FX.co ★ ФРС зміщує акцент більше на ринок праці, а не інфляцію

Євро та британський фунт не сильно відреагували на вчорашній виступ голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, який заявив, що чиновники все більше побоюються потенційних ризиків для ринку праці, пов'язаних з високими витратами на позики. Це свідчить про те, що хоч регулятор і схиляється до подальшого дотримання жорсткої позиції, але це не завадить їм шукати нові докази уповільнення інфляції.

Виступаючи перед законодавцями у вівторок, Пауелл був обережний і не дав жодних строків зниження процентних ставок, хоча інвестори очікують першого пом'якшення політики вже у вересні цього року.

Варто зазначити, що Пауелл вперше підкреслив посилюються ознаки охолодження ринку праці після того, як урядові дані, опубліковані 5 липня, показали третій місяць поспіль зростання безробіття. «Підвищена інфляція — не єдиний ризик, з яким ми стикаємося», — заявив Пауелл у підготовленому виступі перед Банківським комітетом Сенату. «Останні дані показують, що умови на ринку праці зараз значно погіршилися порівняно з тим, що було рік тому, і це викликає занепокоєння», — додав він.

Сьогодні відбудеться другий виступ голови ФРС перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників, де він повторить точнісінько те, що сказав учора в Сенаті.

Очевидно, що на тлі негативних тенденцій на ринку праці та ніби як покращується ситуація з інфляцією, Центральний банк США все активніше зважує зниження ставок після того, як утримував їх на рівні понад двадцятирічного максимуму протягом майже року.

Варто зазначити, що Пауелл поступово змінює акцент з інфляції на ринок праці, і якщо завтрашні дані щодо зростання цін знову зможуть порадувати, найімовірніше, у ФРС все активніше говоритимуть про необхідність зниження ставок вже в найближчому майбутньому. Але, як я зазначав вище, голова ФРС підкреслив, що занадто раннє або занадто значне зниження ставок може зупинити або повернути назад прогрес у боротьбі з інфляцією, яка знизилася з пікового значення в 7,1% у червні 2022 року до 2,6% станом на травень цього року. «Кращі дані зміцнять нашу впевненість у тому, що інфляція стабільно рухається до 2%», — сказав Пауелл.

Останні дані, що вказують на те, що інфляція знову сповільнюється після несподіваного стрибка цін на початку року, були з оптимізмом зустрінуті ринком, хоча багато представників ФРС неодноразово заявляли, що їм потрібно більше впевненості в тому, що ця тенденція збережеться. Очікується, що щомісячний звіт про споживчі ціни, який буде опублікований завтра, покаже зростання базових цін на 0,2% у червні.

Демократи вчора також попередили Пауелла про потенційні ризики для економіки через високі ставки, вказавши на зростання безробіття, підвищення вартості житла та уповільнення в виробничому секторі. Республіканці здебільшого утрималися від негативних коментарів.

Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то зараз покупцям потрібно думати над тим, як взяти рівень 1.0845. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0870. Вже звідти можна забратися на 1.0900, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0940. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0810 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0785 або відкривати довгі позиції від 1.0760.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупцям фунта потрібно брати найближчий опір 1.2800. Тільки це дозволить націлитися на 1.2830, вище якого пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить область 1.2860, після чого можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2890. У разі падіння пари ведмеді спробують взяти контроль над 1.2765. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBP/USD до мінімуму 1.2735 з перспективою виходу на 1.2707.