FX.co ★ Президентські дебати та інфляція обрушили Уолл-стріт: що далі?

У п'ятницю американські фондові індекси закрилися в мінусі після того, як ранкове зростання виявилося недовговічним. Інвестори аналізували нові дані щодо інфляції та враховували політичну невизначеність після президентських дебатів у США.

Акції Nike зазнали найбільшого одноденного падіння за останні 20 років через несприятливий прогноз.

"Я не думаю, що інфляція сильно зміниться, оскільки Федеральна резервна система серйозно налаштована на досягнення мети в 2% і дотримується суворої дисципліни", - заявила Енн Мілетті, голова відділу активного капіталу компанії Allspring.

Дані показали, що місячна інфляція у США у травні залишилася на колишньому рівні. Це стало обнадійливим сигналом після різкого зростання цін на початку року, який викликав сумніви щодо ефективності політики ФРС.

Звіт Міністерства торгівлі також вказав на незначне зростання споживчих витрат минулого місяця. Це додало оптимізму, що ФРС зможе досягти м'якої посадки економіки.

Імовірність зниження ставок у вересні зросла до 66% після публікації індексу цін видатків на особисте споживання, згідно з даними LSEG FedWatch.

Незважаючи на прогнози ФРС про лише одне зниження ставок цього року, трейдери продовжують ставити на два скорочення, сподіваючись на подальше зниження інфляції.

Перші дебати в четвер між президентом США Джо Байденом і його опонентом-республіканцем Дональдом Трампом також вплинули на фондовий ринок, зазначив Томас Мартін, старший портфельний менеджер Globalt Investments, наголосивши на непереконливих результатах виступу чинного президента.

«Люди намагаються зрозуміти, що буде із президентськими виборами. Після дебатів невизначеність лише посилилася», - заявив він.

Прибутковість скарбничих облігацій відіграла ранкові втрати та завершила день зростанням, що посилило тиск на акції великих компаній.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі наголосила на уповільненні інфляції й назвала це «хорошою новиною», що підтверджує ефективність політики. Керівник ФРС Мішель Боуман заявила, що центральний банк дотримуватиметься свого курсу, оскільки мети щодо інфляції ще не досягнуто.

Індекси S&P 500 в енергетичному секторі (.SPNY) та сфері нерухомості (.SPLRCR) показали зростання на 0,42% та 0,62% відповідно, тоді як акції комунальних послуг (.SPLRCU) та телекомунікаційних компаній (.SPLRCL) знизилися на 1,08% та 1,63%.

Акції Nike (NKE.N) впали на 19,98% після прогнозу значного зниження доходів у 2025 фінансовому році, що чинило тиск на весь споживчий дискреційний сектор (SPLRCD).

Промисловий індекс Dow Jones (DJI) знизився на 41,12 пункту, або 0,11%, до позначки 39 122,94. Індекс S&P 500 (SPX) втратив 22,57 пункту, або 0,41%, і зупинився на рівні 5 460,30, в той час, як індекс Nasdaq Composite (.IXIC) впав на 126,08 пункту, або 0,71 %, до 17732,60.

Обсяг торгів зріс до кінця сесії, коли FTSE Russell завершив ребалансування своїх індексів. Це був другий за величиною добовий обсяг за поточний рік.

Індекси S&P 500 та Nasdaq показали квартальне зростання на 3,9% та 8,3% відповідно. Водночас індекс Dow (.DJI) впав на 1,7%, що підкреслило різницю між більш технологічними індексами та рештою ринку.

Серед окремих акцій помітно виділилися папери виробника оптичного мережевого обладнання Infinera (INFN.O), яке підскочило на 15,78% після оголошення Nokia (NOKIA.HE) про плани придбання компанії за 2,3 мільярда доларів.

На Нью-Йоркській фондовій біржі кількість акцій, що ростуть, перевищила кількість падаючих у співвідношенні 1,29 до 1. Було зафіксовано 271 новий максимум і 75 нових мінімумів.

Індекс S&P 500 встановив 16 нових 52-тижневих максимумів та один новий мінімум, у той час, як індекс Nasdaq Composite зафіксував 58 нових максимумів та 139 нових мінімумів.

Очікувані економічні звіти та виступи голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла у Конгресі можуть вивести державні облігації США із поточного вузького торгового діапазону.

Прибутковість 10-річних скарбничих облігацій США, яка рухається обернено пропорційно до їхніх цін, з середини червня зросла до діапазону між 4,20% і 4,35%. Це з реакцією ринку на дані, що вказують на уповільнення інфляції та ознаки послаблення економічного зростання по ряду індикаторів. У п'ятницю прибутковість 10-річних облігацій становила 4,33%.

Економічні показники поки що не змогли усунути сумніви щодо глибини зниження відсоткових ставок ФРС цього року, що утримує прибутковість скарбничих облігацій у встановленому діапазоні. Однак дані щодо зайнятості в США наступного тижня, а також нові дані щодо інфляції та виступ Джерома Пауелла можуть змінити цей прогноз.

Згідно зі звітом, опублікованого в п'ятницю, місячна інфляція в США, що вимірюється індексом цін особистих споживчих витрат (PCE), у травні залишилася незмінною. Це підтверджує тенденцію до уповільнення інфляції та сталого економічного зростання, що стабілізувало коливання ринку облігацій та підтримало акції в останні тижні.

Проте, ф'ючерси на ставку по федеральних фондах показали, що трейдери очікують зниження ставок на трохи менше ніж 50 базисних пунктів протягом року.

Реакція ринку на майбутні дані щодо зайнятості, які будуть опубліковані наступної п'ятниці, може бути посилена низькою ліквідністю протягом тижня, коли багато трейдерів облігаціями США будуть у відпустці через свято Дня незалежності 4 липня, зазначив Х'ю Нікола, голова відділу фіксованого доходу в GenTrust. «Ринок очікує на нові важливі події», - додав він.

Інші значні події місяця включають публікацію даних про споживчі ціни, заплановану на 11 липня. Також Джером Пауелл має виступити з піврічними свідченнями щодо грошово-кредитної політики 9 липня перед Банківським комітетом Сенату, як повідомила канцелярія його голови, сенатора Шеррода Брауна.

Якщо традиція збережеться, наступного дня Пауелл надасть аналогічні свідчення у комітеті Палати представників з фінансових послуг.