якщо завтра дані зі споживчої інфляції покажуть збереження нинішніх значень або, що гірше, зростання.

Чого можна очікувати сьогодні на ринках?

Вважаю, що інвестори продовжать займати вичікувальну позицію до виходу новин з інфляції з Америки. Поки ринки все ще бачать можливість зниження ставки ФРС на 0,25% у вересні, що й підтримує попит на акції та чинить тиск на дохідність трежеріс і курс американського долара. Але все може радикально змінитися після оголошення як зниження індексу споживчих цін (CPI), так і його збереження або зростання. Ці дані однозначно вплинуть на результати вересневого засідання Федрезерву.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара торгується нижче рівня 1,0945 в очікуванні публікації даних з інфляції в Америці. Якщо вони покажуть хоч незначне її зниження – це може стати підставою для зростання пари до 1,1000 після подолання рівня опору 1,0945.

XAU/USD

Ціна на спотове золото поки залишається нижче сильного рівня опору 2475,00. Ослаблення інфляції в США чинитиме тиск на курс долара, що дозволить парі подолати цей рівень і спрямуватися до нової історичної позначки 2500,00.