FX.co ★ Євро затрясло від страху

Більш швидке зростання європейської економіки не допомогло "бикам" по EUR/USD. ВВП валютного блоку зріс у другому кварталі на 0,3%, більше, ніж очікували експерти Bloomberg. Здавалося б, ганьба від несподіваного скорочення валового внутрішнього продукту Німеччини на 0,1% змита, однак євро так і не вдалося закріпитися вище червоної лінії на 1,083. Регіональна валюта падає через погіршення глобального апетиту до ризику, і врятувати її під силу хіба що ФРС.

Динаміка європейського ВВП

У липні євро втратив позиції не тільки проти долара США, але й проти низькодохідних валют — японської єни та швейцарського франка. Навпаки, його стійкість проти австралійського, новозеландського доларів та інших високодохідних валют свідчить про одне: балом на Forex править вже не Жадібність, а Страх. Не дивно, що падають американські фондові індекси. Котирування акцій Великої сімки настільки високі, що потрібен дуже великий прибуток, щоб їх обґрунтувати.

Зростання економік США та єврозони вище прогнозів у другому кварталі не особливо заспокоює інвесторів. ВВП — запізнілий індикатор. Тривожні сигнали зі Штатів почали надходити в другій половині травня, в червні у Франції розгорілася політична криза. Найімовірніше, наступні оцінки валових внутрішніх продуктів будуть переглянуті у бік зниження, а трейдерам слід готуватися до зниження ставок провідними центробанками світу.

ЄЦБ може послабити монетарну політику швидше і більше, ніж ФРС. Остання статистика з квітучої Іспанії сигналізує про більш глибоке уповільнення інфляції, що є тривожним дзвіночком для всієї єврозони. Європейський центробанк розраховував на прискорення споживчих цін у другій половині року, проте що буде, якщо цього не станеться? Експерти Reuters прогнозують три акти монетарної експансії до кінця 2024 року, і такі оцінки виглядають обґрунтованими.

Динаміка європейської та іспанської інфляції

Таким чином, євро розгубив ті переваги перед доларом США, які мав. Йдеться про тривалу паузу після першого зниження ставки по депозитах ЄЦБ та більш повільне послаблення монетарної політики порівняно з Федрезервом, а також про високий глобальний апетит до ризику.

Щобільше, інвестори повинні тримати в голові Трамп-торгівлю з її підвищенням тарифів на імпорт, пов'язаним із цим уповільненням світової економіки та тиском на проциклічні валюти. Проте, суттєвої слабкості EUR/USD очікувати не варто, адже ФРС найближчими днями подасть сигнал про старт монетарної експансії у вересні. Відповідно, основна валютна пара переходить до консолідації. У якому діапазоні — 1,080–1,087 або 1,076–1,086?

Технічно на денному графіку EUR/USD нездатність пари повернутися в діапазон 1,083–1,090 свідчить про слабкість "биків". Покупки — на поверненні до 1,083 або на відскоку від 1,079–1,080. В іншому випадку зростають ризики просідання до 1,076.