FX.co ★ Тривожні знаки з Уолл-стріт: транспортні акції Dow та казначейські облігації дешевшають

Транспортний середній індекс Доу-Джонса (.DJT) цього року знизився приблизно на 5%, що різко контрастує зі зростанням індексу S&P 500 (.SPX) на 9% з початку року та збільшенням промислового індексу Dow Jones (.DJI) на 1%, який уперше цього місяця перевищив 40 000 пунктів.

Попри те, що основні індекси, такі як S&P 500, Nasdaq Composite (.IXIC) і Dow, досягли цього року нових історичних максимумів, транспортний індекс Dow ще не перевищив свій рекорд листопада 2021 року і зараз знаходиться приблизно на 12% нижче рівня.

Деякі інвестори вважають, що зниження 20-ти компонентного транспортного індексу, що включає залізничні компанії, авіалінії, вантажні перевізники та автотранспортні фірми, може свідчити про слабкість економіки. Це також може стати на заваді подальшому значному зростанню ширшого ринку, якщо ці компанії не відновляться.

Інші сектори, які відчувають труднощі, включають акції з малою капіталізацією, які, на думку деяких аналітиків, більш чутливі до економічного зростання, ніж акції з великою капіталізацією. До проблемних також належать акції компаній нерухомості та деякі великі споживчі компанії, такі як Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) та Starbucks (SBUX.O).

Дані цього тижня показали, що економіка США зросла на 1,3% у річному обчисленні в першому кварталі, що значно нижче за темп зростання в 3,4%, зафіксованого в четвертому кварталі 2023 року. Основним випробуванням для сили економіки та ринків стане публікація щомісячного звіту про зайнятість у США, запланована на 7 червня.

Серед транспортних компаній, що входять до індексу Dow, найбільші втрати з початку року зазнали Avis Budget (CAR.O), що займається орендою автомобілів, знизившись на 37%, вантажна компанія J.B. Hunt Transport (JBHT.O) – на 21%, та авіакомпанія American Airlines (AAL.O), акції якої впали на 17%.

Акції найбільших компаній з доставлення посилок UPS (UPS.N) та FedEx (FDX.N) також продемонстрували негативну динаміку, знизившись на 13% та 1% відповідно. Акції залізничних компаній Union Pacific (UNP.N) та Norfolk Southern (NSC.N) впали приблизно на 7%. Цього року лише чотири з 20 компонентів транспортного індексу перевершили індекс S&P 500.

Цього тижня фондові ринки також продемонстрували зниження: індекс S&P 500 упав більш ніж на 2%, порівняно з рекордним максимумом, досягнутим раніше у травні. Зростання прибутковості облігацій викликало побоювання щодо подальших показників акцій.

Не всі інвестори погоджуються з тим, що транспортний індекс точно відображає стан економіки в цілому. Індекс, як і промисловий Dow, зважений за ціною, а не за ринковою вартістю, включає всього 20 акцій.

Тим часом у іншої важливої групи компаній, яка також вважається економічним індикатором — виробників напівпровідників, справи йдуть значно краще.

Напівпровідниковий індекс Philadelphia SE (.SOX) цього року зріс на 20%. Інвестори активно вкладаються в Nvidia та інші компанії, що виробляють чіпи, які можуть отримати вигоду зі зростаючого інтересу до бізнес-можливостей штучного інтелекту.

Загальна ринкова тенденція залишається оптимістичною для Карлсона з Horizon, який відстежує як транспортний, так і промисловий індекси Dow, щоб визначити ринкові тренди відповідно до «Теорії Доу».

Глобальний індекс акцій MSCI продемонстрував зростання у п'ятницю вдень, коли інвестори переглядали свої позиції на кінець місяця. Одночасно долар і прибутковість скарбничих облігацій знизилися, оскільки дані показали помірне зростання інфляції у США у квітні.

Після значного зниження протягом більшої частини сесії світовий індекс цін MSCI All Country (.MIWD00000PUS) перейшов у позитивну зону перед ребалансуванням індексу.

Коли торги на Волл-стріт завершилися, глобальний індекс зріс на 0,57% - до 785,54 після того, як раніше впав до 776,86.

Перед відкриттям ринку в п'ятницю Міністерство торгівлі США оголосило, що індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), який часто сприймається як кращий індикатор інфляції Федеральної резервної системи, зріс на 0,3% минулого місяця. Це відповідає очікуванням та збільшенню за березень.

Водночас, базовий індекс PCE збільшився на 0,2% порівняно з 0,3% у березні.

Індекс менеджерів із закупівель Чикаго (PMI), що оцінює стан виробництва в регіоні Чикаго, знизився до 35,4 з 37,9 у попередньому місяці та виявився значно нижчим за прогнози економістів, які очікували 41.

Індекс MSCI продемонстрував друге поспіль тижневе зниження, але за підсумками місяця все ж таки показав зростання.

На Волл-стріт промисловий індекс Dow Jones (DJI) додав 574,84 пункту, що становить 1,51%, досягнувши позначки 38 686,32. Індекс S&P 500 (SPX) виріс на 42,03 пункту, або 0,80%, до 5277,51, в той час, як індекс Nasdaq Composite (.IXIC) втратив 2,06 пункту, або 0,01%, знизившись до 16 735,02.

Раніше європейський індекс STOXX 600 (.STOXX) закрився зі зростанням на 0,3%. За місяць індекс зріс на 2,6%, але за тиждень упав на 0,5%, що стало другим тижневим зниженням поспіль.

Дані показали, що інфляція в єврозоні у травні перевищила очікування, хоча аналітики вважають малоймовірним, що це завадить Європейському центральному банку знизити ставки наступного тижня. Однак це може зміцнити аргументи на користь паузи у липні.

Індекс долара, який відображає вартість долара щодо кошика валют, включаючи єну та євро, знизився на 0,15% до 104,61, показавши перше щомісячне зниження у 2024 році після виходу даних.

Євро виріс на 0,16% до $1,0849, тоді як долар щодо японської єни зміцнився на 0,27% до 157,24.

Прибутковість скарбничих облігацій знизилася на тлі ознак стабілізації інфляції у квітні, що свідчить про можливе зниження ставок ФРС пізніше цього року.

Прибутковість 10-річних скарбничих облігацій США знизилася на 5,1 базисних пунктів до 4,503% з 4,554% у четвер увечері, а дохідність 30-річних облігацій впала на 3,4 базисних пунктів до 4,6511% з 4,685%.

Прибутковість 2-річних облігацій, яка зазвичай відображає очікування за процентними ставками, впала на 5,2 базисних пунктів до 4,8768% з 4,929% у четвер увечері.

В енергетичному секторі ціни на нафту знизилися, оскільки трейдери зосередилися на майбутній зустрічі ОПЕК+ у неділю, де вирішуватиметься питання щодо подальшого скорочення видобутку.

Вартість нафти в США впала на 1,18% до 76,99 долара за барель, а нафта марки Brent знизилася на 0,29% до 81,62 долара за барель.

Золото також показало зниження, впавши на 0,68%, до $2326,97 за унцію за день. Проте цей дорогоцінний метал продемонстрував четвертий поспіль щомісячний приріст.