FX.co ★ Нафта рятується втечею

Людина припускає, а бог має. Повернення до Білого дому Дональда Трампа спочатку сприймалося інвесторами як «бичачий» фактор для товарного ринку. Мовляв, порушення ланцюжків поставок та проінфляційна політика республіканця посилять попит на сировину. Насправді в липні індекс сировинних товарів від Bloomberg впав на 6%, продемонструвавши найгіршу динаміку з травня 2023 року. І одним із лідерів падіння є нафта.

Динаміка індексу сировинних товарів

В основі низхідного руху Brent лежить слабкість провідних економік світу. Статистика, що регулярно надходить, розчаровує, дозволила говорити про суттєве уповільнення ВВП США. Якби за фактом показник не виріс у другому кварталі на разючі 2,8%, чутки про швидку рецесію могли б спонукати ФРС до агресивного зниження ставок. Однак сильна цифра лише зменшила страхи, але не врятувала ринок від них.

У Китаї справи ще гірші. За прогнозами експертів Bloomberg, промислове виробництво сповільниться третій місяць поспіль. Очікується, що у другому півріччі попит на нафту буде плоским або ледь зросте порівняно з липнем-груднем 2023 року. У першому півріччі показник упав на 2,3%, що є найгіршою динамікою з часів COVID-19.

Динаміка китайського імпорту нафти

Грім гримнув у Європі, де за підсумками другого кварталу ВВП Німеччини скоротився на 0,1%. Таку динаміку зумів спрогнозувати лише 1 із 35 експертів Bloomberg. Для ринку вона стала неприємним сюрпризом. Якщо регіони – найбільші споживачі нафти – уповільнюються, чи варто розраховувати на злам низхідного тренду по Brent? Логічно, що хедж-фонди та керівники активами на тижні до 23 липня стали нетто-продавцями північноморського сорту на 38 млн. барелів в еквіваленті.

Адже Дональд Трамп ще не дістався реалізації своїх ідей! Введення 60% тарифів на весь китайський імпорт і 10% на імпорт з інших країн суттєво уповільнить світову економіку, а ВВП США від цього не виграє.

Деяку підтримку Brent надають результати виборів у Венесуелі, де опитування показали 73% підтримку опозиції, а офіційні дані перемогу чинного президента із результатом 51%. Посилення економічних санкцій проти країни загрожує подальшим скороченням постачань та світової пропозиції. За оцінками ANZ, йдеться про 100-120 тис. б/с.

Навпаки, відсутність у Ізраїлю наміру мстити Хезболлі за смертоносний удар по Голландських висотах свідчить, що широкого конфлікту Близькому Сході вдалося уникнути. Не вдалося б - котирування північноморського сорту пішли вгору.

Технічно на денному графіку Brent продовжується падіння, що стартувало завдяки розворотному патерну 1-2-3. Нездатність «биків» зачепитися за підтримку на $79 за барель стане ознакою їхньої слабкості та приводом для нарощування сформованих від $84 шортів. Як таргети виступають позначки $77,15 і $74,00.